我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Spotify Technology 公布了令人振奋的第二季度业绩，收入同比增长 13.9%，付费用户达到 3 亿。然而，月活跃用户（MAU）增长放缓至 1600 万，未达到预期，因为公司将重点转向新兴市场的货币化。因此，Spotify 预计第三季度的 MAU 增长将是自 2018 年以来的最低水平。尽管 MAU 未达预期，但由于财务数据积极，股价上涨，尽管 Rosenblatt 下调了其目标价，而摩根大通和古根海姆则维持看涨评级
Spotify Technology SA (NYSE: SPOT) 的股票在周三早盘交易中上涨，此前该公司公布了 乐观的第二季度业绩。
以下是关键分析师的总结：
- Rosenblatt Securities 分析师 Barton Crockett 重申了中性评级，同时将目标价从 531 美元下调至 527 美元。
- JPMorgan 分析师 Doug Anmuth 维持了超配评级和 650 美元的目标价。
- Guggenheim Securities 分析师 Michael Morris 重申了买入评级和 565 美元的目标价。
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Rosenblatt Securities： 虽然 Spotify Technology 突出了其音乐流媒体服务中的几项创新，但 Crockett 在一份报告中表示，其第二季度业绩受到 “噪音” 的影响。这包括费用增长过快和一种新的促销方式，导致月活跃用户（MAUs）增长放缓。
分析师表示，收入同比增长 13.9%，按固定汇率计算增长 14.6%，大致符合预期。虽然第二季度 MAU 增长了 1600 万，达到 7.77 亿，但未能达到指导目标的 100 万，Spotify 指导预计达到 7.88 亿，这代表自 2018 年以来第三季度的最低增长。
JPMorgan： Spotify Technology 报告了稳健的第二季度业绩，但对第三季度的前景表示混合，Anmuth 说。第二季度低于预期的 MAU 结果和第三季度的指导反映了公司从 “免费层次增强转向在新兴市场推动转化和收入的漏斗健康和效率” 的转变。
分析师写道：“我们认为这种适度的 MAU 阻力是暂时的，可能会在年底前消散。” 管理层今年的 2 亿欧元（2.31 亿美元）增量投资反映了第三季度运营费用的稳定同比增长和第四季度的增长放缓。
Guggenheim Securities： 虽然 Spotify Technology 的付费用户达到了 3 亿，超过了 2.99 亿的指导目标，但 MAU 增加了 1600 万，未能达到 1700 万的预测，Morris 说。“MAU 趋势面临短期阻力，因为管理层在新兴市场实施了有意的产品优化，包括增加广告负载和免费层次限制，” 他写道。
分析师表示，公司预计第三季度 MAU 为 7.88 亿，低于 Guggenheim 之前预测的 7.94 亿。发达市场的增长率保持稳定，预计产品变化将随着时间的推移推动更高的转化率和货币化。
SPOT 价格走势： 截至周三发布时，Spotify Technology 的股票上涨了 2.35%，至 489.39 美元。
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