我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。ACI Worldwide（纳斯达克：ACIW）报告 2026 年第二季度收入为 4.304 亿美元，同比增长 7%，同时 GAAP 摊薄每股收益从 0.12 美元增加至 0.31 美元。调整后的 EBITDA 增长 12%，达到 9080 万美元，净调整 EBITDA 利润率从 32% 扩大至 34%，因为支付软件的运营杠杆抵消了账单商的盈利能力下降。
核心财务结果
收入增长快于运营费用，后者增长约 5%，达到 3.858 亿美元。这使得 GAAP 营业收入增长约 28%，同时净收入也受益于其他总费用从 1700 万美元缩减至 570 万美元。
许可证收入从 5670 万美元增加至 6880 万美元，增速超过了经常性收入 5% 的增长，后者达到 3.36 亿美元。季度运营现金流的增长速度也超过了收入的增长。
| 指标 | 2026 年第二季度 | 2025 年第二季度 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 4.304 亿美元 | 4.013 亿美元 | 7% |
| GAAP 营业收入 | 4460 万美元 | 3490 万美元 | 约 28% |
| GAAP 营业利润率 | 10.4% | 8.7% | 约 1.7 个百分点 |
| GAAP 净收入 | 3180 万美元 | 1220 万美元 | 约 161% |
| GAAP 摊薄每股收益 | 0.31 美元 | 0.12 美元 | 约 158% |
| 调整后摊薄每股收益 | 0.54 美元 | 未说明 | 54% |
| 调整后 EBITDA | 9080 万美元 | 8090 万美元 | 12% |
| 净调整 EBITDA 利润率 | 34% | 32% | 2 个百分点 |
| 运营现金流 | 7080 万美元 | 4980 万美元 | 约 42% |
净调整 EBITDA 利润率是通过排除通行费收入的收入计算得出的，而不是通过总报告收入计算得出的。
支付软件的增长抵消了账单商的利润压力
支付软件是利润扩张的主要来源。收入在报告基础上增长 9%，在固定汇率下增长 7%，主要得益于与续约的发行和收购客户的大规模扩展。账单商的收入有所增加，但扣除通行费后的收入和细分盈利能力在与去年同期的高基数比较中下降。
| 细分指标 | 2026 年第二季度 | 同比变化 | 主要因素 |
|---|---|---|---|
| 支付软件收入 | 1.96 亿美元 | 9% | 发行和收购增长 |
| 支付软件调整后 EBITDA | 9400 万美元 | 12% | 运营杠杆和费用控制 |
| 支付软件净调整 EBITDA 利润率 | 48% | 从 46% 上升 | 收入增长超过成本增长 |
| 账单商收入 | 2.34 亿美元 | 5% | 报告和固定汇率增长 |
| 扣除通行费后的账单商收入 | 6800 万美元 | (3%) | 去年强劲的客户引导和交易比较 |
| 账单商调整后 EBITDA | 3500 万美元 | (13%) | 净收入下降、一次性费用和 Speedpay ONE 投资 |
| 账单商净调整 EBITDA 利润率 | 51% | 从 56% 下降 | 净收入下降和持续投资 |
在支付软件中，发行和收购收入在固定汇率下增长 33%。支付智能和商户支付各增长 3%，而实时支付收入因续约时机下降至 2300 万美元。
预订落后于当前期间收入
2026 年第二季度新增年度经常性收入预订下降 25%，至 1800 万美元，因为账单商的强劲表现被预期支付软件合同的时机抵消。过去 12 个月的新增 ARR 预订为 6800 万美元，下降 15%。
新的许可证和服务预订在本季度增长 2%，达到 5900 万美元，但过去 12 个月的总额下降 12%，至 2.55 亿美元。ACI 仍然预计两个预订类别在全年都会增长，因此预期合同的时机和完成情况是下半年的重要指标。
现金流、流动性和资本配置
本季度的运营现金流为 7080 万美元，2026 年前六个月为 1.35 亿美元，而去年同期分别为 4980 万美元和 1.28 亿美元。这个区别很重要，因为季度增长远大于年初至今的改善。
ACI 在 6 月底时现金为 1.67 亿美元，债务为 8.26 亿美元。净债务杠杆为调整后 EBITDA 的 1.2 倍，总现金加上可用信贷流动性为 5.4 亿美元。
公司在第二季度回购了约 94.8 万股，花费 4100 万美元。上半年回购总计 250 万股，花费 1.07 亿美元，剩余约 3.49 亿美元的回购授权。管理层继续以运营现金流的 50% 至 60% 为目标进行全年回购，具体取决于市场情况。
2026 年指导
ACI 将全年收入和调整后 EBITDA 的预期范围两端均提高了 500 万美元，理由是上半年的表现和管道强劲。由于高利润率支付软件许可证续约的时机，公司的下半年展望仍然偏向后期。
| 指标 | 最新指导 | 之前指导 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 全年收入 | 18.95 亿美元-19.25 亿美元 | 18.90 亿美元-19.20 亿美元 | 两端均提高 500 万美元 |
| 全年调整后 EBITDA | 5.45 亿美元-5.60 亿美元 | 5.40 亿美元-5.55 亿美元 | 两端均提高 500 万美元 |
| 第三季度收入 | 4.17 亿美元-4.27 亿美元 | 未提供 | 新的季度指导 |
| 第三季度调整后 EBITDA | 9000 万美元-9500 万美元 | 未提供 | 新的季度指导 |
ACI 预计下半年约 40% 的收入将在第三季度实现，60% 将在第四季度实现。这种集中增加了续约时机和第四季度执行的重要性。
管理层观点
管理层强调了 ACI Connetic 在启用云原生平台后与两家美国客户签署的首两个合同。ACI 继续投资于 Connetic，以支持长期的有机增长，尽管公司没有量化其预期的收入贡献。
基于新的业务赢得和当前交易趋势，管理层维持对全年账单商收入增长的高单位数预期，尽管该细分市场在第二季度增长了 5% 且净收入下降。
投资者应关注的风险
- 订单转化率： 季度净新增年经常性收入（ARR）以及过去 12 个月的订单指标均有所下降，增加了对预计在 2026 年晚些时候签署的合同的依赖。
- 后端收入集中： 由于支付软件续约时机的原因，预计下半年约 60% 的收入将在第四季度实现，这造成了执行和预测的集中性。
- 账单盈利能力： 扣除交换费用后的收入下降了 3%，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）下降了 13%，利润率收缩了五个百分点。
- 投资需求： 继续在 ACI Connetic 和 Speedpay ONE 上的支出可能会在这些平台产生披露的财务贡献之前增加费用。
摘要
ACI Worldwide 第二季度的业绩结合了 7% 的收入增长和更快的调整后 EBITDA 及营业收入增长，主要是因为支付软件带来了运营杠杆。账单盈利能力和近期的订单趋势不太乐观，但上半年的强劲表现支撑了全年更高的收入和调整后 EBITDA 指引。下半年的合同时机、第四季度的收入集中以及账单利润率表现是需要关注的主要运营点。
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