我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Ares Management 正在安排一笔 22 亿美元的直接贷款，以资助 MedImpact Holdings 收购 Medical Card System，这标志着今年最大的私人信贷交易之一。该二级债务的定价将至少高于基准利率八个百分点。此交易突显了私人信贷的需求，尽管面临更广泛的市场挑战，包括赎回压力和由于高利率导致的私募股权退出缓慢
Ares Management (NYSE: ARES) 正在安排一笔 22 亿美元的直接贷款，以帮助资助一项医疗服务收购，这标志着这是今年最大的 私人信贷交易 之一。
根据 彭博社 的报道，该贷款将为药房福利管理公司 MedImpact Holdings Inc. 收购 Medical Card System Inc. 提供资金。讨论仍在进行中，可能会有所变化。
融资预计将以基准利率上浮至少八个百分点的利差定价。该债务将以第二留置权的方式发行，使新贷款人在偿还层级中位于现有高级债权人之后。
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Medical Card System 是一家总部位于波多黎各的医疗服务组织，2022 年被中型市场投资公司 Kinderhook Industries 收购，以投资于健康计划、健康维护组织和医疗服务组织，具体情况见当时的新闻 发布。交易的财务条款尚未披露。
MedImpact 是一家成立于 1989 年的私人药房福利管理公司，总部位于加利福尼亚州圣地亚哥。该公司仍由其创始人、董事长兼首席执行官 Frederick Howe 控股。
由于对疲软的承销和对易受 AI 影响的软件公司的风险敞口的担忧，私人信贷基金在今年面临严峻的市场环境。
收购公司在变现投资方面遇到困难
在当前的高利率环境下，私募股权交易的进展缓慢，而市场上资本的部署和周转仍然有限。
KKR 最新的投资 展望 显示，2025 年是按美元价值计算的私募股权退出的 第二好年份。然而，尽管出现反弹，全球仍有大约 32,000 家价值近 4 万亿美元的投资组合公司未售出。
平均持有期已延长至近七年，高于历史正常水平的五到六年，投资者在等待更强的市场条件和更高的估值后再出售资产。
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