我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。迪士尼在第三季度的利润超出预期，每股收益为 2.06 美元，得益于强劲的体验和娱乐部门。主题公园收入增长了 10%，而流媒体业务的运营收入翻了一番，达到了 7.12 亿美元。尽管票房表现参差不齐，体育部门的利润率有所下降，分析师们仍然持乐观态度。古根海姆和罗森布拉特维持了买入评级，目标价分别为 120 美元和 126 美元，指出创纪录的体验表现和改善的流媒体盈利能力
华特迪士尼公司 (NYSE: DIS) 于周三发布了财政第三季度的业绩，超出了华尔街的盈利预期，分析师们正在对这一结果进行评估。
调整后的每股收益为 2.06 美元，比 1.86 美元的市场共识高出 20 美分。根据 Benzinga Pro 的数据，收入同比增长 7%，达到 252.5 亿美元，略低于分析师预测的 254.3 亿美元。
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体验业务
体验业务表现突出。收入增长 10%，接近 100 亿美元，远超预期的 7% 增长，而该部门的营业收入跃升 20%，达到 30 亿美元，数据来自 Rosenblatt。
国内公园表现强劲，收入增长 11%，出勤率增长 3%，每位游客的消费增长 4%。该地区的营业收入增长 27%，达到 21 亿美元，受益于 1 亿美元的关税退款。国际公园的营业收入下降 13%，降至 3.69 亿美元，因亚洲市场趋势放缓。
相比之下，消费品业务增长 26%，达到 5.6 亿美元，得益于与《曼达洛人》和 Grogu 相关的星球大战商品。
管理层将全年体验业务的营业收入指引上调至高个位数增长的高端。Guggenheim 指出，华特迪士尼世界的未来预订 “增长良好”，而邮轮舰队正在扩展至八艘船。
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娱乐业务
娱乐收入增长 6%，达到 113.5 亿美元，未达到接近 10% 的预期。营业收入则表现不同，激增 64%，达到 16.8 亿美元。流媒体推动了这一增长：SVOD 收入增长 11%，达到 55.3 亿美元，营业收入翻了一番，超过 7.12 亿美元。
根据 Rosenblatt 的数据，利润率从去年的 6.6% 扩大至 12.9%，超出了管理层所提到的 “至少 10%” 的全年目标。流媒体广告增长仅为 3%，未能达到 9.117 亿美元的共识。票房表现参差不齐——《曼达洛人》和真人版《海洋奇缘》表现不佳，但《玩具总动员 5》全球票房突破 10 亿美元。
迪士尼与 TikTok Inc.还宣布了一项内容共享合作伙伴关系，旨在减少 Disney+ 的用户流失。一个扩展的 Disney+ 生态系统，包括游戏和商品，计划于 2027 年春季推出。
体育业务
体育业务是唯一的弱点。收入增长 4%，达到 45 亿美元，但营业收入下降 17%，降至 8.58 亿美元，降幅超过迪士尼之前预期的约 14%。
与 NBA 合同续签和季后赛扫荡相关的更高版权成本导致了下降。管理层对与康卡斯特公司的 NFL 网络转播争议 “谨慎乐观”，预计将很快解决。全年体育业务指引仍为中个位数增长。
总结
Guggenheim 维持买入评级和 120 美元的目标价，称赞 “创纪录的体验收入和部门营业收入”，并表示首席执行官 Josh D’Amaro 的 “One Disney” 运营模式仍处于早期阶段。
Rosenblatt 也重申了买入评级，目标价为 126 美元，认为迪士尼可以以接近 18 倍调整后每股收益的溢价倍数交易，考虑到其电影和内容库。
DIS 股票价格动态： 根据 Benzinga Pro 的数据，迪士尼股票在周四发布时上涨 1.67%，报 103.46 美元。
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