--- title: "里昂：料腾讯控股次季国内游戏收入重拾双位数增长 商业服务收入加速至逾 20%" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/295166759.md" description: "里昂发布研报，维持腾讯控股 “高度确信跑赢大市” 评级及 740 港元目标价。预计腾讯二季度总收入同比增长 9.7% 至 2,020 亿元。国内游戏收入受新游戏推动重拾双位数增长，商业服务收入在 AI 带动下加速至逾 20%，广告收入亦保持约 20% 增速。" datetime: "2026-08-07T01:52:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/295166759.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/295166759.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/295166759.md) generator: "portal-rs" --- # 里昂：料腾讯控股次季国内游戏收入重拾双位数增长 商业服务收入加速至逾 20% 智通财经 APP 获悉，里昂发布研报称，预期腾讯控股 (00700) 第二季总收入及经调整 EBIT 同比增长 9.7% 和 9.1% 至 2,020 亿元人民币/756 亿元人民币，利润率相对稳定。受新游戏《三角洲行动》、《无畏契约手游》及《洛克王国：世界》推动，线上游戏有望重拾双位数 10% 同比增长，但长青游戏放缓。线上广告收入应继续录得约 20% 同比增长，而商业服务收入在 AI 带动下同比增长有望加速至 20%。维持 “高度确信跑赢大市” 评级，目标价 740 港元不变。 里昂预期国内游戏收入于第二季重拾双位数增长，料同比增 10% 至 444 亿元人民币，主要是受《三角洲行动》及新游戏《无畏契约手游》、《洛克王国：世界》的强劲表现支持。国内游戏收入亦将受惠于 2026 年第一季农历新年期间稳健表现所产生的递延收入。但多款长青游戏于第二季出现明显放缓。预计第二季国际游戏收入同比增长 9.8% 至 206 亿元人民币。 该行料，第二季金融科技及商业服务收入同比增长 9% 至 606 亿元人民币，受云服务及企业 SaaS 增长加速带动，部分被支付业务增速放缓抵销。商业服务收入应同比增长逾 20%，受小店采用增加、SaaS 变现提升、AI 推理需求强劲及价格上调推动。腾讯 Hy3 已成为 OpenRouter 上排名前三的模型 WorkBuddy 则是中国 PC 上使用最多的办公代理。 ### 相关股票 - [TCEHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCEHY.US.md) - [TCTZF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TCTZF.US.md) - [00700.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00700.HK.md) - [80700.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/80700.HK.md) - [HTCD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HTCD.SG.md) ## 相关资讯与研究 - [腾讯声称其新模型超越了 Moonshot 和智谱。这对腾讯股票意味着什么](https://longbridge.com/zh-CN/news/297834837.md) - [ZG GROUP-W 和腾讯推出了用于 B2B 交易的 AI 代理平台 NextB2B](https://longbridge.com/zh-CN/news/297705638.md) - [老派游戏库宣布了对复古游戏价值的新分析，因为实体市场正在萎缩](https://longbridge.com/zh-CN/news/297701476.md) - [港股异动：易居扭亏 +AI 新战略，股价飙升近 3 倍](https://longbridge.com/zh-CN/news/297986754.md) - [美股盘前热门交易：星竞威武盘前跌 7.03%；Bloom Energy 盘前涨 3.34%](https://longbridge.com/zh-CN/news/298034118.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**