Novanta 第二季度财报电话会议要点

Novanta（纳斯达克代码：NOVT）报告了第二季度的业绩，显示出 9% 的有机销售增长、利润率扩大和更高的经营现金流，并在 7 月底完成 Riverpoint Medical 收购后上调了全年展望。

董事长兼首席执行官 Matthijs Glastra 表示，报告期内收入同比增长 10%，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长 16%，调整后的每股收益增长 17%。调整后的毛利率达到 47%，比去年提高了 100 个基点。Glastra 还表示，年初至今的经营现金流超过了公司 2025 年全年的经营现金流。

“我们所有的业务部门在本季度都有机增长，” Glastra 说，并补充道公司新产品的收入在本季度增长超过 50%，上半年增长超过 60%。Novanta 的活力指数（衡量新产品的销售）从一年前的 21% 上升至约 29%。

自动化技术推动的细分市场增长

自动化使能技术部门的收入同比增长 12%，超出管理层的预期。订单增长 18%，该部门的订单与发货比率为 1.1。

联合首席运营官 Chuck Ravetto 表示，精密制造收入增长 9%，得益于激光增材制造、用于人工智能图形处理芯片的探针卡生产、先进包装和光刻等应用的需求。机器人和自动化收入增长 13.5%，受益于与人工智能投资相关的先进机器人和半导体应用的需求。

Ravetto 表示，公司收到了首批重要订单，旨在支持数百个类人机器人在客户培训和开发设施中的使用。他将这些订单描述为超越原型阶段的举措，同时指出类人系统的广泛商业部署仍然是一个长期的发展过程。

与生成性人工智能技术和基础设施相关的应用占 Novanta 第二季度收入的约 17%，同比增长约 25%。Ravetto 表示，公司预计这一增长率将在下半年继续保持。

自动化使能技术的调整后毛利率约为 53%，同比提高 450 个基点。Ravetto 将这一改善归因于生产力提升、定价和附加费用措施、关税退税和信用、以及更高毛利产品的更强组合，尽管面临工厂冗余、物流、供应链通胀和关税相关成本的挑战。

医疗业务与 Riverpoint 扩展

医疗解决方案的收入同比增长 8.6%。先进手术业务增长 12%，得益于患者程序增长和第二代气腹机的销售。医疗解决方案的联合首席运营官 John Lesica 表示，该业务在全年仍然处于强劲的增长态势，年初至今的订单增长超过 8%，新产品收入在第二季度增长超过 70%。

精密医学销售增长 5%，得益于 Keonn 收购的势头和核心医疗客户的增长。Lesica 表示，生命科学以外的客户需求开始改善，尽管公司不预计精密医学业务在 2026 年会恢复持续增长。Novanta 预计今年生命科学的收入占比将低于 10%，并看到在 2027 年该业务增长的路径。

医疗解决方案的调整后毛利率约为 41%，比去年下降 290 个基点。Lesica 表示，下降反映了低毛利精密医学产品的比例增加以及与场地整合相关的临时成本。他表示，医疗毛利率预计将在第三季度显著扩大。

公司在 7 月底完成了对 Riverpoint Medical 的收购。Glastra 称此次交易是 Novanta 迄今为止最大的一笔收购，并表示这加速了公司向微创手术市场的转型。Riverpoint 增加了用于运动医学、心血管和骨科应用的纤维缝合线和植入物。

Novanta 表示，Riverpoint 大约将其经常性医疗耗材业务翻倍至约 3 亿美元，并将经常性耗材的比例从约 15% 提高至约 25%。此次收购还将医疗终端市场的曝光率提高至约 60% 的收入。管理层表示，Riverpoint 预计将立即对收入增长、毛利率、EBITDA 利润率和每股收益产生积极影响。

现金流、制造行动和展望

首席财务官 Robert Buckley 表示，第二季度调整后的毛利润为 1.25 亿美元，而去年同期为 1.11 亿美元。调整后的 EBITDA 为 6070 万美元，调整后的 EBITDA 利润率接近 23%。调整后的稀释每股收益为 0.89 美元。

本季度经营现金流总计 6500 万美元，而去年同期为 1500 万美元，使年初至今的经营现金流达到 1.17 亿美元。在季度末，Novanta 拥有 7.19 亿美元的现金和 2.39 亿美元的总债务。

公司在第二季度完成了两家工厂的关闭，并宣布计划在 2027 年第一季度结束前关闭另外两家制造设施。Buckley 表示，Novanta 还在中国工厂将气浮主轴的产能翻倍，该业务在未来两年内有承诺的需求，并获得客户支持的部分扩张资金。

对于 2026 财年，Novanta 上调了展望，预计：

• GAAP 收入约为 11.3 亿至 11.4 亿美元，报告增长超过 15%，有机增长最高可达 7%。
• 调整后的 EBITDA 为 2.73 亿至 2.78 亿美元，同比增长 24% 至 26%。
• 调整后的稀释每股收益为 3.68 至 3.74 美元，同比增长 12% 至 14%。

对于第三季度，公司预计收入为 3 亿到 3.04 亿美元，包括 Riverpoint Medical，报告增长为 21% 到 23%，有机增长为 7% 到 9%。Novanta 预测第三季度调整后的 EBITDA 为 7400 万到 7700 万美元，调整后的每股收益为 0.95 到 1.00 美元。

Buckley 表示，基于 7 月底的关闭日期，预计 Riverpoint 在下半年将贡献约 2500 万美元的调整后 EBITDA。他还表示，公司预计第三季度的调整后毛利率约为 48%，全年约为 47%。

关于 Novanta (NASDAQ:NOVT)

Novanta, Inc NASDAQ: NOVT 是一家全球技术公司，设计和制造用于先进光子学和运动控制应用的精密组件、子系统和软件。该公司为医疗设备和先进工业市场的客户提供关键技术，支持诊断和治疗系统、半导体和电子制造以及科学仪器。Novanta 的产品组合包括激光控制模块、光学、光束传输系统、高精度电机、执行器、工作台和流体解决方案，旨在满足严格的准确性和可靠性要求。

Novanta 的光子学部门提供激光和能量传输组件，使微创手术和诊断成像成为可能。

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