我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。人工智能驱动的能源需求正在造成电力紧张，这使得拥有大区域足迹的公用事业股票受益。新星能源（Constellation Energy，CEG）利用其在美国的核能产能，并与微软和 Meta 达成合作。Vistra（VST）提供多样化的发电资产，并与 Meta 和 Helix Investments 建立了合作关系。新纪元能源（NextEra Energy，NEE）通过受监管的运营提供稳定性，同时捕捉人工智能带来的上行潜力。这些公用事业公司在基础设施繁荣中被视为隐藏的赢家
人工智能（AI）的爆炸性增长正在创造历史性的能源需求激增。与传统的云工作负载需要每个服务器机架约 5 千瓦（kW）到 10 千瓦不同，现代高密度 GPU 集群的 AI 硬件每个机架需要 20 千瓦到 100 千瓦不等。
AI 的繁荣面临一个意想不到的瓶颈，这不是芯片、模型或云容量，而是维持整个系统运行所需的电力。多个关键地区的电网运营商正在经历多年未解决的互联许可和电力设备的积压。
在被称为 “数据中心走廊” 的北弗吉尼亚州，数据中心已经消耗了该州大约 26% 的所有电力。对于投资者来说，在关键地区拥有大规模业务的公用事业运营商可能会成为 AI 基础设施繁荣中的隐形赢家。以下是三只在这场历史性电力紧张中值得密切关注的公用事业股票。
图片来源：Getty Images。
Constellation Energy 拥有美国最大的核电能力。
Constellation Energy（CEG-1.52%）作为独立电力生产商，拥有 22 吉瓦（GW）的核电能力，使其成为美国 最大的商业核电运营商。Constellation 的大部分发电设施位于 PJM 互联区域，该区域为从伊利诺伊州到新泽西州的 6700 万客户提供服务，包括数据中心走廊。
这一地理优势在 2024 年与 Microsoft 签订 20 年电力购买协议（PPA）时显得尤为重要。根据协议，Constellation 将重启三里岛的 1 号机组（容量为 835 MW），为这家超大规模云服务商提供核电。它还与 Meta Platforms 签订了类似的 20 年 PPA，以提供来自伊利诺伊州克林顿清洁能源中心的能源。
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NASDAQ: CEG
Constellation Energy
今日变动
(-1.52%) $-4.02
当前价格
$261.10
关键数据点
市值
$94B 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$260.68 - $280.00
52 周区间
$228.63 - $412.70
成交量
5K
平均成交量
3.7M
毛利率
13.18%
股息收益率
0.62%
Constellation 因其庞大的核电业务而具有吸引力。这是因为核能提供高度可靠的基荷电力，这对寻求不间断、清洁能源以实现零排放目标的超大规模云服务商至关重要。它还通过 $266 亿美元收购 Calpine 来多元化其投资组合，为其在高需求市场的电力网络增加了超过 27 吉瓦的天然气和地热能力。
投资 Constellation 并非没有风险。由于其作为批发商电力生产商的运营模式，该公司 容易受到监管干预。例如，一些消费者倡导者批评在核电厂进行的背靠背数据中心共址，认为这绕过了电网并将电网维护成本转嫁给居民消费者。
尽管如此，该股自 52 周高点下跌了 35%，目前的价格约为明年预期收益的 20 倍。分析师预计未来三年每股收益将以 22% 的复合年增长率增长，Constellation 是今天值得考虑的顶级公用事业供应商。
Vistra 管理着庞大的天然气、核能和不断扩展的可再生能源资产
Vistra Corporation（VST +0.57%）是另一家主要的独立电力生产商，拥有约 44,000 兆瓦的总容量。与 Constellation 类似，该公司采用商用电力业务模式，直接向 18 个州的竞争性批发市场销售电力。该公司的能源组合多样，包括天然气、全国第二大核电厂，以及来自煤炭、太阳能和电池储存的电力。
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NYSE: VST
Vistra
今日变动
(0.57%) $0.80
当前价格
$141.38
关键数据点
市值
$48B 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$140.14 - $143.02
52 周区间
$132.66 - $219.82
成交量
76.1K
平均成交量
4.9M
毛利率
14.65%
股息收益率
0.64%
今年早些时候，Vistra 与 Meta Platforms 签订了一份 为期 20 年的 PPA ，为其在 PJM 地区的三座核电厂提供 2,600 MW 的电力。该公司还利用其传统煤炭和棕地场地，承载与 Amazon（位于德克萨斯州的 200 MW Oak Hill 太阳能设施）和 Microsoft（位于伊利诺伊州的 405 MW Pulaski 太阳能设施）相关的太阳能和电池资产。
Vistra 还成为 Helix Investments 的首选电力供应商，该公司是与 KKR、科威特投资局和 Nvidia 共同成立的新公司。Helix 计划在超过 100 亿美元的资本承诺下，建设数据中心和综合基础设施，以满足激增的 AI 需求。
与 Constellation 一样，Vistra 也面临着像 PJM 这样的地区的监管风险和价格上限。尽管如此，历史上的电力紧缺也有利于 Vistra，分析师预计在未来几年内该公司将实现强劲增长。
NextEra 受益于人工智能的上行潜力，同时作为受监管的公用事业提供商提供稳定性
NextEra Energy（NEE-1.52%）是公用事业领域另一个吸引人的股票，其业务分为佛罗里达电力与光明公司，这是美国最大的受监管公用事业，以及 NextEra Energy Resources，这是全球最大的风能和太阳能生产商。
该公司已成为大规模可再生能源建设的关键合作伙伴，并 拥有创纪录的 35.1 GW 可再生能源和储能项目管道。该公司还在部署公用事业规模的电池储能能力，以补充太阳能阵列，帮助平滑间歇性的太阳能发电，使超大规模计算中心能够可靠地运行计算集群，同时限制其碳足迹。
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NYSE: NEE
NextEra Energy
今日变动
(-1.52%) $-1.31
当前价格
$84.60
关键数据点
市值
$176B 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$83.94 - $86.88
52 周区间
$69.24 - $98.75
成交量
1.1K
平均成交量
12M
毛利率
35.80%
股息收益率
2.81%
该公司最近还与 Brookfield Asset Management 和美国能源部合作，在肯塔基州西部建设一个价值 1000 亿美元的人工智能数据中心园区。作为此项目的一部分，NextEra 预计将建设和拥有 2 GW 的天然气发电能力和高达 2.6 GW 的电池储能。
NextEra 在人工智能驱动的电力需求增长与作为受监管的公用事业提供商的稳定性之间取得了平衡，并且在提高股息支付方面有着 32 年的卓越记录。对于寻求更稳定的 公用事业股票 的投资者来说，NextEra 提供了比像 Constellation 和 Vistra 这样的商用电力生产商更低波动性的投资选择。