Unitil 第二季度财报电话会议亮点

Unitil NYSE: UTL 报告了 2026 年第二季度调整后净收入为 520 万美元，或每股 0.29 美元，同时重申全年调整后每股收益指导区间为 3.20 至 3.36 美元。这家受监管的公用事业运营商还表示，2026 年上半年的业绩受益于收购的天然气业务、更高的分销费率、客户增长和寒冷的冬季天气。

在 2026 年的前六个月，Unitil 记录的调整后净收入约为 3900 万美元，或每股 2.17 美元，比去年同期增加了 590 万美元，或每股 0.14 美元。董事长兼首席执行官汤姆·梅斯纳表示，公司在过去 12 个月的基础上实现了授权回报，报告的 GAAP 股本回报率为 9.6%。

公司表示，其调整后的业绩不包括与天然气和水务收购相关的交易成本，这些成本不被视为持续运营的代表。

利润率因费率、收购和客户增长而上升

截至 6 月 30 日的六个月内，电力调整后毛利率同比上升 14.8%，达到 6120 万美元。高级副总裁、首席财务官兼财务主管丹·赫斯塔克表示，增长反映了更高的费率和客户增长，包括 Unitil 新罕布什尔州电力子公司于 5 月 1 日生效的 1300 万美元的永久费率奖励。费奇堡的基于绩效的费率调整也支持了电力毛利率。

天然气调整后毛利率在上半年增加了 13.5%，达到 1.227 亿美元。赫斯塔克表示，增长包括来自缅因州天然气的 870 万美元贡献、来自更高费率和客户增长的 450 万美元，以及来自寒冷冬季天气的 140 万美元。

与 2025 年上半年相比，Unitil 增加了约 6600 个天然气客户，其中大部分新增客户与缅因州天然气收购有关。截至 6 月 30 日，约 52% 的公司天然气客户采用了解耦费率，缅因州仍然是其唯一的非解耦天然气服务区域。

上半年运营和维护费用增加了 330 万美元，主要是由于公用事业运营成本和劳动力及其他费用的上升。公司表示，缅因州天然气占公用事业运营成本增加的 270 万美元。排除收购的业务，运营和维护费用比去年同期增加了 60 万美元，增幅略超过 1%。

新罕布什尔州水务收购完成

Unitil 于 6 月 30 日完成了对新罕布什尔州 Aquarion 水务公司和 Abenaki 水务公司的收购，总购买价格为 5580 万美元，包括承担 1370 万美元的长期债务。梅斯纳表示，公司与 Aquarion 水务局签订了一项为期五年的运营和过渡服务协议，以支持整合。

管理层预计，新罕布什尔州水务收购在考虑交易融资后对 2026 年的合并每股收益将是中性的，赫斯塔克在回答分析师提问时表示。Unitil 预计在新的分销费率生效后，该收购将变得有利可图。

公司还与 Eversource Energy 签署了一份非约束性意向书，计划收购 Aquarion 在马萨诸塞州的业务，需满足某些条件，包括解决基本费率案件。赫斯塔克表示，Eversource 预计将提交一份费率案件，以解决早期监管批准命令中的条件，包括停留条款和对 Hingham 资产出售收益的处理。

梅斯纳表示，漫长的马萨诸塞州监管过程并未改变 Unitil 对潜在额外收购的兴趣，这些收购符合其现有的商业模式。

费率案件和投资计划保持活跃

Unitil 表示，其在新罕布什尔州和缅因州的北方公用事业天然气业务的费率案件正在按预期进展。在新罕布什尔州，公司于 4 月提交了永久性 980 万美元的费率增加申请，而提供 550 万美元增加的临时费率于 6 月 1 日生效。Unitil 提出了一个多年的计划，包含两个步骤的调整，旨在收回 2026 年和 2027 年的系统投资。

新罕布什尔州的永久费率预计将在 2027 年 4 月 1 日生效，经过技术会议、干预者证词和和解讨论后，按照公司的说法。

在缅因州，北方公用事业于 6 月 1 日提交了提议的 1040 万美元收入增加申请。Unitil 表示，该申请使用了历史测试年度，并对费率生效年度的预测费率基础、收入和费用进行了调整，这种方法旨在减少收益流失。

公司的五年资本投资计划到 2030 年总额约为 12 亿美元，比之前的五年计划增加了 24%。该计划包括约 6500 万美元用于班戈天然气和缅因州天然气，以及约 3300 万美元用于新罕布什尔州水务公司。

Unitil 表示，费率基础比 2025 年同期增加了 2 亿美元，或 14.9%，部分反映了缅因州天然气和新罕布什尔州水务收购。在过去五年中，费率基础的增长平均为 9.5%，高于公司长期目标范围的 6.5% 至 8.5%。

天然气转换兴趣增加

梅斯纳表示，天然气在价格上继续优于燃油和丙烷，特别是在缅因州，约三分之二的家庭使用油、丙烷或煤油供暖。Unitil 报告称，上半年客户对天然气服务的咨询量比去年同期增加了 50%。

公司目前有约 1500 个潜在新客户在合同或建设中。梅斯纳表示，管理层相信，天然气相对于竞争燃料的成本优势可能会在长期内持续，即使价格差距缩小，这也支持了缅因州持续增长的机会。

为了资助其投资计划，Unitil 表示计划主要依靠运营现金流，并辅以长期债务和股权。该公司在第二季度通过其市场发行计划发行了约 1100 万美元的股权，截至季度末剩余的融资能力约为 3750 万美元。它还在 6 月份定价了 6000 万美元的控股公司高级票据，预计将在 9 月份完成交割。

关于 Unitil (NYSE:UTL)

Unitil Corporation NYSE: UTL 是一家公开交易的能源配送公司，提供受监管的电力和天然气配送服务。该公司通过一系列配送系统向住宅、商业和工业客户提供能源，确保在其服务区域内提供安全可靠的服务。Unitil 的运营包括系统维护、应急响应、抄表和客户支持等职能，均受州监管委员会的管理。

Unitil 总部位于新罕布什尔州汉普顿，服务于新罕布什尔州、马萨诸塞州和缅因州的社区。

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