“七巨头” 的 10 万亿美元盲点……以及值得购买的 3 只股票

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汤姆·杨在这里为您带来周日的 摘要。

想象一下，您拥有一辆一级方程式赛车。

它配备了一台 1000 马力的发动机，碳纤维车身，以及抓地力强到几乎可以粘在天花板上的轮胎。您雇佣了世界上最优秀的车手，并花费数百万对每个部件进行调校以提高速度。

然后比赛日到来了……但没有燃料。

您可能拥有有史以来最精良的机器之一，但没有燃料，它就是一个非常昂贵的纸重物。

这就是隐藏在 “七大巨头” AI 繁荣背后的盲点。

亚马逊公司（AMZN）、微软公司（MSFT）、谷歌母公司（GOOG）、Meta 平台公司（META）、英伟达公司（NVDA）、苹果公司（AAPL） 和 特斯拉公司（TSLA）。这些都是在 AI 革命中打造出顶级 F1 赛车的杰出公司。

• 数据中心……
• 定制芯片……
• 先进的 AI 模型……

而它们都面临着同样的盲点：它们不生产使其数十亿美元的 AI 投资得以运转的 “燃料”。相反，这一角色由芯片制造商、电力公司、数据中心建设公司以及其他幕后生产者来填补，他们提供 AI 革命所需的基本成分。

InvestorPlace 高级分析师 埃里克·弗莱（Eric Fry） 称这些组件为 “黄金铆钉”。在他最近的免费广播中，他揭示了为什么它们正在创造一个 10 万亿美元的机会，甚至比 “七大巨头” 所提供的机会更好。

今天，我将揭示其中一个黄金铆钉和三个正在生产它的顶级公司。要了解更多，您需要 在这里观看埃里克的_市场冲击_演示。

AI 革命的一个黄金铆钉

我将讨论的黄金铆钉在我们现代生活中无处不在。但您无法触摸或品尝它……而且您不应该看到或听到它（除非发生了非常非常严重的事情）。

我说的是 电力……AI 革命最大的瓶颈之一。在接下来的几年里，我们将会听到关于这种无形力量的很多消息。

这是因为电力预计将成为数据中心项目延迟的首要原因。分析师目前预测，2026 年计划中的所有数据中心中约 40% 将推迟到 2027 年……原因将是缺乏电力设备（变压器、电池系统）或无法将数据中心连接到主电网。这将使原定于 2027 年的建设推迟到 2028 年……依此类推。

换句话说，“七大巨头” 公司正在建设巨大的耗电数据中心，但它们没有地方可以插电。

这将为供应 AI 数据中心的电力公司和电气组件制造商创造一场盛宴。事实上，一些电力公司已经将其生产能力售罄至 2030 年。高压变压器和重型燃气涡轮机现在甚至比最高端的英伟达芯片更难获得，原因是根本没有可用的。

现在，这里有三家应该受益于电力黄金铆钉的公司，从风险最高到风险最低……

月球计划投资

您可能会在去年的周日 摘要 中认出我的第一个选择，当时该公司的股价仍在 8 美元左右：

Fluence Energy（FLNC）。

Fluence 是一家公用事业规模的能源存储提供商。可以把它想象成将电力存储在瓶子里：Fluence 在电力过剩时为大量电池充电，然后在需要时将其释放回电网。

Fluence 的服务需求非常惊人。几乎每个 AI 数据中心都需要电池备份系统，因为燃气涡轮机无法快速启动以应对突发的需求激增。Fluence 的电池提供了额外的推动力。问问任何曾经舔过 9V 电池的孩子。

可再生能源如太阳能和风能的普及进一步推动了 Fluence 产品的需求。毕竟，当阳光不照耀、风不吹时，AI 数据中心仍然需要电力。许多电网甚至允许数据中心在现场有电池的情况下优先连接电网。Fluence 的收入预计今年将增长 48%，到 2027 财年再增长 24%——这是行业中最快的增长率之一。

请记住，这家有前景的初创公司的股价有时波动很大。该股在 1 月份曾高达 33.50 美元——比我在 2025 年 7 月的推荐时上涨了 4 倍——然后又暴跌 50% 回到低十几美元的范围。Fluence 将在 2027 年前保持亏损，因此其股价将取决于投资者的情绪。本周早些时候，该股在盘后交易中暴跌 26%，然后又回升到几乎起始的水平。

但同样的波动性现在给投资者提供了第二次购买股票的机会。该股目前交易价格低于 14 美元，预计明年从负利润转为正利润的转变将成为买入并持有投资者需要的催化剂，让他们一拥而入。

最便宜的切入点

一种较少波动的方式来投资电力黄金铆钉是 勒格朗（Legrand SA）（LGRDY），这是一家法国公司，负责建设数据中心内部的电气管道。

这包括以下组件：

• 母线槽。 为 AI 服务器提供电力的高架电力通道
• 断路器。 防止电力浪涌的重型保护装置
• 电源分配单元。 为单个服务器提供复杂的电源插座
• 监测设备。 用于识别潜在故障的测量设备

换句话说，勒格朗将电力从数据中心的主电力室输送到每个服务器，并管理可能出现的问题。数据中心现在占销售额的 32% 以上，较 2023 年的 15% 有所上升。

乐高朗是行业中最便宜的公司之一，因为它主要在巴黎泛欧交易所交易，其估值类似于一家欧洲电线公司。其股票的前瞻市盈率仅为 22.5 倍。这远低于乐高朗在美国交易的同行，包括伊顿公司（ETN）的 30 倍和罗克韦尔自动化公司（ROK）的 31 倍。这些美国公司实际上在数据中心收入占比上更低。

此外，乐高朗已经两次上调了 2026 年的业绩指引，并获得了 2028 年行业普遍转向新的 800 伏标准所需的能力。这将继续推动销售增长。至于那种 “欧洲电线” 的刻板印象……现在大约一半的销售额流向北美。

这意味着我们应该开始看到这家法国公司与其美国同行之间的趋同。我的基本预期是 30% 的回报，如果对 AI 数据中心的需求持续旺盛，预期收益可能会更高。

安静的复合增长者

最后，电力行业的蓝筹股奖项颁给了 康斯特 ellation Energy Corp. (CEG)，美国最大的核能生产商。这家总部位于巴尔的摩的公司运营着大约二十座核反应堆，能够提供足够的电力供给 1600 万个典型的美国家庭。它还拥有大量的风能、太阳能、天然气和水电厂，能够为另外 1100 万个家庭提供电力。

核能是 AI 数据中心特别优秀的电力来源。反应堆建成后成本非常低，并提供科技公司所重视的成本稳定性。燃料在核电厂的成本中占比不到 20%，而天然气电厂则占 65% 到 80%。

核电厂还能够 24 小时不间断地发电，这使它们在需要昂贵电池（通常来自 Fluence）来正常运行的太阳能和风能面前具有优势。

这使得康斯特 ellation 的股票比其同行稍微贵一些，尤其是那些专注于天然气发电的公司。CEG 的前瞻市盈率为 23 倍，而行业平均为 19.7 倍。由于 2025 年收购了另一家电力生产商 Calpine Corp.，康斯特 ellation 的债务也相对较高。

然而，这种溢价可能是值得的，原因有三：

1. 估值下调。 自 2025 年 10 月的高峰以来，康斯特 ellation 的股票下跌了 33%，使得价格在市盈率基础上回到了长期平均水平。
2. 直接交易。 康斯特 ellation 越来越多地通过与 AI 数据中心的直接合同推动其增长，绕过了监管机构设定的价格上限。这些项目中的许多预计将在明年启动。
3. 指引。 盈利预期大多呈上升趋势，公司在超越这些预期方面有着出色的历史。康斯特 ellation 在宣布再次超越盈利预期后，本周股价上涨了 6%。

康斯特 ellation 的股票上涨速度可能不会像 Fluence 或乐高朗那样快。其规模和稳定性使得大幅波动的可能性较小。然而，我仍然预计该股将在未来一年左右从约 265 美元上涨到 320 美元，适合风险厌恶型投资者。

AI 革命的其他黄金铆钉

在 2025 年底，微软首席执行官萨提亚·纳德拉透露，他的公司有 AI 芯片闲置在仓库，因为公司没有足够的电力来安装它们。

“你可能实际上有一堆芯片闲置在库存中，我无法插入它们，” 纳德拉在一次在线采访中说。“事实上，这就是我今天的问题。”

我们说的是微软……一家市值 3.7 万亿美元的公司。他们竟然找不到足够的电力来运行他们购买的芯片。

事实证明，微软并不是唯一一家遭遇 AI 瓶颈的 Mag 7 公司。英伟达被迫推迟其高端芯片的生产，因为其供应商无法跟上。苹果因 “百年一遇” 的内存芯片短缺被迫提高 iPhone 的价格。埃隆·马斯克的 xAI 则转向使用数十台没有许可证的燃气涡轮来为其在孟菲斯的 “巨人” 超级计算机供电，因为特斯拉的 “Megapack” 系统无法提供足够的电力。

无论你往哪里看，AI 建设中都存在瓶颈。

这就是埃里克的黄金铆钉的用武之地。这些公司正在生产这些短缺的组件。

在他的 免费市场冲击演讲 中，他揭示了他的顶级推荐，包括 15 只免费股票，他相信这些股票将从日益增长的 AI 短缺中获利。

点击这里查看。

下周见，

托马斯·杨，CFA

市场分析师，InvestorPlace

托马斯·杨是市场分析师和 Omnia 投资组合的投资组合经理，这是 InvestorPlace 的最高级别订阅。他曾是汤姆·杨的《利润与保护》的编辑，这是一份关于在好时光中获利和在坏时光中保护收益的免费电子信件。