我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Sonida Senior Living 发布了 2026 年第二季度的业绩，显示净亏损为 2450 万美元，但调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）增长了 30%，达到了 5000 万美元，同店净营业收入（Same-Store NOI）增长了 16.9%。入住率上升至 87.8%。公司通过一笔 3.725 亿美元的定期贷款进行了债务再融资，并通过自动取款机（ATM）股权计划筹集了 2730 万美元。电话会议定于 2026 年 8 月 10 日举行
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德克萨斯州达拉斯 --（商业新闻）--Sonida Senior Living, Inc.（“公司”，“Sonida”，“我们”，“我们的” 或 “我们”）（纽约证券交易所代码：SNDA），作为一家领先的老年住房社区的拥有者、运营商和投资者，今天公布了截至2026年6月30日的第二季度业绩。
“Sonida 的第二季度业绩反映了我们运营平台的持续增强和对增长战略的有意识执行所带来的持续动力。相同门店组合的入住率同比增长 240 个基点，达到 87.8%，而净营业收入（NOI）增长 16.9%，导致利润率扩张 250 个基点，” 总裁兼首席执行官 Brandon Ribar 表示。
“随着我们的运营基础稳固，我们的主要目标仍然是推动现有组合中持续强劲的净营业收入（NOI）增长，这一目标由我们独特的以居民为中心的理念指导。我们将这种有机增长与由日益灵活的资产负债表资助的有序管道开发相结合，并在以回报为驱动的资本配置框架下进行承保。此外，我们的收购进一步得益于 SPIN 的密度和数据优势，这使我们能够更有效地部署资本和整合社区。所有这些使我们对为股东提供持久的长期价值充满信心。”
2026 年第二季度亮点
- 归属于普通股股东的净亏损为 2450 万美元，或每股$(0.52)。
- 标准化运营资金（“FFO”）为 2370 万美元，或每股$0.48。
- 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 5000 万美元，比 2025 年第二季度的调整后 EBITDA（经调整后）增长 30.0%。
- 相同门店的净营业收入（NOI）为 5150 万美元，比去年增长 16.9%。
- 相同门店的加权平均入住率为 87.8%，每间房收入（RevPOR）为$5,372，分别比去年同期的相同经调整指标增长 240 个基点和 4.9%。
后续事件
2026年8月7日，公司与 Ally Bank 签署了第二次修订和重述的定期贷款协议（“Ally 定期贷款”），该协议提供高达 3.8 亿美元的借款。在交易完成时，公司从 Ally 定期贷款中提取了 3.725 亿美元，并将有 750 万美元的延迟提款可用，前提是达到某些债务收益率和债务服务覆盖率比率。这些资金用于全额偿还与 Ally 的现有 1.22 亿美元定期贷款和 1.7 亿美元的过渡债务，其余净收益用于偿还 7000 万美元的高级担保循环信贷额度。该贷款的到期时间为五年，具有两个一年的延期选项，利率为 SOFR 加 185 个基点。Ally 定期贷款以公司 28 个社区的资产作为担保。
流动性和资本资源
2026年5月18日，公司与几家销售代理签署了一项股权分配协议，根据该协议，公司可以选择出售其普通股，累计发行价格高达 2.5 亿美元（“ATM 计划”）。公司根据其 ATM 计划已售出 671,732 股普通股，平均价格为$41.05，净收益为 2730 万美元。
现金流
下表总结了公司在经营、投资和融资活动中提供（使用）的净现金（单位：千美元）：
| 截至 6 月 30 日的六个月 | ||||||||||||
| 2026 | 2025 | 变化 | ||||||||||
| 经营活动提供（使用）的净现金 | $ | (27,169 | ) | $ | 12,755 | $ | (39,924 | ) | ||||
| 投资活动使用的净现金 | (922,932 | ) | (37,471 | ) | (885,461 | ) | ||||||
| 融资活动提供的净现金 | 985,285 | 19,326 | 965,959 | |||||||||
| 现金、现金等价物和受限现金的增加（减少） | $ | 35,184 | $ | (5,390 | ) | $ | 40,574 |
截至2026年6月30日，我们拥有 4870 万美元的无限制现金，未来的流动性将在一定程度上取决于我们的经营表现，这将受到当前经济条件以及财务、商业和其他一些超出我们控制范围的因素的影响。流动性的主要来源预计将是来自运营的现金流、循环信贷额度下的借款、债务融资、再融资的收益以及股权发行的收益。这些交易预计将为我们提供额外的财务灵活性，并增加我们的流动性。
电话会议信息
公司将于2026年8月10日东部时间上午 11:00 召开电话会议，与高级管理层讨论截至2026年6月30日的三个月财务业绩。要参与，请拨打 833-461-5787（国际拨打请拨 +1 585-542-9983），会议 ID 为 658575699。电话会议的同步网络直播链接将可在以下网址获取：https://events.q4inc.com/attendee/658575699。网络直播将在公司投资者关系网站上可回放 12 个月，会议记录将在电话会议结束后不久发布。
关于公司
总部位于达拉斯的 Sonida Senior Living, Inc.是美国最大的纯粹业主运营商和投资者之一，专注于独立生活、辅助生活和老年人记忆护理社区及服务。公司提供富有同情心、以居民为中心的服务和护理，以及在我们运营的老年住房社区中提供的丰富活动。截至2026年6月30日，公司拥有、管理或投资于 164 个老年住房社区，涵盖 35 个州，总单位超过 16,500 个，包括 152 个自有老年住房社区（其中 48 个由第三方物业管理，15 个根据三重净租赁协议租赁，3 个通过合资投资于合并实体拥有，4 个通过合资投资于非合并实体拥有）以及 12 个公司代表第三方管理的社区。
安全港声明
本公告包含前瞻性声明，这些声明受到某些风险和不确定性的影响，可能导致我们的实际结果和财务状况与前瞻性声明中所指示的显著不同，包括但不限于在2026年3月12日向证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年12月31日的年度报告的 “第 1A 项 风险因素” 中列出的风险、不确定性和因素，这些因素可能会不时更新，并包括以下内容：公司从运营中产生足够现金流的能力、通过股权发行和债务融资获得的收益，以满足其短期和长期债务义务，并为公司的收购和资本改善项目提供资金，以扩展、重新开发和/或重新定位其老年生活社区；由于一般劳动力市场条件导致的熟练工人竞争加剧或短缺，以及由此产生的工资压力，包括低失业率、使用合同工、最低工资上涨和/或移民或加班法的变化；市场利率上升，增加了某些债务义务的成本；公司在可接受的条款下获得额外资本的能力；公司在现有债务到期时延长或再融资的能力；公司遵守其债务协议的能力，包括某些财务契约，以及在发生不合规时的交叉违约风险；公司在有利条款下完成收购和处置的能力，或根本无法完成，包括预期收益和公司与此类收购相关的预测可能未能如预期实现的可能性；我们成功整合与 CNL Healthcare Properties, Inc.（“CHP”）的业务的能力，以及实现预期收益的能力；公司已收购（包括 CHP）或可能收购的公司可能存在未发现的负债，或者公司已收购（包括 CHP）或可能收购的公司或资产可能涉及其他意外成本，或可能对公司的管理能力造成压力；由于 CHP 合并而导致的潜在不利反应或商业关系的变化；公司运营市场的供过于求和竞争加剧的风险；公司维持财务报告内部控制的能力；遵守适用的许可、立法监督或监管变化的成本和难度；与当前全球经济状况和一般经济因素相关的风险，例如由于医疗和非医疗人员短缺导致的劳动成本上升、劳动力市场的竞争、薪资、工资和福利成本的增加，以及移民法、消费者物价指数、商品成本、燃料和其他能源成本、供应链中断、保险成本上升、关税、利率和税率上升；未来流行病、疫情、传染病爆发或其他健康危机的影响或潜在出现及其影响；公司维护其信息系统的安全性和功能性的能力，防止网络安全攻击或泄露，并遵守适用的隐私和消费者保护法律，包括 HIPAA；以及会计原则和解释的变化。
有关 Sonida Senior Living 的信息，请访问 www.sonidaseniorliving.com 或在 Facebook、X 或 LinkedIn 上与公司联系。
| Sonida Senior Living, Inc. | |||||||||||||||
| 简明合并经营报表（未经审计） | |||||||||||||||
| （单位：千美元，除每股数据外） | |||||||||||||||
| 截至 | |||||||||||||||
| 6 月 30 日的三个月 | 截至 | ||||||||||||||
| 6 月 30 日的六个月 | |||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 收入： | |||||||||||||||
| 居民收入 | $ | 188,023 | $ | 81,845 | $ | 296,450 | $ | 161,100 | |||||||
| 租金收入 | 7,506 | — | 9,201 | — | |||||||||||
| 管理费收入 | 1,185 | 1,134 | 2,330 | 2,195 | |||||||||||
| 管理社区报销收入 | 10,934 | 10,546 | 22,299 | 22,153 | |||||||||||
| 总收入 | 207,648 | 93,525 | 330,280 | 185,448 | |||||||||||
| 费用： | |||||||||||||||
| 营业费用 | 135,030 | 61,420 | 217,706 | 121,834 | |||||||||||
| 一般和行政费用 | 14,351 | 9,729 | 24,814 | 18,201 | |||||||||||
| 交易、过渡和重组费用 | 4,775 | 461 | 30,869 | 1,071 | |||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 43,183 | 13,646 | 63,143 | 27,332 | |||||||||||
| 管理社区报销费用 | 10,934 | 10,546 | 22,299 | 22,153 | |||||||||||
| 第三方物业管理费用 | 4,836 | — | 5,884 | — | |||||||||||
| 总费用 | 213,109 | 95,802 | 364,715 | 190,591 | |||||||||||
| 其他收入（费用）： | |||||||||||||||
| 利息收入 | 321 | 986 | 540 | 1,228 | |||||||||||
| 利息费用 | (22,508 | ) | (9,271 | ) | (35,341 | ) | (18,717 | ) | |||||||
| 债务清偿收益，净额 | 3,871 | — | 3,871 | — | |||||||||||
| 股权法投资损失 | (604 | ) | (383 | ) | (812 | ) | (713 | ) | |||||||
| 其他收入（费用），净额 | (15 | ) | 9,063 | 539 | 8,513 | ||||||||||
| 税前亏损 | (24,396 | ) | (1,882 | ) | (65,638 | ) | (14,832 | ) | |||||||
| 所得税费用 | (325 | ) | (91 | ) | (533 | ) | (166 | ) | |||||||
| 净亏损 | (24,721 | ) | (1,973 | ) | (66,171 | ) | (14,998 | ) | |||||||
| 减：归属于非控股权益的净亏损 | 257 | 410 | 479 | 906 | |||||||||||
| 归属于 Sonida 股东的净亏损 | (24,464 | ) | (1,563 | ) | (65,692 | ) | (14,092 | ) | |||||||
| A 系列可转换优先股的股息 | — | (1,409 | ) | (1,093 | ) | (2,818 | ) | ||||||||
| A 系列可转换优先股诱导转换的视同股息 | — | — | (19,069 | ) | — | ||||||||||
| 归属于普通股股东的净亏损 | $ | (24,464 | ) | $ | (2,972 | ) | $ | (85,854 | ) | $ | (16,910 | ) | |||
| 基本每股净亏损 | $ | (0.52 | ) | $ | (0.16 | ) | $ | (2.39 | ) | $ | (0.94 | ) | |||
| 稀释每股净亏损 | $ | (0.52 | ) | $ | (0.16 | ) | $ | (2.39 | ) | $ | (0.94 | ) |
| Sonida Senior Living, Inc. | |||||||
| 简明合并资产负债表 | |||||||
| （以千美元计，除每股金额外） | |||||||
| 2026年6月30日 | |||||||
| ** | 2025年12月31日 | ||||||
| (未经审计) | |||||||
| 资产： | |||||||
| 流动资产 | |||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 48,709 | $ | 11,008 | |||
| 限制性现金 | 16,747 | 19,264 | |||||
| 应收账款，扣除信用损失准备金 660 万美元和 260 万美元 | 23,672 | 18,611 | |||||
| 预付费用及其他资产 | 11,428 | 6,373 | |||||
| 待售资产 | 9,540 | 9,453 | |||||
| 衍生资产 | 342 | 8 | |||||
| 递延发行成本 | — | 13,163 | |||||
| 流动资产总计 | 110,438 | 77,880 | |||||
| 净物业及设备 | 2,188,633 | 736,188 | |||||
| 优先股投资 | — | — | |||||
| 对未合并实体的投资 | 1,846 | 8,789 | |||||
| 净无形资产 | 181,710 | 19,743 | |||||
| 商誉 | 52,710 | — | |||||
| 其他资产，净 | 13,404 | 2,245 | |||||
| 总资产（a） | $ | 2,548,741 | $ | 844,845 | |||
| 负债： | |||||||
| 流动负债 | |||||||
| 应付账款 | $ | 18,261 | $ | 4,705 | |||
| 应计费用 | 59,855 | 71,663 | |||||
| 债务的流动部分，扣除递延贷款成本 | 16,138 | 7,291 | |||||
| 递延收入 | 10,964 | 7,275 | |||||
| 应付联邦和州所得税 | 698 | 292 | |||||
| 待售负债 | 13,873 | 13,529 | |||||
| 其他流动负债 | 5,574 | 379 | |||||
| 流动负债总计 | 125,363 | 105,134 | |||||
| 长期债务，扣除递延贷款成本 | 1,555,414 | 682,450 | |||||
| 其他长期负债 | 1,756 | 1,006 | |||||
| 总负债（a） | 1,682,533 | 788,590 | |||||
| 承诺和或有事项 | |||||||
| 可赎回优先股： | |||||||
| A 系列可转换优先股，面值 0.01 美元；截至2026年6月30日未授权、未发行和未流通，截止2025年12月31日授权 41 股，发行并流通 41 股 | — | 51,249 | |||||
| 股东权益： | |||||||
| Sonida 股东权益（赤字）： | |||||||
| 优先股，面值 0.01 美元： | |||||||
| 授权股份 - 截至2026年6月30日和2025年12月31日为 15,000 股；除上述2025年12月31日的 A 系列可转换优先股外，未发行或流通 | — | — | |||||
| 普通股，面值 0.01 美元： | |||||||
| 授权股份 - 截至2026年6月30日为 100,000 股，截止2025年12月31日为 30,000 股；截至2026年6月30日和2025年12月31日分别发行并流通 47,376 股和 18,770 股 | 474 | 188 | |||||
| 额外实收资本 | 1,417,809 | 490,804 | |||||
| 保留赤字 | (556,695 | ) | (491,003 | ) | |||
| Sonida 股东权益总计（赤字） | 861,588 | (11 | ) | ||||
| 非控股权益： | 4,620 | 5,017 | |||||
| 股东权益总计 | 866,208 | 5,006 | |||||
| 总负债、可赎回优先股和股东权益 | $ | 2,548,741 | $ | 844,845 | |||
| (a) 简明合并资产负债表包括与我们的合并可变利益实体（VIE）相关的以下金额：现金及现金等价物 170 万美元和 180 万美元；限制性现金 220 万美元和 200 万美元；应收账款，净 20 万美元和 40 万美元；物业及设备，净 2690 万美元和 2880 万美元；无形资产，净 150 万美元和 280 万美元；应付账款 50 万美元和 100 万美元；应计费用 70 万美元和 70 万美元；递延收入 10 万美元和 30 万美元；债务，扣除递延贷款成本 1980 万美元和 2150 万美元；以及其他长期负债 10 万美元和 10 万美元，分别截至2026年6月30日和2025年12月31日。 |
| Sonida Senior Living, Inc. | |||||||
| 简明合并现金流量表（未经审计） | |||||||
| （单位：千美元） | |||||||
| 截至 6 月 30 日的六个月 | 2026 | 2025 | |||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||
| 净亏损 | $ | (66,171 | ) | $ | (14,998 | ) | |
| 调整净亏损以对账经营活动提供的（使用的）净现金： | |||||||
| 折旧和摊销 | 63,143 | 27,332 | |||||
| 递延贷款成本摊销 | 3,259 | 844 | |||||
| 衍生工具的（收益）损失，净额 | (3,057 | ) | 781 | ||||
| 债务解除收益，净额 | (3,871 | ) | — | ||||
| 权益法投资损失 | 812 | 713 | |||||
| 信用损失准备 | 2,731 | 1,440 | |||||
| 非现金股票基础补偿费用 | 4,555 | 2,199 | |||||
| 其他非现金项目 | 312 | 364 | |||||
| 经营资产和负债的变动，扣除业务收购： | |||||||
| 应收账款，净额 | (1,895 | ) | (5,628 | ) | |||
| 预付费用 | 1,082 | 2,010 | |||||
| 其他资产，净额 | (1,086 | ) | (16 | ) | |||
| 应付账款和应计费用 | (8,932 | ) | (3,265 | ) | |||
| 应付联邦和州所得税 | (332 | ) | (113 | ) | |||
| 递延收入 | (17,719 | ) | 1,270 | ||||
| 客户存款 | — | (178 | ) | ||||
| 经营活动提供的（使用的）净现金 | (27,169 | ) | 12,755 | ||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||
| 新业务收购，扣除现金 | (913,002 | ) | — | ||||
| 对未合并实体的投资回报 | 11,109 | 392 | |||||
| 对未合并实体的投资收购 | (1,846 | ) | — | ||||
| 新社区收购 | — | (22,533 | ) | ||||
| 资本支出 | (19,193 | ) | (15,330 | ) | |||
| 投资活动使用的净现金 | (922,932 | ) | (37,471 | ) | |||
| 融资活动产生的现金流量： | |||||||
| 发行普通股的收益，扣除发行费用 | 108,780 | — | |||||
| 发行债务的收益 | 1,152,500 | 29,000 | |||||
| 债务偿还 | (248,614 | ) | (6,567 | ) | |||
| 来自合资企业非控股投资者的资本贡献 | 717 | 287 | |||||
| 向合资企业非控股投资者的分配 | — | (132 | ) | ||||
| 收购非控股权益 | (3,577 | ) | — | ||||
| 衍生资产购买 | (1,242 | ) | — | ||||
| A 系列可转换优先股诱导转换费用和交易费用 | (5,125 | ) | — | ||||
| 支付 A 系列可转换优先股的股息 | (1,093 | ) | (2,818 | ) | |||
| 支付的递延贷款费用 | (15,600 | ) | (62 | ) | |||
| 其他融资费用 | (1,461 | ) | (382 | ) | |||
| 融资活动提供的净现金 | 985,285 | 19,326 | |||||
| 现金、现金等价物和受限现金的增加（减少） | 35,184 | (5,390 | ) | ||||
| 期初现金、现金等价物和受限现金 | 30,272 | 39,087 | |||||
| 期末现金、现金等价物和受限现金 | $ | 65,456 | $ | 33,697 |
| Sonida Senior Living, Inc. | ||||||
| 简明合并现金流量表（未经审计）（续） | ||||||
| （单位：千美元） | ||||||
| 截至 6 月 30 日的六个月 | 2026 | 2025 | ||||
| 现金流信息的补充披露 | ||||||
| 期间支付的现金： | ||||||
| 利息 | $ | 35,392 | $ | 17,883 | ||
| 支付的所得税，净额 | $ | 849 | $ | 267 | ||
| 非现金投资和融资活动： | ||||||
| 为收购新业务而发行的非现金普通股 | $ | 771,819 | $ | — | ||
| 为 A 系列可转换优先股诱导转换而发行的非现金普通股 | $ | 47,656 | $ | — | ||
| 非现金认股权证修改 | $ | 3,577 | $ | — | ||
| 通过保险应付票据融资的保险 | $ | — | $ | 3,293 | ||
| 非现金抵押贷款解决 | $ | 12,991 | ||||
| 在抵押贷款解决中处置的非现金物业和设备 | $ | (9,486 | ) | $ | — | |
| 非现金物业和设备的增加 | $ | 1,545 | $ | 1,180 | ||
| 非现金使用权资产 | $ | 1,053 | $ | 643 |
定义
RevPOR，即每个已占用单元的平均月收入，由公司定义为该期间的居民收入，除以该期间相应投资组合中已占用单元的加权平均数量，再除以该期间的月份数。我们的管理层使用 RevPOR 进行决策，我们认为该指标为投资者提供了有用的信息，因为它反映了我们从每个已占用单元每月获得的居民收入的平均金额，而不考虑入住率。RevPOR 是我们老年住房收入表现的重要驱动因素。
同店组合 由公司定义为完全或部分拥有的 SHOP 社区，并且在每年从前一年 1 月 1 日起的整年内运营。我们的管理层使用同店组合的运营结果和数据进行决策和高管薪酬的组成部分，我们相信这些结果和数据为投资者提供了有用的信息，因为它使得在时间上对一致组合的收入、费用和其他运营指标进行比较成为可能，而不受未合并和未在比较期间内运营的社区、在比较期间内收购或处置的社区（或计划处置的社区）的影响。此外，CHP SHOP 社区被评估以纳入同店组合，并被视为在适用期间开始时由公司拥有。
非同店组合 由公司定义为完全或部分拥有的 SHOP 社区，且（i）在每年从前一年 1 月 1 日起的整年内未运营或未拥有，或（ii）由于商业模式、护理服务和/或资本再投资计划的重大变化而经历或正在经历战略重组，这些变化在每种情况下都干扰了或预计将干扰正常运营。这些社区将在每年从前一年 1 月 1 日起的整年内在正常运营结构下运营后纳入同店组合。此外，未纳入同店组合的 CHP SHOP 社区被视为在适用期间开始时由公司拥有，并纳入非同店组合。
老年住房运营物业（SHOP）“老年住房” 被定义为旨在满足老年居民需求的住宅房地产资产，包括但不限于独立生活、辅助生活和记忆护理设施。在此类别中，“老年住房运营物业”（SHOP）专指公司直接或通过第三方管理协议维持运营控制并承担相关风险和收益的物业，包括但不限于入住率、收入生成和运营费用。为避免疑义，此定义明确排除受三重净租赁（“NNN”）协议或类似租赁结构约束的老年住房物业。在此类协议下，运营责任，包括物业管理、运营费用和财务表现，完全由承租人承担，公司仅限于收取固定租金。因此，NNN 组合资产不包括在 SHOP 组合的范围内。
非公认会计原则财务指标
本收益发布包含财务指标（1）净运营收入，（2）净运营收入率，（3）调整后 EBITDA，（4）Nareit 运营资金，（5）标准化运营资金和每股标准化运营资金，以及（6）某些这些指标的同店金额，每项均未按照美国公认会计原则（“GAAP”）计算。这些非 GAAP 财务指标的展示旨在帮助投资者更好地理解影响公司业绩和流动性的因素和趋势。然而，投资者不应将这些非 GAAP 财务指标视为根据 GAAP 确定的财务指标的替代品，包括净收入（损失）、运营收入（损失）、经营活动提供（使用）的净现金或收入。投资者应注意，根据公司对这些非 GAAP 财务指标的定义所呈现的金额可能与其他公司披露的类似指标不可比，因为并非所有公司以相同方式计算非 GAAP 指标。投资者被敦促审查这些非 GAAP 财务指标与根据 GAAP 确定的最可比财务指标的调节，调节内容如下。
公司认为，净运营收入和净运营收入率作为绩效指标的展示对投资者是有用的，因为这些指标是公司管理层用来评估公司拥有的社区组合绩效的一些指标，用于审查公司拥有社区的可比历史和前瞻性核心运营绩效，并进行日常运营决策。公司还认为，展示这些非 GAAP 财务指标和调整后 EBITDA 对投资者是有用的，因为这些指标提供了对管理层可以在短期内影响的运营因素的评估，主要是收入和组织的可控成本结构，通过消除与公司融资和资本结构相关的项目以及管理层不认为是公司核心运营绩效一部分的其他项目，从而影响不同期间之间绩效的可比性。
净营业收入、净营业收入率和调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）作为业绩指标存在重大局限性，包括排除某些运营公司及其社区所需的费用。此外，这些非公认会计原则（non-GAAP）财务指标排除了 (i) 在当前融资和资本结构下运营公司业务所需的利息，以及 (ii) 可能代表公司社区和其他资产的磨损和/或价值减少的折旧、摊销和减值费用，并可能表明未来资本支出的需求。公司还可能产生与调整相关的类似收入/费用，这些收入/费用可能会显著影响公司的经营结果。
净营业收入和净营业收入率
净营业收入和净营业收入率是公司定义的非公认会计原则（non-GAAP）业绩指标，定义为净收入（损失）减去：一般和行政费用（包括基于股票的补偿费用）、利息收入、利息费用、其他收入（费用）、所得税准备金、管理费收入，并进一步调整以排除与非现金、非运营、交易或组织重组项目相关的收入/费用，这些项目管理层不认为是公司核心运营业绩的一部分，并且管理层认为这些项目影响了不同期间之间业绩的可比性。在此呈现的期间内，其他项目包括折旧和摊销费用、交易、过渡和重组成本、长期资产减值、债务解除收益、权益法投资损失、意外损失、一次性和解费用、非所得税和非财产税。净营业收入率通过将净营业收入除以居民收入来计算。公司在合并社区和同店社区的基础上呈现这些非公认会计原则指标，并且也在按股份基础上呈现。此外，对于在我们未完全拥有 CHP 的期间内，包含一个调整，代表 CHP 对净营业收入和净营业收入率的影响（按与公司相同的基础计算），就好像公司在该期间的第一天收购了 CHP。
调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）
调整后息税折旧摊销前利润是公司定义的非公认会计原则（non-GAAP）业绩指标，定义为净收入（损失）减去：折旧和摊销费用、利息收入、利息费用、债务解除收益、其他费用/收入、所得税准备金；并进一步调整以排除与非现金、非运营、交易或组织重组项目相关的收入/费用，这些项目管理层不认为是公司核心运营业绩的一部分，并且管理层认为这些项目影响了不同期间之间业绩的可比性。在此呈现的期间内，其他项目包括基于股票的补偿费用、信用损失准备金、长期资产减值、意外损失，以及交易、过渡和重组成本。公司在按股份基础上呈现此非公认会计原则指标。此外，对于在我们未完全拥有 CHP 的期间内，包含一个调整，代表 CHP 对调整后息税折旧摊销前利润的影响（按与公司相同的基础计算），就好像公司在该期间的第一天收购了 CHP。
Nareit 运营资金和标准化运营资金
运营资金（“FFO”），由全国房地产投资信托协会（“Nareit” 和 “Nareit FFO”）建立，是公司使用的非公认会计原则（non-GAAP）业绩指标，定义为归属于普通股东的净收入（损失）（根据公认会计原则计算）减去与房地产相关的折旧和摊销、某些房地产资产销售的损益、控制权变更的损益，以及某些房地产资产和投资实体的减值减记，当减值直接归因于该实体持有的可折旧房地产价值的下降时。
公司将标准化运营资金定义为 Nareit FFO 减去其他收入（费用）、净额、交易、过渡和重组成本、净额、与重大干扰事件和意外损失相关的费用或回收、一次性和解费用、债务解除收益、净额、衍生品的损益、净额以及金融工具公允价值的变动，以及与非控股权益和未合并实体相关的其他标准化项目。
房地产资产的历史成本会计隐含假设房地产资产的价值会随着时间的推移而可预测地减少。然而，由于房地产价值历史上随着市场条件的变化而上升或下降，许多行业投资者认为使用历史成本会计的房地产公司经营结果的呈现本身是不够的。因此，公司认为 Nareit FFO 和标准化运营资金是适当的补充经营业绩指标。
本报告中所呈现的 Nareit FFO 和标准化 FFO 可能与其他公司所呈现的类似指标不可比拟，因为其他公司可能对这些指标的定义与本公司不同。Nareit FFO 和标准化 FFO 不应被视为归属于普通股股东的净收入（根据 GAAP 确定）的替代指标，也不应被视为经营活动现金流（根据 GAAP 确定）的替代指标，作为本公司的流动性衡量标准，也不一定表明有足够的现金流来满足本公司的所有需求。公司认为，为了便于清晰理解公司的合并历史经营结果，Nareit FFO 和标准化 FFO 应与本报告其他部分所呈现的归属于普通股股东的净收入结合进行分析。
净经营收入和净经营收入率（未经审计）
下表呈现了净经营收入和净经营收入率的非 GAAP 财务指标与所指示期间最直接可比的 GAAP 财务指标净收入（损失）之间的调节：
| （单位：千美元） | 截至 | |||||||||||
| 6 月 30 日的三个月 | 截至 3 月 31 日的三个月 | |||||||||||
| 2026 | 2025 | 2026 | ||||||||||
| 同店 NOI (1) | ||||||||||||
| 净损失 | $ | (24,721 | ) | $ | (1,973 | ) | $ | (41,450 | ) | |||
| 一般及行政费用 | 14,351 | 9,729 | 10,463 | |||||||||
| 交易、过渡和重组费用 | 4,775 | 461 | 26,094 | |||||||||
| 第三方管理费用 | 4,836 | — | 1,048 | |||||||||
| 折旧和摊销费用 | 43,183 | 13,646 | 19,960 | |||||||||
| 利息收入 | (321 | ) | (986 | ) | (219 | ) | ||||||
| 利息费用 | 22,508 | 9,271 | 12,833 | |||||||||
| 债务清偿收益，净额 | (3,871 | ) | — | — | ||||||||
| 权益法投资损失 | 604 | 383 | 208 | |||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | 15 | (9,063 | ) | (554 | ) | |||||||
| 所得税准备 | 325 | 91 | 208 | |||||||||
| 租金收入 | (7,506 | ) | — | (1,695 | ) | |||||||
| 管理费收入 | (1,185 | ) | (1,134 | ) | (1,145 | ) | ||||||
| 其他经营费用 (2) | 3,147 | 811 | 1,320 | |||||||||
| 合并 SHOP NOI 在按份额调整前 | 56,140 | 21,236 | 27,071 | |||||||||
| 归属于非合并投资的 NOI (3) | 690 | 504 | 685 | |||||||||
| 归属于非控股权益的 NOI (4) | (362 | ) | (274 | ) | (517 | ) | ||||||
| 非同店社区的 NOI (1) | (4,968 | ) | (1,655 | ) | (1,252 | ) | ||||||
| 同店 SHOP NOI | 51,500 | 19,811 | 25,987 | |||||||||
| Pro forma NOI 调整 (5) | — | 24,229 | 22,034 | |||||||||
| 同店 SHOP NOI（pro forma）(5) | 51,500 | 44,040 | 48,021 | |||||||||
| 居民收入 | 188,023 | 81,845 | 108,427 | |||||||||
| 归属于非合并投资的居民收入 (3) | 2,699 | 2,333 | 2,595 | |||||||||
| 归属于非控股权益的居民收入 (4) | (1,726 | ) | (1,752 | ) | (2,067 | ) | ||||||
| 非同店社区的居民收入 (1) | (30,884 | ) | (13,592 | ) | (18,934 | ) | ||||||
| 同店居民收入 pro forma 调整 (5) | — | 77,519 | 63,956 | |||||||||
| 同店 SHOP 居民收入（pro forma）(5) | $ | 158,112 | $ | 146,353 | $ | 153,977 | ||||||
| 同店 SHOP NOI 利润率（pro forma）(5) | 32.6 | % | 30.1 | % | 31.2 | % | ||||||
| (1) 2026 年第二季度不包括 27 个非同店合并社区。2025 年第二季度不包括 14 个非同店合并社区。2026 年第一季度不包括 27 个非同店合并社区。 | ||||||||||||
| (2) 包括意外损失、一次性和解费用、所得税和个人财产税。 | ||||||||||||
| (3) Sonida 在合资企业中的权益，Sonida 为少数股东。 | ||||||||||||
| (4) 少数股东在合资企业中的权益，Sonida 为主要股东。 | ||||||||||||
| (5) 2026 年第一季度和 2025 年第二季度的 pro forma 数据包括 CHP 的结果，假设 Sonida 在适用期间的第一天收购 CHP。有关我们 pro forma 信息呈现的重要信息，请参见 “Pro Forma 财务信息”。 |
调整后的 EBITDA（未经审计）
下表呈现了调整后的 EBITDA（在按份额调整前）、调整后的 EBITDA 和调整后的 EBITDA（pro forma）与所指示期间最直接可比的 GAAP 财务指标净损失之间的调节：
| （以千为单位，除每股数据外） | 截至 | |||||||
| 2026年6月30日 | ||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| 调整后 EBITDA | ||||||||
| 净亏损 | $ | (24,721 | ) | $ | (1,973 | ) | ||
| 折旧和摊销费用 | 43,183 | 13,646 | ||||||
| 基于股票的薪酬费用 | 2,159 | 1,226 | ||||||
| 信用损失准备 | 1,690 | 745 | ||||||
| 利息收入 | (321 | ) | (986 | ) | ||||
| 利息费用 | 22,508 | 9,271 | ||||||
| 债务清偿收益，净额 | (3,871 | ) | — | |||||
| 其他（收入）费用，净额 | 15 | (9,063 | ) | |||||
| 所得税准备 | 325 | 91 | ||||||
| 意外损失、和解及其他（1） | 3,099 | 675 | ||||||
| 交易、过渡和重组费用（2） | 4,775 | 461 | ||||||
| 调整后 EBITDA（不含按股份调整） | $ | 48,841 | $ | 14,093 | ||||
| 非控股权益的按比例调整后 EBITDA（3） | (262 | ) | (173 | ) | ||||
| 非合并合资企业的按比例调整后 EBITDA（4） | 1,416 | 736 | ||||||
| 调整后 EBITDA | $ | 49,995 | $ | 14,656 | ||||
| 经调整的 EBITDA（临时） | $ | 49,995 | $ | 38,470 | ||||
| （1）包括意外损失、一次性和解费用及其他。 | ||||||||
| （2）交易、过渡和重组费用与为交易、重组项目或相关项目所产生的法律和专业费用有关。 | ||||||||
| （3）Sonida 作为主要合伙人的合资企业中的少数合伙人权益。 | ||||||||
| （4）Sonida 作为少数合伙人的合资企业中的权益。 | ||||||||
| （5）2025 年第二季度的临时数据包括 CHP 的结果，仿佛 Sonida 在该期间的第一天收购了 CHP。有关我们临时信息展示的重要信息，请参见 “临时财务信息”。 |
NAREIT FFO 和标准化 FFO 的调节（未经审计）
下表展示了 Nareit FFO 和标准化 FFO 的非 GAAP 财务指标与所指示期间最直接可比的 GAAP 财务指标净亏损的调节。
| （以千为单位，除每股数据外） | 截至 | ||
| 2026年6月30日 | |||
| Nareit FFO 和标准化 FFO | |||
| 归属于普通股股东的净亏损 | $ | (24,464 | ) |
| 折旧和摊销费用 | 43,183 | ||
| 与非控股权益相关的折旧和摊销费用 | (306 | ) | |
| 与非合并实体相关的折旧和摊销费用 | 485 | ||
| Nareit FFO | $ | 18,898 | |
| 其他费用，净额 | 15 | ||
| 意外损失、和解及其他（1） | 3,099 | ||
| 交易、过渡和重组费用（2） | 4,775 | ||
| 债务清偿收益，净额 | (3,871 | ) | |
| 与非控股权益和非合并实体相关的标准化项目，净额（3） | 1,154 | ||
| 其他标准化项目，净额 | (353 | ) | |
| 标准化 FFO | $ | 23,717 | |
| 稀释后加权平均流通股数（4） | 48,929 | ||
| 每股标准化 FFO | $ | 0.48 | |
| （1）包括意外损失、一次性和解费用及其他。 | |||
| （2）交易、过渡和重组费用与为交易、重组项目或相关项目所产生的法律和专业费用有关。 | |||
| （3）Sonida 作为主要合伙人的合资企业中的少数合伙人权益和 Sonida 作为少数合伙人的合资企业中的权益。 | |||
| （4）反映所有可稀释证券的假定行使或转换。 |
临时财务信息
2026年3月11日，我们完成了之前宣布的通过一系列步骤收购 CHP 的交易，最终以 CHP 与公司子公司的前向合并（“CHP 合并”）结束，该子公司在 CHP 合并中存续，因此我们现在间接拥有 CHP 的所有资产。
对于在我们未完全拥有 CHP 的期间内所呈现的期间，我们在我们的财报电话会议和本财报中以 “临时” 方式展示某些历史指标，仿佛 CHP 合并在所呈现的适用期间的第一天完成，因为我们认为这样的历史临时信息为投资者提供了有关合并业务的有用信息，并且是比较合并业务在历史期间表现的有意义的方法。历史临时信息仅供参考，并不反映如果 CHP 合并在适用期间的第一天发生，我们将实现的实际结果，并且可能无法预测未来的结果。
用于准备本文件中历史预测信息的历史 CHP 信息基于 CHP 的账簿和记录，并在某些情况下进行了调整，以符合公司对某些指标的呈现。例如，对于 NOI、NOI 利润率和调整后 EBITDA，我们包含了预测调整，代表了如果我们在适用期间的第一天收购 CHP 的影响。这些预测调整是根据公司计算 NOI、NOI 利润率和调整后 EBITDA 的相同基础计算的。因此，在此呈现的独立 CHP 信息对于历史期间可能与 CHP 在 CHP 合并完成之前在其 SEC 文件中披露的类似信息不一致。
我们认为，历史预测信息代表了合并业务在 CHP 合并完成之前期间的合理估计结果；然而，预测信息并未经过审计。此外，历史预测信息未反映任何整合活动的成本或 CHP 合并可能带来的收益，这两者都可能对我们在 CHP 合并完成后的合并结果产生重大影响。因此，无法保证历史预测信息准确反映合并业务在 CHP 合并完成之前期间的实际结果。
我们在收益电话会议和本文件中呈现的历史 “预测” 信息不应被视为根据美国公认会计原则（“GAAP”）呈现的合并财务结果或根据 S-X 法规第 11 条编制的预测财务报表的替代品。请参阅我们于2026年8月10日向 SEC 提交的 10-Q 表格中的合并财务报表，以获取截至2026年6月30日的实际历史结果，及我们于2026年5月18日向 SEC 提交的 8-K 表格中的当前报告，以获取截至2025年12月31日和截至2026年3月31日的实际预测合并结果，这些结果是根据 S-X 法规第 11 条编制的。
我们的独立注册公共会计师事务所未对本文件中包含的历史合并信息进行审计、审查、汇编或应用约定程序，并且不对其表达意见或任何其他形式的保证。
CHP 预测调整（未经审计）
下表呈现了所示期间的历史 CHP 预测信息：
| （单位：千美元） | 2026年1月1日至 | 截至三个月 | |||||
| 2026年3月10日 | 2025年6月30日 | ||||||
| 预测居民收入 | $ | 74,332 | $ | 90,406 | |||
| 非同店组合的预测居民收入 | (10,376 | ) | (12,887 | ) | |||
| 预测居民收入同店调整 | $ | 63,956 | $ | 77,519 | |||
| 预测 SHOP NOI | $ | 24,122 | $ | 26,670 | |||
| 非同店组合的预测 SHOP NOI | (2,088 | ) | (2,441 | ) | |||
| 预测同店 NOI 调整 | $ | 22,034 | $ | 24,229 | |||
| 预测调整后 EBITDA： | |||||||
| 预测 SHOP NOI | * | $ | 26,670 | ||||
| 租金收入 | * | 7,183 | |||||
| 信用损失准备 | * | 227 | |||||
| 一般和行政费用 | * | (5,750 | ) | ||||
| 第三方管理费用 | * | (4,516 | ) | ||||
| 预测调整后 EBITDA | * | $ | 23,814 | ||||
| * 不适用。 |
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来源：Sonida Senior Living, Inc.