Rackspace Technology 第二季度财报电话会议要点

• Rackspace 的人工智能土地争夺战：接入下一个计算热潮

Rackspace Technology NASDAQ: RXT 报告第二季度收入为 6.7 亿美元，同比增长 1%，公司概述了围绕托管计算、推理和主权人工智能部署的扩展企业人工智能基础设施战略。

首席执行官 Gajen Kandiah 表示，公司旨在成为 “从核心到云再到边缘的完整企业人工智能堆栈的负责任提供商和运营商”，强调治理、安全、主权、韧性和企业客户的运营责任。

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公司的战略包括一个由 AMD、Dell、Palantir 和 Uniphore 等合作伙伴支持的托管计算和推理平台。Rackspace 表示，它看到了对人工智能部署的需求，这些部署可以根据延迟、成本、安全性和关键性要求在云和边缘环境中分配工作负载。

AMD 部署计划目标为 30 兆瓦

Rackspace 表示，它与 AMD 签署了一项最终协议，计划在 2026 年底至 2028 年分阶段在 Rackspace 数据中心部署初始 30 兆瓦的基于 AMD 的计算能力。计划的架构将使用 AMD Instinct GPU 和 EPYC CPU。

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首个部署预计接近 2 兆瓦，目标在 2026 年底前完成，预计需要约 7500 万美元的资本支出。Rackspace 的目标是在 2027 年底前达到累计 15 兆瓦的容量，并在 2028 年底前达到 30 兆瓦。

公司预计每兆瓦部署的收入平均在 1500 万到 2000 万美元之间，具体结果取决于 CPU、GPU 和客户组合。在 30 兆瓦的情况下，这一范围将相当于每年 4.5 亿到 6 亿美元的收入。Rackspace 预计企业人工智能的 EBITDA 利润率将超过 50%。

首席财务官 Mark Marino 表示，Rackspace 正在评估 OEM 融资、设备融资和其他资产支持信贷设施的组合，以资助大部分计算硬件投资。预计的融资将以新购置的硬件作为抵押。

Kandiah 表示，早期需求信号包括来自 Rackspace 企业客户基础的询问、兴趣和合作伙伴的销售活动。他还表示，Rackspace 已下达了对 AMD GPU 和 CPU 的初始订单，并相信其现有的基础设施、电力、冷却和人才在数据中心项目的长交货期中提供了优势。

Palantir 关系获得进展

Rackspace 还表示，它与 Palantir 的关系得到了加强，Palantir 的平台将人工智能应用与企业数据和操作工作流程连接，同时纳入安全权限和治理。Kandiah 表示，Rackspace 的前线工程师在客户环境中工作，处理用例，并在实施后保持责任。

在问答环节中，Kandiah 表示，过去四到五个月 Palantir 的合作伙伴关系获得了进展。他表示，合作通常从 “训练营到代理营” 的活动和初始生产用例开始，之后公司旨在更快地扩大部署。

他提到可再生能源、包装、特种化学品和医疗保健等行业在早期胜利中占有一席之地。Kandiah 补充说，客户讨论越来越集中在 “机构主权” 上，包括模型的运行地点以及如何在私有和公共环境中维护数据。

Rackspace 完成了 RackAI 的生产发布，这是其推理和微调平台，允许客户通过 API 将人工智能集成到工作负载和应用程序中。公司表示计划增加智能模型路由和访问定制模型工具等功能。

私有云业绩因合同时机而提升

私有云收入总计 2.63 亿美元，同比增长 5%，高于公司之前预期的 2.42 亿至 2.46 亿美元。Marino 表示，结果受益于与长期托管合同中嵌入式租赁相关的收入确认时机，类似于硬件销售的处理。

Rackspace 表示，该时机项目将未来期间的收入提前，包括 2026 年下半年，并不改变其全年指导。私有云非 GAAP 毛利率为 32.3%，同比下降 460 个基点，反映了相同的收入项目以及客户许可和数据中心成本的略微上升。该部门的非 GAAP 营业利润率为 21.8%，下降约 280 个基点。

公司强调了几个私有云客户的合作，包括与 AdventHealth 签署的五年协议，以托管和管理支持减少本地数据中心占用的基础设施。该项目包括大约 366 个应用程序、2300 个虚拟机和 283 个数据库服务器的迁移，以及灾难恢复故障转移。

Rackspace 还与一家英国银行签署了多年协议，部署和管理基于 Rubrik 的网络恢复云，以及托管备份和托管 Kubernetes 服务。

公有云收入下降而利润率改善

公有云收入为 4.07 亿美元，同比下降 2%，反映了基础设施和服务收入的下降。由于来自超大规模合作伙伴的消费报告高于预期，结果略高于 Rackspace 的 399 百万至 403 百万的预期。

公有云非 GAAP 毛利率上升约 10 个基点至 9.7%，而该部门的非 GAAP 营业利润率上升 80 个基点至 4.7%，Marino 将其归因于裁员节省和运营费用效率的改善。

Rackspace 表示，它正在将公共云转向更高价值的服务主导工作，包括数据和人工智能企业转型、基于人工智能的运营管理服务以及前置工程。该季度推出的新产品包括由合作伙伴资助的入门级项目，专注于 AWS 优化和现代化、Microsoft Copilot 采用、管理网络安全和数据准备。

指引保持不变；公司预计全年自由现金流为正

对于 2026 年，Rackspace 维持其 GAAP 收入指引为 24.5 亿美元至 25.5 亿美元，代表中位数同比下降 7%。公司表示，预计大部分减少反映了其决定逐步退出低利润的公共云收入。

• 私有云收入预计为 10 亿美元至 10.5 亿美元，中位数增长 4%。
• 公共云收入预计为 14.5 亿美元至 15 亿美元，中位数下降 13%。
• 非 GAAP 营业利润预计为 1.25 亿美元至 1.35 亿美元。
• 调整后的 EBITDA 预计为 2.85 亿美元至 2.95 亿美元。
• 全年自由现金流预计为 5000 万至 7000 万美元的正值。

第二季度非 GAAP 营业利润为 2700 万美元，与去年持平，而非 GAAP 每股亏损扩大至 0.08 美元，较 0.06 美元有所增加。运营现金流为负 3200 万美元，自由现金流为负 4800 万美元。Rackspace 在季度末现金余额为 1.11 亿美元，总流动性为 2.02 亿美元。

在本季度，公司根据之前设定的计划回购了 1120 万美元的高级票据。Marino 表示，Rackspace 预计在下半年自由现金流的产生将加速，因为季节性现金使用减少。

关于 Rackspace Technology (NASDAQ:RXT)

Rackspace Technology NASDAQ: RXT 是一家领先的托管多云解决方案和服务提供商，专注于公共和私有云环境的部署、管理和优化。该公司帮助组织在亚马逊网络服务（AWS）、微软 Azure、谷歌云及其自身的私有云基础设施等平台上设计和运营应用程序。Rackspace 的核心产品包括云迁移、应用现代化、数据保护、安全服务和全天候运营支持。

除了云托管，Rackspace 还提供一系列专业服务，旨在加速数字转型计划。

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