我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。摩根士丹利预测，到 2027 年，人工智能基础设施支出将达到 1.4 万亿美元，超过当前的预测。该公司强调了三只将受益的股票：英伟达，凭借其在人工智能训练和推理中的主导地位；超威半导体，利用其芯片设计和 CPU 领导地位，瞄准不断增长的推理市场；以及美光科技，预计将从对高带宽内存和 DRAM 的激增需求中受益，因为产能限制仍在持续
人工智能（AI）资本支出正在上升，摩根士丹利 认为最终数字可能会比预期更强。市场目前预测明年的 AI 基础设施支出将达到 1.2 万亿美元，但该投资公司认为这个数字可能太低，可能在 2027 年达到 1.4 万亿美元。
摩根士丹利分析师 Erik Woodring 指出，四大超大规模云服务商 -- 亚马逊、微软、谷歌母公司 Alphabet 和 Meta Platforms -- 最近的评论都提到了行业产能限制。同时，主要的 云计算 提供商提到，需求持续超过他们的产能，并计划在明年大幅增加资本支出。
让我们来看三只将受益于这笔巨额支出的 AI 股票。
图片来源：Getty Images
1. 英伟达
英伟达（NVDA-0.02%）仍然是投资 AI 基础设施建设的最佳方式之一。该公司继续实现快速增长，而股票价格便宜，交易于 2028 财年的 前瞻市盈率 为 17 倍（截至 2028 年 1 月的分析师预估）。
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NASDAQ: NVDA
英伟达
今日变动
(-0.02%) $-0.05
当前价格
$217.50
关键数据点
市值
$5.3 万亿市值仅计算已上市的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$216.20 - $222.20
52 周区间
$164.07 - $236.54
成交量
180.6K
平均成交量
149.8M
毛利率
74.15%
股息收益率
0.13%
该公司在 AI 模型训练市场中占据主导地位，其图形处理单元（GPU）和 CUDA 软件平台是大多数基础 AI 代码的编写基础，巩固了其领导地位。它还通过收购 Groq 和语言处理单元（LPU）为 推理 做好了良好的布局，这有助于在推理的重要解码阶段减少延迟。同时，该公司还开发了高端中央处理单元（CPU），在自主 AI 中变得越来越重要。
作为市场领导者，并且在 SpaceX 最近承诺独家使用其芯片之后，英伟达是一只值得拥有的股票，因为 AI 数据中心支出持续激增。
2. 超级微处理器
虽然该公司在 AI 模型训练中并不是大玩家，但 超微（AMD +1.01%）看起来有望在推理市场中获得一些重要份额，而推理市场是两个市场中增长更快的。
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NASDAQ: AMD
超微
今日变动
(1.01%) $4.76
当前价格
$474.32
关键数据点
市值
$774B 市值仅计算已上市的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$463.21 - $475.99
52 周区间
$149.22 - $584.73
成交量
60K
平均成交量
30.4M
毛利率
50.37%
推理非常依赖内存，而 AMD 的芯片设计可以与更多内存打包。它还与 Cerebras 合作，其更昂贵但更快的系统可以处理解码阶段。此外，AMD 最近收购了内存优化公司 MEXT 和芯片初创公司 Taalas，这些都通过将模型直接嵌入芯片来提升推理性能，真正显示了 AMD 成为主要推理参与者的愿望。
与此同时，AMD 在数据中心 CPU 领域处于领先地位。随着推理和自主 AI 的兴起，数据中心将需要更窄的 GPU 与 CPU 的比例来处理这些任务。AMD 预计在未来几年这一市场将达到 2200 亿美元，并继续保持市场领导地位。
随着 AMD 乘着两大强劲的 AI 趋势，这些趋势刚刚开始，以及其 Helios 机架系统的推出，将 GPU、CPU 和网络整合为一个系统，这是一只值得购买的股票。
3. 美光科技
目前 AI 最大的瓶颈之一是内存，尤其是高带宽内存（HBM），它与 GPU 和其他 AI 芯片一起打包，以减少延迟并优化性能。这在推理中变得更加重要。目前，HBM 的需求非常高，而产能的增加无法跟上不断增长的需求。
这对三大内存制造商来说是个好消息，因为 DRAM（动态随机存取内存）价格飙升导致收入和 毛利率 大幅增长。美光科技（MU +0.87%）无疑是近期 AI 支出增加的最大受益者，尽管其中大部分是间接的。
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NASDAQ: MU
美光科技
今日变动
(0.87%) $7.52
当前价格
$868.52
关键数据点
市值
$981B 市值仅计算已上市的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$844.62 - $879.00
52 周区间
$113.46 - $1255.00
成交量
271.6K
平均成交量
51.1M
毛利率
72.60%
股息收益率
0.06%
美光受益最多的原因在于 三星 仍然是一家综合企业，而 SK 海力士 是 HBM 的领导者，但常规 DRAM 价格实际上已经超过了 HBM 价格，因为增加 HBM 产能是这三家公司主要的关注点。
预计 DRAM 市场在明年及以后将保持极度紧张，这将有助于提升美光的股票。该股票便宜，2027 财年的前瞻市盈率低于 6 倍（截至 2027 年 8 月的估计），投资者在等待一个看起来将不断推迟的周期性转变。