我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。前 AMD 高管 Patrick Moorhead 认为，Nvidia 正在复制 Intel 过去的策略，以压制 AI 领域的竞争对手。他指出，Nvidia 利用深厚的技术护城河和庞大的资本合作关系来锁定客户。然而，AMD 则通过其 Helios 平台和 ROCm 软件生态系统进行反击，吸引了 Anthropic 和 OpenAI 等主要客户。尽管取得了一些进展，但关于 AMD 是否能够克服 Nvidia 的全面优势仍然存在疑问
TradingKey - 在东部时间 8 月 11 日，前 AMD 高管、Moor Insights & Strategy 创始人兼首席分析师 Patrick Moorhead 在社交媒体上回忆道，每当 AMD 取得技术进展时，Intel 就会扩展自己的产品线。经历了两家公司之间的长期竞争，他现在认为同样的策略在 AI 领域再次上演，只不过这次的主要参与者是 Nvidia。
[来源：X]
Moorhead 在 AMD 工作了 11 年。根据他的回忆，在那段时间里，AMD 赢得了 4 年，而 Intel 赢得了 7 年。基于这一经验，他认为 Nvidia 正在利用其巨大的财务实力和资源，采用当年 Intel 的竞争策略。
如今，Nvidia 的技术护城河甚至比当年 Intel 的更深。除了 GPU 硬件和 CUDA 生态系统外，Nvidia 还与黑石集团和高盛等机构合作，利用超过 5000 亿美元的第三方资本为客户提供 AI 基础设施融资支持。这意味着竞争已经从技术层面扩展到资本层面，而这种资本优势又进一步强化了 Nvidia 对客户的锁定效应。
然而，AI 客户不愿意被单一供应商锁定。Moorhead 认为市场必然会寻求替代方案，这为 AMD 提供了追赶的机会。
AMD 的应对是 Helios 平台，该平台集成了 72 个 MI455X 加速器、EPYC 处理器和 31TB 的 HBM4 内存。AMD 高管预计该产品将产生数十亿美元的收入。
在客户方面，Anthropic 已承诺部署 2 吉瓦的 Helios 计算能力，首个 1 吉瓦计划在 2027 年上半年上线；OpenAI、Meta 等也在客户名单上。
在软件生态系统方面也取得了进展。AMD 披露，Anthropic 在仅一个周末内将其大型模型迁移到 ROCm 平台，并在实践中测试了 MI355 芯片，这表明 CUDA 的生态优势正面临挑战。
AMD 股票在周二收盘上涨 1%，报 474.32 美元。晨星在同一天给予该股 530 美元的公允价值评估，约有 12% 的上涨空间，同时维持 “3 星” 评级和 “持有” 建议。
[来源：TradingView]
Intel 的历史先例表明，在制造工艺或芯片设计上失败可能会动摇公司的基础。AMD 目前依赖于台积电进行代工制造，并持续增强其设计能力。然而，面对 Nvidia 在资本和生态系统上的综合优势，AMD 能否在 CPU 市场上重演历史上对 Intel 的反击仍有待观察。
了解更多