新加坡的商业地产交易预计将在 2026 年达到历史新高

【新加坡】全球指数提供商 MSCI 表示，新加坡的商业房地产市场正朝着创纪录的一年迈进，2026 年上半年完成了 103 亿美元的交易。

根据 MSCI 最新的《亚太资本趋势》季度报告，另有 60 亿美元的交易正在进行中。如果完成，这些交易将使全年交易量超过 2019 年创下的 131 亿美元的前纪录。

MSCI 亚太区私人资产研究负责人 Benjamin Chow 表示：“新加坡的复苏在很大程度上是由海外资本推动的，全球投资者在今年在这个城市国家的活动中占据了重要份额。”

新加坡的复苏是亚太地区更广泛反弹的一部分。

根据 JLL 的数据，2026 年上半年地区交易量为 925 亿美元，创下了有记录以来的最强上半年表现。

JLL 亚太资本市场首席执行官 Stuart Crow 表示：“几乎所有主要市场和行业的租金增长前景都非常诱人，主要是由于供应不足和替代成本上升。”

他补充道，本季度的交易规模显示 “资本仍然充裕”。

零售引领区域复苏

MSCI 表示，零售交易量在第二季度同比增长超过一倍，达到 119 亿美元，成为亚太地区表现最强的行业。

该行业在新加坡和中国出现了重大交易。其中包括 CapitaLand 综合商业信托（CICT）收购 Paragon，以及中国资源以 20 亿美元出售成都的主要购物中心成都 MixC。

澳大利亚、日本和新加坡的零售收益进一步收紧，香港在 2026 年初也加入了这一趋势。

办公和工业活动也有所增长，得益于租赁基本面的改善和交易收益基本保持稳定。

根据 MSCI 的数据，第二季度办公交易量同比增长 13%，达到 157 亿美元，上半年交易量为 394 亿美元，增长 28%。工业交易增长 28%，达到 97 亿美元。

新加坡、香港和上海的办公交易量也有所上升，而首尔、悉尼和东京则经历了温和的办公收益压缩。

Knight Frank 强调，酒店是另一个亮点，第二季度投资同比增长 55.2%，达到 54 亿美元，最新的《亚太资本市场洞察》报告显示。

该房地产咨询公司将增长归因于旅游复苏、运营表现改善和优质资产供应有限。

数据中心投资是一个显著的例外，MSCI 表示，第二季度收购量同比下降 37%，降至 21 亿美元。

这一下降主要反映了本季度没有平台交易完成，而资产级别的活动仍然丰富。

跨境资本获得动力

MSCI 表示，第二季度跨境交易量跃升 38%，全球和区域投资者的贡献大致相当。

报告指出，过去一年部署的 703 亿美元仅略低于 2019 年创下的 2025 年前峰值的 710 亿美元。这些交易在 2026 年 6 月底占所有活动的 32%，而历史平均为 28%。

投资者继续向亚太资产投入资金，MSCI 将此归因于对日本的配置和对该地区日益增长的投资者需求。

在新加坡签署的主要交易中，包括 CICT 以 24.8 亿新元将亚太广场 2 号出售给马来西亚上市的 IOI Properties Group。

CICT 将利用这笔收益来资助其 39 亿新元收购 Paragon 的部分资金，该项目是位于乌节路的自由持有开发，包括零售、办公和医疗套房，来自 Cuscaden Peak。其余金额将来自债务和私募配售。

然而，并非所有外资都在该地区进行购买。MSCI 表示，海外投资者在上半年出售了超过 110 亿美元的中国资产，占该国活动的约 40%，创下自 2021 年底以来的最高水平。

此外，基金经理越来越倾向于进行再资本化，而不是直接出售资产，MSCI 表示，因为他们在寻求资本回报的投资者与希望延长持有期的投资者之间进行平衡。

尽管借贷成本呈上升趋势，但复苏仍在继续。

日本和澳大利亚在第二季度提高了政策利率，韩国在 7 月也跟随加息 25 个基点。

尽管如此，投资者仍然被许多主要市场和行业的租金增长前景所吸引。然而，资本流向发生了变化。

JLL 亚太区投资者情报负责人 Pamela Ambler 表示：“投资者正在转向具有强劲结构性需求的行业，如日本的数据中心和澳大利亚的物流，或瞄准提供即时收益稳定的资产，如香港正在复苏的办公楼。”

Knight Frank 还预计下一阶段将是选择性的。“流动性集中在优质资产、明确的定价和大规模执行机会周围，” 其亚太区研究负责人 Christine Li 表示。

“优质办公、精选零售、物流和与旅游相关的酒店资产应继续受到关注。”