SpaceX 收入增长了 92%，Starlink 用户数达到 1200 万——那么为什么股票在 133.37 美元处盘整呢？
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。SpaceQ2 的收入激增 92% 至 78.14 亿美元，得益于 Starlink 的 1200 万用户和人工智能基础设施的增长，调整后的 EBITDA 达到 35.4 亿美元。尽管基本面强劲，SPCX 股票在首次公开募股后的反弹后 consolidates 在 133.37 美元。关键催化因素包括与特斯拉的 168 亿美元 Terafab 半导体合资企业以及 Argus Research 的买入评级升级。技术分析表明，如果支撑位在 130.63 美元保持，可能会出现看涨动能，目标为 143.37 美元
TradingKey - SpaceX (SPCX) 发布了第二季度业绩，所有关键指标均实现盈利，但股票在初次爆发后仍处于整合阶段。收入增长 92%，达到 78.14 亿美元。Starlink 增加了 170 万净用户，总用户数达到 1200 万（是去年总数的两倍）。公司的调整后 EBITDA 为 35.4 亿美元，自由现金流为 12.2 亿美元，证明 Starlink 是一个盈利的业务。SpaceX 和特斯拉以 168 亿美元收购 Terafab，以及 Argus Research 的买入评级是额外的催化剂。
SPCX 从 138.63 美元的峰值回落至 133.37 美元，以测试 130.63 美元的支撑位，整合是速度船形态的延续。只要 130.63 美元的支撑位保持，交易者应保持看涨头寸，投资者应判断整合是否意味着看涨的再积累以实现增长，或因 SpaceX 的 Starship 测试延迟而导致的获利了结。
第二季度基本面：收入同比翻倍，利润率加速
对于 SpaceX，收入为 78.14 亿美元，同比增长 92%，定义了预期的下限。连接性，即 Starlink，产生了 42.91 亿美元（同比增长 66%），总用户数为 1200 万，较一年前的 600 万用户大幅增加。
公司在本季度新增了 170 万净用户，创下纪录。企业和政府连接服务收入增长至 18 亿美元，得益于 Starshield 合同超过 60 亿美元的多年承诺。人工智能基础设施的收入翻倍，达到 25.61 亿美元（同比增长 247%），调整后的 EBITDA 约为 11.5 亿美元，证明资本支出带来了盈利回报。
调整后的 EBITDA 增加 191%，达到 35.4 亿美元。自由现金流为正，达到 12.2 亿美元，利润率为 63%。上市后，现金增长至约 1000 亿美元。管理层预计到 2026 年底实现 2GW 的名义计算能力。在本季度内，公司签署了 141 亿美元的新云服务合同，其中 67 亿美元的合同在第三季度初完成。
Terafab：向半导体制造的垂直整合
在 8 月 6 日宣布的 168 亿美元的 SpaceX 和特斯拉合资企业 Terafab 将在德克萨斯州格莱姆斯县建设一座半导体制造厂。该计划规模庞大，覆盖 100 百万平方英尺。Terafab 将整合制造半导体的所有组件，从逻辑到存储到封装和测试，为特斯拉的 Optimus 机器人和 Cybercabs 以及 SpaceX 提议的 Starlink 数据中心提供芯片。这表明马斯克对完整人工智能基础设施的垂直整合的愿景已从构想到实际投资。
Argus 升级与锁仓吸收
Argus Research 将 SpaceX 升级为买入，并设定新的 160 美元目标价，于 8 月 7 日发布，因为备受期待的首次重大上市后锁仓到期在 8 月 6 日发生时并没有出现预期的剧烈内部抛售。在现在可供出售的 9.115 亿股中，股票交易并未如预期那样，股价上涨了 6%。摩根士丹利认为 Adam Jonas 的分析是一个绝佳的买入机会，没有卖出信号。
技术设置：突破确认，143.37 美元为下一个目标
SpaceX 在 4 小时图上确认突破了自 6 月以来控制价格走势的下降通道。在从 105-110 美元区间恢复后，价格突破了多个阻力位。股票目前在 133.37 美元整合，并突破了 130.63 美元的支点，目前位于 130.32 美元的短期移动平均线之上。下降通道已转变为支撑，因为之前的通道阻力位于当前价格之下，为反转结构提供了积极的前景。
动能目前看涨。相对强弱指数（RSI）为 59，远低于超买区域，因此为价格继续上涨提供了充足的机会，同时买家捍卫 130.63 美元的水平。近期阻力位为 143.37 美元。4 小时蜡烛收盘高于该水平将转变为更高的高点，并可能继续恢复至 153.68 美元和 164.62 美元的水平。
SPCX 价格图表 - 来源：Tradingview
相反，价格跌破 130.63 美元的支点将导致突破失效，价格将下跌至 117.42 美元的支撑位。其下是 105.75 美元的主要支撑区，价格在此之上可以开始恢复更大的看跌趋势。
关键水平（8 月 12 日）
- 即时阻力： 143.37 美元（关键确认水平）
- 扩展目标： 153.68 美元，164.62 美元（如果突破延续）
- 关键支撑： 130.63 美元（支点，必须保持）
- 短期 EMA： 130.32 美元（略低于价格）
- 次级支撑： 117.42 美元
- 主要底部： 105.75 美元，98.39 美元
- 当前价格： 133.37 美元（高于支点）
- RSI： 59（中性，有上涨空间）
为什么股票在强劲的季度业绩后仍在整合？
有三个原因。第一个原因是，在从 IPO 价格上涨超过 30% 以及在两周内从 105 美元到 133 美元的波动后，预计会出现获利了结。第二个原因是围绕 Starship Flight 13 的不确定性（在 7 月完成，软着陆，但没有明确的下次测试的预计时间）使一些市场参与者变得更加规避风险。第三个原因是上季度支出的 184 亿美元的资本支出通过正的自由现金流证明是合理的，但仍然提出了公司是否能维持高水平资本支出的可能性的问题。
总结
Starlink 的增长趋势持续，本季度新增了一百万名用户，同时我们发布了 SpaceX (SPCX) 的初步财报结果。此外，公司还宣布了第一代 Starship 的建设（Terafab）以及 Argus 升级。我们注意到 IPO 锁定期后的顺利执行。
从技术上看，SPCX 的交易价格在下降通道上方，并在 $130.63 之上整合，$143.37 是下一个关键阻力位。相对强弱指数（RSI）为 59，意味着价格还有上升空间。如果 $143.37 维持，价格可能会相对横盘整理。如果价格跌破 $130.63，可能会下跌至 $117.42。
对于短期走势（即下周），如果价格保持在 $130.63 之上，价格可能会继续其看涨趋势。突破 $143.37 可能会推动价格在 $153 到 $164 的区间内交易。对于长期持有者，回调至 $125 到 $130 将是良好的入场机会。由于 Starlink 的快速增长、SpaceX AI 服务的盈利能力以及 terafab 的垂直整合，基本面价值仍然保持相对完整。此处提供的分析仅供参考，不应被视为购买、出售或持有证券的认可或推荐。
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