我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。沃尔玛定于 8 月 20 日公布第二季度财报，分析师预计将恢复 “超预期并上调指引” 的周期，这得益于强劲的数字销售和改善的利润率。美国银行维持 “买入” 评级，目标价为 144 美元，指出尽管低收入消费者的支出有所减弱，但电子商务增长加速。该公司预测调整后的每股收益为 74 美分，并预计近期价格投资将带来市场份额的增长
沃尔玛公司 (NASDAQ: WMT) 定于 8 月 20 日市场开盘前发布其 2027 财年第二季度 财报，美国银行证券 分析师 Christopher Nardone 预计这家零售巨头可能会重返超预期和提高预期的循环，尽管低收入消费者的消费疲软迹象显现。
Nardone 重申了对沃尔玛的买入评级，并给出了 $144 的价格预测。分析师表示，数字销售的加速和利润率的改善可能会支持业绩，即使美国的可比销售增长放缓。
沃尔玛财报超预期仍在进行中
美国银行预测第二季度调整后每股收益为 74 美分。该公司将沃尔玛美国的可比销售预测（不包括燃料）从 4% 下调至 3.5%。
分析师估计，第二季度美国可比销售每下降 50 个基点，沃尔玛的全年净销售增长将减少约 10 个基点。不过，业务其他方面的强劲表现可能使沃尔玛超出预期并提高其前景。
沃尔玛此前指引第二季度的恒定汇率净销售增长为 4% 至 5%，比第一季度的 5.7% 增长下降约 100 个基点。
美国银行预计增长为 4.6%。该公司表示，放缓反映了税收退款福利的结束、一般商品定价的帮助减少以及低收入消费者的某些适度。
降价可能推动市场份额增长
分析师预计沃尔玛在 7 月 6 日的价格投资将帮助零售商在下半年获得市场份额。更大的市场平台商品种类和更快的配送也应支持这些增长。
美国银行表示，这些投资已包含在沃尔玛的指引中，不应造成额外的利润风险。与关税相关的退款可能在明年造成利润压力，因为沃尔玛将失去这些福利。然而，高增长、高利润的业务如广告可能有助于资助进一步的价格投资。
数字业务成为更大的利润驱动因素
分析师还强调了沃尔玛的数字业务作为投资案例中越来越重要的一部分。
全球广告收入在第一季度增长了 36%，而市场平台销售几乎增长了 50%。会员费收入也保持强劲。美国银行表示，即使核心美国可比销售增长保持在 3% 至 4% 范围内，电子商务和替代收入来源也可能改善盈利能力。
该公司预测 2027 财年调整后每股收益为 2.90 美元，2028 财年为 3.20 美元，2029 财年为 3.53 美元。预计 2027 财年收入约为 7534.2 亿美元。
美国银行的 144 美元价格预测基于其 2028 财年调整后每股收益预估的 45 倍。该溢价反映了对美国可比销售正增长、持续市场份额增长和运营收入增长几乎是销售增长两倍的预期。
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沃尔玛财报前的分析师评级
沃尔玛的共识评级为买入，平均价格预测为 141.11 美元。最近的分析师行动包括：
- RBC 资本市场： 表现优于大盘，8 月 12 日给出 137 美元的价格预测。
- Oppenheimer： 在 8 月 4 日将沃尔玛评级上调至表现。
- Bernstein： 表现优于大盘；在 7 月 31 日将价格预测从 145 美元下调至 142 美元。
- BTIG： 买入，6 月 8 日给出 145 美元的价格预测。
- Tigress Financial： 买入；在 5 月 29 日将价格预测从 150 美元上调至 155 美元。
- 瑞银： 买入；在 5 月 22 日将价格预测从 147 美元下调至 141 美元。
- 法国巴黎银行： 表现优于大盘；在 5 月 22 日将价格预测从 147 美元下调至 146 美元。
沃尔玛第二季度财报预览
华尔街预计沃尔玛报告第二季度调整后每股收益为 74 美分，高于去年同期的 68 美分。预计收入将从 1774 亿美元上升至 1867.7 亿美元。
投资者将密切关注利润率、消费者需求和可比销售。沃尔玛在保护盈利能力的同时保持客流量的能力可能在市场反应中发挥关键作用。
估值也提高了风险。沃尔玛的市盈率约为 39.9 倍，留给低于预期的结果或谨慎前景的空间较小。
沃尔玛财报历史
沃尔玛在过去四个季度中有两个季度超出盈利预期，平均盈利意外为负 0.9%。
在最近一个季度（5 月 21 日报告），沃尔玛每股收益为 66 美分，与预期持平。收入为 1777.5 亿美元，超过 1747.5 亿美元的预期。
在 2 月 19 日，沃尔玛报告每股收益为 74 美分，超出 73 美分的预期。收入为 1907 亿美元，也超过 1891.8 亿美元的预期。
然而，沃尔玛在 2025 年 8 月 21 日未能达到盈利预期。每股收益为 68 美分，低于 74 美分的预期，尽管收入为 1774 亿美元，超过 1748 亿美元的预测。
最近的模式表明，沃尔玛的收入表现比其盈利结果更为一致。这可能在零售商发布最新季度财报时使利润率和前瞻性指引受到更大关注。
WMT 价格动态： 截至周三发布时，沃尔玛股价上涨 1.93%，报 115.45 美元，根据 Benzinga Pro 数据。
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