我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。福克斯公司报告了创纪录的 2026 财年业绩，收入增长 5%，超过 170 亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长 8%，达到创纪录的 39 亿美元。第四季度实现了显著增长，主要得益于与国际足联世界杯相关的广告收入激增 78% 以及 Tubi 的强劲表现。公司强调了成功的 FOX One 采用、待完成的 Roku 收购以扩展 CTV、严格的数字支出以及强劲的股东回报，包括 20 亿美元的股票回购
福克斯公司 A 类股（(FOXA)）已举行其第四季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。
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福克斯公司 A 类股最新的财报电话会议描绘了一个总体乐观的局面，管理层强调了创纪录的年度和季度业绩、强劲的广告需求以及加速的数字化势头。尽管世界杯成本、数字支出增加以及某些有线电视业务的疲软对某些指标造成了压力，但高管们认为，收入增长、利润率扩张和股东回报完全抵消了这些压力。
创纪录的年度收入和 EBITDA
福克斯报告称 2026 财年的收入增长 5%，超过 170 亿美元，而调整后的 EBITDA 增长 8%，达到创纪录的 39 亿美元。管理层强调，这种稳定的收入增长与更快的利润扩张的结合反映了在更艰难的成本背景下的运营杠杆。
卓越的 2026 财年第四季度增长
第四季度表现尤为强劲，收入跃升 28%，达到 42 亿美元，EBITDA 增长 27%，达到 12 亿美元。高管们将出色的广告表现和国际足联世界杯视为核心驱动因素，强调了直播体育在福克斯商业模式中的价值。
广告收入激增
全年广告收入增长 7%，但真正的激增发生在第四季度，增长了 78%。管理层提到，体育、新闻、地方电视台和数字广告的广泛需求，尤其是 Tubi 的表现突出，并指出前期广告量以两位数的速度增长。
Tubi 的表现和参与度
Tubi 交出了有史以来最佳的季度，第四季度收入增长 35%，总观看时间增长 17%，月活跃用户达到 1.1 亿。对投资者来说，重要的是，Tubi 在 2026 财年的每个季度都实现了 EBITDA 正增长，显示出规模化流媒体对福克斯来说是盈利的。
FOX One 的成功推出和采用
公司的新直接面向消费者的产品 FOX One 超出预期推出，已经推动了增量订阅者的增长。高管们表示，用户留存趋势强劲，传统付费电视的替代效应最小，支持了 FOX One 增加而非替代价值的观点。
电视部门的优异表现
福克斯的电视部门表现突出，收入增长 45%，EBITDA 同比激增 129%。该部门的广告收入增长了 108%，受世界杯转播、政治广告支出增加以及 Tubi 贡献增长的推动。
战略并购和数字扩展
管理层强调，收购 Roku 的交易是其连接电视战略的基石，预计将在 2027 年上半年完成。该交易旨在将福克斯的优质直播内容与 Roku 的平台规模和广告技术结合，深化公司的数字和 CTV 布局。
强劲的资本回报和资产负债表
福克斯继续积极回报资本，在 2026 财年回购了 20 亿美元的股票，并将半年度股息提高至每股 0.29 美元。自分拆以来，公司已向股东回报 107 亿美元，其中包括 86 亿美元的回购，已注销约 36% 的股份，季度末现金约为 42 亿美元，而债务为 66 亿美元。
改善数字投资纪律
高管们强调了对数字支出的更有纪律的方法，投资从 2025 财年的不到 3 亿美元降至 2026 财年的不到 2 亿美元。这一回撤有助于数字投资组合更有意义地贡献底线，而不会减缓 Tubi 等关键资产的增长。
强劲的自由现金流
公司在本季度产生了 7.26 亿美元的自由现金流，增强了其资助内容、收购和股东回报的能力。管理层指出，现金流的一些波动反映了主要体育版权支付和相关应收款的时间安排，而不是基本的弱点。
受世界杯和 FOX One 驱动的高支出
全年总支出增长 4%，第四季度增长 28%，反映了世界杯版权和制作成本、FOX One 的首年支出以及更高的数字内容成本。尽管这些压力削减了报告的利润率，但管理层将其视为与重大收入机会相关的有针对性的投资。
净收入波动
尽管运营强劲，归属于股东的 GAAP 净收入从去年的 23 亿美元（每股 4.91 美元）下降至 17 亿美元（每股 3.84 美元）。第四季度净收入从 7.17 亿美元下降至 6.91 亿美元，尽管调整后的净收入和每股收益有所改善，突显了一次性和时间因素的影响。
有线电视领域的特定压力
有线网络节目部门显示出一些压力，尽管收入增长 9%，但 EBITDA 下降了 3%。由于体育转播的时间安排，有线内容和其他收入下降了 39%，而支出因更高的体育节目摊销和制作成本上涨约 20%。
时间对自由现金流的影响
管理层强调，自由现金流因与 2026 财年确认的世界杯版权支付相关的营运资金时间安排而暂时受到抑制。相关的广告应收款将在 2027 财年初大部分收回，造成季度间比较的噪音，但不会改变基本的现金状况。
竞争激烈的 CTV 环境和定价可见性
高管们承认，连接电视市场竞争激烈，广告库存不断增加，买家对价格敏感。尽管 Tubi 表现良好，但管理层对 CPM 和售罄率的详细情况持谨慎态度，指出定价和需求的可见性可能不均衡。
关于 Roku 交易的监管和执行风险
Roku 的收购仍处于监管审查的早期阶段，管理层强调预计将在 2027 年上半年完成交易。在获得批准之前，存在执行风险，并且分享详细的整合计划的能力有限，投资者需要密切关注这一过程。
前瞻性指引和展望
展望未来，福克斯表示 2027 财年开局良好，广告强劲，第一季度受益于世界杯的持续影响和密集的政治广告周期。公司预计分销续约将更加正常化，数字投资的持续改善，回购和分红的持续进行，以及为 Roku 收购目标杠杆而准备的资产负债表。
福克斯的财报电话会议最终展示了一家专注于直播体育、新闻和广告支持流媒体的公司，同时谨慎管理成本和资本回报。尽管某些细分市场面临压力，Roku 周围的监管不确定性，以及现金流的时机噪音，管理层对增长、盈利能力和股东回报的信心表明，投资者对该股票的前景持积极态度。