我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。KeyBanc 分析师 Brandon Nispel 对苹果 (AAPL) 维持减持评级，目标价为 250 美元，理由是高估和不合理的溢价。他预测由于高价格和美国市场升级趋势疲软，单位增长将放缓，同时运营商补贴减少。KeyBanc 预计 2027 财年的收入将低于共识预期，为 5068 亿美元，每股收益为 9.01 美元。尽管 Mac 和可穿戴设备面临下滑，但 iPhone 收入预计将增长 14.7%。这与华尔街的适度买入共识形成对比
苹果（AAPL）正面临 KeyBanc 的看空评级。分析师 Brandon Nispel 维持了减持（相当于卖出）评级，并设定了 250 美元的目标价，意味着从当前水平下跌 18%。他表示，该股票 “相对于历史而言被高估”，并称其相对于标准普尔 500 指数（SPX）和纳斯达克的溢价 “没有依据”。他还警告称，苹果的高价格可能会减缓单位增长，从而限制用户增长。
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KeyBanc 的预估也低于华尔街的预测。该公司预计苹果在 2027 财年的收入为 5068 亿美元，低于华尔街 5192 亿美元的共识预期。它还预测 2027 财年的每股收益为 9.01 美元，低于 9.52 美元的共识。
KeyBanc 认为弱升级趋势将带来更多压力
KeyBanc 预计美国只有 3.1% 的用户将在第三季度升级他们的手机。该公司表示，升级率已经接近历史低点。这表明在此期间，替换 iPhone 的客户减少。
该公司还预计美国运营商将提供更少的设备补贴。这些补贴可以降低客户购买新手机的前期成本。由于运营商的支持减少，一些用户可能会选择更长时间使用他们当前的设备。
KeyBanc 预计这一趋势将对苹果在美国的销售施加更多压力。该公司可能需要来自国际市场的更强需求，以弥补国内升级放缓的影响。然而，该公司并不预计国际增长能够完全抵消美国市场的疲软趋势。Nispel 还预计用户增长放缓将对苹果的服务业务产生负面影响。
苹果的硬件类别前景也各不相同。KeyBanc 预计 2023 财年第四季度硬件收入将增长 9.4%，低于 10.1% 的共识预期。该公司预计 iPhone 收入将增长 14.7%，iPad 收入将增长 7.8%。
Mac 和可穿戴设备的表现预计将继续疲软。KeyBanc 预测 Mac 收入将下降 1.6%，可穿戴设备收入将下降 7.3%。
AAPL 是买入、卖出还是持有？
尽管估值较高，苹果股票在华尔街仍然保持中等买入的共识评级。这是基于 15 个买入评级、10 个持有评级和 4 个卖出评级。此外，AAPL 的平均目标价为 336.33 美元，意味着在未来 12 个月内约有 10% 的上涨潜力。