我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Robinhood 首席投资官 Stephanie Guild 认为，人工智能热潮将继续推动股票上涨，原因是强劲的盈利增长预期和市场的怀疑态度。然而，她警告称，人工智能公司对资本的强烈需求和政府借贷可能会使 10 年期国债收益率超过 5%，这可能通过提高成本和降低估值来破坏这一反弹。Guild 预计市场波动性将增加，伴随更快的抛物线式波动和崩盘
Robinhood Market (NASDAQ: HOOD) 首席信息官 Stephanie Guild 表示，人工智能的繁荣可能会继续推动股票创下新高，但其对资本的巨大需求正在对这一反弹构成新的威胁：10 年期国债收益率超过 5%。
在周五接受 Bloomberg 采访时，Guild 表示，最大的科技公司正在资助一场 “智能扩展”，这加速了市场的发展，同时与华盛顿竞争日益昂贵的资本。
为什么 Guild 认为股票可以继续上涨
当被问及股票是否能继续从历史高位上涨时，Guild 表示：“我同意这一点。”
Guild 认为，投资者仍未完全相信人工智能支出繁荣。她表示，2026 年的盈利增长预期已经翻倍，而标准普尔 500 指数的估值倍数下降，2027 年的预期几乎没有变化。
她以 Applied Materials Inc. (NASDAQ: AMAT) 为例。
尽管超出华尔街预期，这家芯片设备制造商周五开盘时仍预计下跌，因为投资者继续质疑巨额的人工智能资本支出是否能产生足够的回报。
“我认为这些担忧是合理的，” Guild 说。“我认为这种怀疑使市场能够继续上涨。”
人工智能的资本需求可能成为问题
人工智能的繁荣本身需要大量资本，Guild 表示，这种需求正与华盛顿自身的借贷需求日益冲突。
Bloomberg 主播 Guy Johnson 指出，人工智能公司正在发行债务，主要科技公司正在增加融资活动，而美国政府仍有大量债务待出售。
Guild 表示，资本竞争是国债收益率上升的一个原因。尽管需求强劲，周四的 30 年期国债拍卖以自 2001 年以来的最高收益率成交。
“一个重大风险是，你可能会看到 10 年期国债收益率超过 5%，” 她说。她补充道，这一水平的利率可能会使估值保持较低，并减缓人工智能建设的速度。
这就是她展望的核心悖论。推动反弹的行业可能需要如此多的资金，以至于推高了其所需资金的成本。
预计更快的繁荣和更快的崩溃
Guild 将最近的情境意识崩溃与 1998 年的长期资本管理公司相提并论，称这一事件是市场清算的洗牌，而不是更糟糕的预兆。
她指出，在长期资本管理公司之后，股票又上涨了 35%，然后才迎来了互联网泡沫的破裂。
她预计现代周期将更快，出现 “抛物线式的上涨” 和 “快速崩溃”，并指出 2022 年是一个例子，熊市复苏在几个月内而不是几年内开始。
她表示，普通投资者可能需要 “更习惯于更高的波动性。”
图片来源: Shutterstock
另请阅读： Michael Burry 在称其如同 “在桶里射鱼” 后，加倍押注 Oracle 和 Micron Nebius 的空头