Sigma Lithium 第二季度财报电话会议要点

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Sigma Lithium NASDAQ: SGML 报告了创纪录的第二季度收入和盈利能力，得益于更高的生产量和更低的成本支持了利润率，同时公司也解决了与米纳斯吉拉斯州的谈判相关的临时停产问题。

首席执行官 Ana Cabral-Gardner 表示，公司在第二季度生产了 35,400 吨锂氧化物浓缩物，比第一季度增长 52%，超出指导预期 6%。净收入达到 5500 万美元的季度创纪录水平，而上半年收入总计 9700 万美元。

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公司报告了 60% 的毛利率，创纪录的 EBITDA 利润率为 47%，以及 32% 的营业利润率。Cabral-Gardner 表示，Sigma 在 2026 年上半年产生了 2700 万美元的运营现金，并保持了正的净利润率。

成本下降，生产增加

Sigma 表示，本季度工厂门口成本为每吨 401 美元，而 CIF 成本为每吨 452 美元，全面维持现金成本为每吨 668 美元。Cabral-Gardner 表示，工厂门口和 CIF 成本下降超过 30%，公司已将 2026 年的全面维持现金成本指导下调至每吨 668 美元，反映了其第二季度的表现。

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根据 Cabral-Gardner 的说法，公司实现了 SC5 材料每吨 2089 美元的净价。她表示，Sigma 的成本结构在调整等级后提供了每吨约 1400 美元的现金利润，与 CIF 亚洲定价相比。

管理层还强调了债务减少。Cabral-Gardner 表示，Sigma 在过去一年偿还了 25% 的总债务，在过去两年偿还了 43%，在此期间总债务减少了大约一半。

在州政府谈判期间临时停产

在问答环节中，Cabral-Gardner 表示，Sigma 在收到与米纳斯吉拉斯州 TAC 协议谈判相关的通知后，暂时停止了采矿和工业运营。她表示，通知的措辞使得很难确定具体需要停止哪些操作，促使公司最初暂停了这两个领域。

Cabral-Gardner 表示，与州政府的讨论是建设性的，公司预计下周可能会达成结论。她表示，Sigma 希望 “完全澄清” 她所称的地方检查员提出的虚假指控，而不仅仅是达成和解。

她表示，公司可以重新启动工业运营，并预计在完全解决之前这样做的唯一好处是重新启动其再加工电路。对于时间问题，Cabral-Gardner 表示，最佳情况是下周重新开始采矿，而最坏情况可能需要大约两周。

尽管停产，Sigma 仍继续发运低品位材料，称其为低品位高纯度材料，而不是中间品。Cabral-Gardner 表示，公司有大约 30 万吨的 fines 可用，并已收到每吨 65 美元的报价。她表示，这些材料是按现货出售，而不是通过购销协议。

现金收入和购销协议

Cabral-Gardner 表示，Sigma 在一项覆盖 70,500 吨、为期一年的 9600 万美元购销预付款协议下，迄今已收到 6000 万美元。预计在第三季度将收到该协议下的额外付款。

她表示，公司正在谈判增加一项涉及每年 40,000 吨、为期三年的单独协议。一旦财务关闭，该协议的收益将用于偿还债务，她补充说，Sigma 预计在第三季度末之前偿还或再融资相关债务。

管理层表示，截至 6 月 30 日，2700 万美元的销售尚未转化为现金，这些收益以及低品位材料的销售预计将为第三季度的现金收入做出贡献。Cabral-Gardner 表示，公司预计在第三季度将收到大约 6000 万美元，基于已售或可售的材料。

扩张计划保持不变

Sigma 表示，它正在进行车队升级，部署 75 吨卡车和 98 吨挖掘机，以增加运输能力并支持修订后的矿山设计。Cabral-Gardner 表示，新矿坑外壳提供了对一个比之前可接触的矿块大 83% 的高品位矿块的访问。

公司表示，该矿块包含 110 万吨的新鲜矿石，品位为 1.4%，可生产 20 万吨锂氧化物浓缩物。Sigma 预计更大的设备和重新设计的矿坑几何形状将支持其主要加工电路和再加工电路的生产。

Sigma 维持其对未来 12 个月内从第一工厂生产 24 万吨高品位锂浓缩物的预测。到 2027 年底，预计第一工厂的产能（包括再加工电路）将达到每年 33 万吨。公司计划在 2027 年初批准第二工厂，并表示可能同时开始第二和第三工厂的建设。如果开发三座工厂，Sigma 预计到 2028 年底的装机容量将达到每年 83 万吨。

Cabral-Gardner 表示，公司扩张战略旨在利用管理层认为的日益增长的锂需求，包括与支持能源安全的电池储存和人工智能数据中心相关的需求。

关于 Sigma Lithium (NASDAQ:SGML)

Sigma Lithium Corp. 是一家总部位于加拿大的矿产勘探和开发公司，专注于从硬岩矿床可持续生产电池级锂。该公司的旗舰资产是位于巴西米纳斯吉拉斯州的 Grota do Cirilo 锂项目。Grota do Cirilo 包括一个完全获得许可的低海拔锂辉石矿和加工厂，旨在生产高纯度锂精矿和下游锂氢氧化物，以满足全球电动汽车和能源存储市场的需求。

自 2018 年成立以来，Sigma Lithium 一直采取垂直整合的方式，监督从矿石开采和选矿到化学转化的每个生产阶段。

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