我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。SpaceX 完成了一次历史性的首次公开募股，市值达到 1.8 万亿美元，预计到 2030 年收入将激增 53 倍，达到 1 万亿美元，这主要得益于人工智能数据中心基础设施的推动。首席执行官埃隆·马斯克预计到年底将实现 1000 亿美元的年度经常性收入，这得益于与 Alphabet 和 Anthropic 的交易。然而，文章建议不要购买该股票，理由是对马斯克激进预测的怀疑以及在建设庞大人工智能能力过程中涉及的高资本支出风险
太空探索技术公司（ SPCX-0.91%）在 2025 年实现了 187 亿美元的收入。首席执行官埃隆·马斯克刚刚预测，该公司将在今年年底前达到 1000 亿美元的年度经常性收入（ ARR），并在 2030 年实现 1 万亿美元的收入。这将是五年内超过 50 倍的增长，主要得益于人工智能（ AI）数据中心的销售。
没有任何公司曾在单一年份内实现 1 万亿美元的收入。SpaceX 在 2030 年前能否实现这个目标的可能性有多大？以下是我对 SpaceX 股票是否值得购买的诚实看法。
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NASDAQ: SPCX
太空探索技术公司
今日变动
(-0.91%) $-1.29
当前价格
$140.00
关键数据点
市值
$1.8T 市值仅计算已公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$135.50 - $144.02
52 周区间
$104.83 - $225.64
成交量
96.7M
平均成交量
125.1M
更少的空间，更多的 AI
SpaceX 刚刚完成了历史上最大的首次公开募股（IPO）。该公司如今以太空服务而闻名，但正在迅速转型为人工智能基础设施业务。上个季度的 资本支出 为 190 亿美元，主要用于建设 AI 数据中心。
毫不奇怪，马斯克在建设数据中心以服务 AI 市场方面表现得非常积极。公司与 Alphabet 和 Anthropic 等公司签署了协议，马斯克表示，这可能使 ARR 在 12 月达到 1000 亿美元，这是公司自本月初 IPO 以来的第一次 财报电话会议。
到明年年底，马斯克预计将为 SpaceX 当前和未来的 AI 数据中心增加 15 到 20 吉瓦（GW）的电力容量。由于增加一吉瓦的容量成本接近 500 亿美元，SpaceX 需要巨额的资本支出来实现其计划。
由于 AI 计算目前是一个热门商品，SpaceX 可以与第三方签署有利可图的协议，租赁这些计算能力，即使这些第三方是与公司自身的 AI 软件服务（如 Anthropic）竞争的对手。
SpaceX 首席执行官埃隆·马斯克。图片来源：白宫。
从长远来看，SpaceX 正在开发一个将在地球轨道运行的数据中心概念，以通过在地球大气层外使用太阳能电池板来节省电力成本。连同地面数据中心，马斯克和 SpaceX 相信，AI 软件的需求将足以在 2030 年实现 1 万亿美元的收入。这无疑是一个大胆的计划。
风险与利润率
部分收入将来自 SpaceX 提供的其他服务，如 Starlink 互联网和为第三方提供的火箭发射合同。然而，如果 2030 年的收入达到 1 万亿美元，SpaceX 的大部分业务将来自 AI 数据中心合同。
目前，SpaceX 从这些基础设施交易中获得了不错的收入，并且利润率可能也不错。然而，如果对 AI 服务的需求未能达到这些预期，AI 支出热潮可能会变成泡沫，这将导致 SpaceX 在需求枯竭时建造大量 AI 数据中心。
SPCX 资本支出（季度） 数据来源于 YCharts.
SpaceX 股票值得购买吗？
目前，SpaceX 的市值为 1.9 万亿美元。在一个极度乐观的情景下，到 2030 年实现的这 1000 亿美元云计算收入可能会转化为数百亿美元的收益，至少与竞争对手相比，其 利润率 约为 30%。这可能使得现在购买该股票的人觉得便宜。
然而，投资者应该对马斯克的承诺持怀疑态度，尤其是当这意味着在五年内收入增加 50 倍时。马斯克以做出财务预测或产品发布而闻名，这些预测或发布往往在他的截止日期多年后才会实现，我认为 2030 年实现 1 万亿美元收入的预测就是其中之一。
因此，避免购买 SpaceX 股票。