Universal Display 预计 200 亿美元的 OLED 产能浪潮将推动其长期增长

美国纳斯达克上市公司 Universal Display 的总裁兼首席执行官 Steve Abramson 表示，OLED 行业持续投资新制造能力反映了面板制造商对长期采用的信心，即使智能手机需求因组件和内存成本上升面临短期压力。

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在 Oppenheimer 年度科技、互联网和通信会议上，Abramson 表示，行业必须区分当前消费者市场状况和多年容量决策。他形容近期智能手机需求更加谨慎，特别是在对设备可负担性敏感的细分市场，但表示对 OLED 设施的投资是基于更长期的市场机会。

“我们现在看到的投资是数十亿、数年的承诺，以推动 OLED 行业的发展，” Abramson 说。“这些决策并不是基于几个季度的需求。”

OLED 产能目标针对 IT 和汽车增长

Abramson 表示，OLED 在智能手机中的渗透率已达到约 65%，而 15 年前几乎没有存在。他将其他终端市场描述为处于采用周期的早期阶段，提到信息技术产品的 OLED 渗透率约为 5%，汽车应用约为 1%。

他说，新建的第 8.6 代产能将支持笔记本电脑、笔记本、平板电脑和显示器中更广泛的 OLED 使用。根据 Abramson 的说法，行业已承诺投资超过 200 亿美元以扩大 OLED 产能。他指出，三星和 BOE 最近已在第 8.6 代设施开始大规模生产，而维信诺和中国星（CSOT）则继续推进新建工厂。他还表示，LG Display 和三星也在扩大第 6 代产能。

Universal Display 预计，随着产能的可用性和原始设备制造商在其产品组合中扩展 OLED，采用率将更广泛。Abramson 表示，更大的显示屏可以支持流媒体、工作和其他用途，而 OLED 技术则提供图像质量、响应时间、深黑色、视角和能效等优势。

关于公司 2026 年下半年的展望，Abramson 表示，Universal Display 预计季节性因素、产品发布、扩展的 OLED IT 部署和假期相关的电子产品需求将支持比上半年更强的业绩。然而，他表示，如果产品发布延迟或表现不佳、消费者需求持续疲软，或宏观经济不确定性继续影响支出，展望可能会受到影响。

人工智能可能支持对能效的需求

Abramson 表示，人工智能与 OLED 市场相关，因为与 AI 相关的应用增加了能效的重要性，包括在网络边缘使用的设备，如智能手机、平板电脑和显示器。他表示，公司设计的磷光 OLED 材料旨在支持能效。

根据 Abramson 的说法，公司还在内部使用人工智能和机器学习工具加速材料开发。他表示，Universal Display 大约十年前开始投资于定量和机器学习技术，现在有一个团队与实验科学家合作，更快地开发材料。

虽然 OLED 仍然是公司的主要关注点，Abramson 表示，Universal Display 开始探索相邻的有机电子机会，包括有机太阳能电池。他强调，这些努力处于早期的 “播种” 阶段，预计在短期内不会产生新的业务。

磷光蓝的多条路径

Abramson 表示，OLED 行业日益增长的应用创造了多条商业化磷光蓝材料的潜在路径。他表示，不同的产品类别，包括手表、智能手机、IT 产品、汽车显示器和电视，对效率、色彩表现、寿命和可制造性有不同的要求。

Abramson 表示，能效仍然是首要考虑因素，尽管色点和寿命在某些应用中变得越来越重要。他表示，客户正在考虑磷光和荧光材料的组合，包括磷光敏化荧光（PSF），以平衡这些性能要求。

Abramson 表示，Universal Display 正在追求 PSF 架构和纯蓝磷光。他拒绝透露哪个产品类别可能首先采用磷光蓝，称这一决定将由客户决定。不过，他表示，公司在几乎每个显示类别中都看到兴趣，因为降低功耗可以改善移动产品的电池寿命，并降低大型显示器的能耗。

竞争、知识产权和资本配置

在谈到来自中国的 Summer Sprout 的竞争时，Abramson 表示，竞争对 Universal Display 来说并不新鲜，并指出公司的科学专业知识、在美国和爱尔兰的制造运营、知识产权组合、客户关系和持续的技术投资。他表示，公司在中国开设了成都技术创新中心，以加强客户合作，增加了在韩国和香港的设施。

Abramson 表示，保护知识产权对公司很重要，包括在中国以外的地区。他没有提供有关公司在中国和其他市场的知识产权状况差异的更多细节。

在资本配置方面，Abramson 表示，Universal Display 优先投资于有机增长和创新、与其长期战略一致的战略机会，以及通过分红和股票回购回报股东。他表示，公司于 2017 年开始分红，并每年增加。

他还指出，2025 年 4 月宣布的 1 亿美元回购授权在 2026 年第一季度已被完全使用。2026 年 4 月，公司宣布了一项新的 4 亿美元授权。

Abramson 表示，投资者可能过于关注磷光蓝商业化的时机，而低估了公司现有的市场地位和现金生成能力。他表示，明年的核心问题将是谨慎的消费者需求是否会过渡到 OLED 采用的下一个阶段。

关于 Universal Display (NASDAQ:OLED)

Universal Display Corporation NASDAQ: OLED 是一家专注于有机发光二极管（OLED）解决方案的科技公司。该公司开发和商业化用于 OLED 显示器和照明的材料、技术和软件。其产品包括专有的磷光 OLED（PHOLED）材料、显示驱动集成电路和工艺技术，这些技术能够提高效率、延长使用寿命并改善各种显示和照明应用的色彩表现。

Universal Display 的核心业务是将其广泛的 OLED 专利组合授权给显示制造商，并为他们提供设备制造所需的关键有机材料。

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