Cloudastructure 2026 年第二季度财报电话会议记录

Cloudastructure（纳斯达克股票代码：CSAI）于周一发布了 2026 年第二季度财务业绩，并召开了财报电话会议。请阅读完整的会议记录。

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访问完整会议记录请点击 https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/3134/54406

摘要

Cloudastructure, Inc. 报告称，2026 年第二季度收入同比增长 13%，经常性订阅收入增长 164%，达到 764,000 美元，占总收入的 62%。

公司执行了向经常性收入的战略转型，毛利润增长 51%，毛利率扩大了 13 个百分点，接近 50%。

值得注意的运营亮点包括在南加州办公物业中部署了人工智能驱动的监控系统，取代了现场安保，以及在巴尔的摩的新多户住宅开发项目。

公司任命 Niall Coates 为首席收入官，以加速将机会转化为部署和经常性收入。

未来展望集中在加强销售组织、扩大现有客户组合、进入新垂直市场，以及在 2026 年下半年实现更高的收入增长。

完整会议记录

主持人

大家好。欢迎参加 Cloudastructure, Inc. 2026 年第二季度业务更新电话会议。此时，所有参与者均处于静音模式。正式演示后将进行问答环节。如果在会议期间需要主持人协助，请在电话键盘上按星号零。请注意，本次会议正在录音。现在我将会议交给您的主持人，KCSA 投资者关系副总裁 Rob Kelly。

Rob，请开始。

KCSA 投资者关系副总裁 Rob Kelly

大家下午好。感谢大家参加今天的电话会议。今天与我们在线的有 Cloudastructure 首席执行官 James McCormick 和首席财务官 Greg Smitherman。今天早些时候，公司发布了公告，宣布截至 2026 年 6 月 30 日的第二季度运营结果。该公告可在我们的网站 cloudastructure.com 上找到。此外，今天早些时候，公司向美国证券交易委员会提交了 12b-25 表格，通知委员会需要额外时间来完成对季度财务结果的审查。

Cloudastructure 预计将在该规则提供的五个日历日延长期限内提交其 10-Q 表格，报告将在提交后可在我们的网站和 www.sec.gov 上获取。由于审查仍在进行中，今天电话会议上讨论的结果是初步的，可能会有所变化。请注意，2026 年 7 月 31 日，公司进行了 1 比 30 的反向股票拆分，涉及所有已发行和流通的普通股。

除非另有说明，今天电话会议上讨论的每股和每股数据均反映该调整。在 McCormick 先生回顾截至 2026 年 6 月 30 日的第二季度运营结果并提供业务更新之前，我想提醒大家，今天的电话会议可能包含 1995 年《私人证券诉讼改革法》意义上的前瞻性声明。这些声明包括但不限于关于我们预期的业务表现、战略、市场机会、客户需求、部署活动、经常性收入、运营结果、流动性和增长计划的声明。

前瞻性声明基于当前的预期和假设，并且受到风险和不确定性的影响，这可能导致实际结果与这些声明所表达或暗示的结果有重大差异。可能导致实际结果显著不同的重要因素在今天的财报公告和 Cloudastructure 向美国证券交易委员会的文件中进行了描述，包括我们最近提交的 10-K 表格年报和后续文件中讨论的风险因素。

在本次电话会议上作出的前瞻性声明仅代表今天的情况，Cloudastructure 不承担更新这些声明的义务，除非法律要求。我们还可能在今天的电话会议上讨论非公认会计原则（non-GAAP）财务指标。相关的 GAAP 指标的调节，如适用，已包含在今天的财报公告及相关材料中，供投资者关系网站查阅。现在我想将电话会议交给 Cloudastructure 首席执行官 James McCormick。

首席财务官 Greg Smitherman

谢谢你，James。在这个背景下，让我为您介绍我们本季度的财务结果。第二季度的收入约为 120 万美元，如 James 所说，同比增长 13%。正如 James 之前提到的，我们的收入构成在本季度继续发生变化。订阅收入同比增长 164%，达到约 764,000 美元，主要得益于我们云视频监控业务和远程安保业务的持续强劲表现，而硬件和安装收入则较去年下降，因为客户活动转向更高价值的经常性服务。正如我们在之前的期间讨论的那样，我们的业务包括经常性订阅收入和与部署相关的收入，这两种收入来源之间的平衡会因客户实施时间、交易类型等而在每个季度有所不同。销售成本同比下降 9%，约为 623,000 美元，主要反映了本季度硬件和安装活动的减少，这些活动的销售成本高于我们的经常性服务。

与此同时，毛利润同比增长 51%，达到约 61 万美元，这得益于我们持续增长的订阅业务。毛利率扩大至约 49%，而去年同期约为 37%，因为经常性收入占总收入的比例更大。我们相信，这种收入结构的持续改善是我们实现更好运营杠杆和盈利能力的重要组成部分。

本季度运营费用总计约 270 万美元，而去年同期约为 230 万美元。这些增加主要反映了对业务的持续投资，包括扩大我们的销售和市场组织、增加运营能力以支持部署活动和远程监控，以及继续投资于支持未来增长所需的基础设施。一般和行政费用同比下降约 15%，反映出专业服务成本的降低。

本季度运营损失约为 210 万美元，而去年同期约为 190 万美元。净亏损约为 180 万美元，而去年同期约为 220 万美元。这一改善反映出毛利润的增强，部分被更高的运营费用抵消，以及与衍生负债公允价值变动相关的非现金收益。本季度调整后的 EBITDA 损失约为 380 万美元，而去年同期约为 310 万美元。

本季度基于股票的补偿约为 376,000 美元，而去年同期约为 542,000 美元，仍然是我们最大的非现金费用。从资产负债表的角度来看，我们在本季度末现金约为 380 万美元，营运资金约为 450 万美元。我们相信，当前的现金状况，加上我们股权融资和市场融资下的可用融资，为我们继续投资于业务提供了灵活性，尽管我们获取额外资本的能力仍受市场条件和这些融资条款的限制。

在 7 月 31 日，我们完成了所有类别资本股票的 1 比 30 反向股票拆分。我们的普通股继续在纳斯达克资本市场以 CSAI 的符号交易，反向拆分支持我们维持符合纳斯达克最低出价要求的努力。总体而言，我们对经常性收入的持续增长、显著的毛利率扩张、改善的盈利能力以及我们在构建更强大、更具可扩展性的业务方面取得的进展感到鼓舞。

那么，我将把时间交还给 James。

James McCormick，首席执行官

好的，谢谢你，Greg。我们正在展示两条重要的增长路径：在已经使用平台的客户中扩展，以及进入我们的技术可以替代或现代化传统安全基础设施的新垂直领域。我们在 2026 年剩余时间的优先事项是将这些机会转化为更快、更一致的部署收入。随着 Niall 加入组织领导这一努力，持续增长的经常性收入基础和不断扩大的可寻址市场，我们相信我们已经具备推动业务下一阶段的正确要素。

那么，操作员，我们将开放提问环节。

操作员

谢谢。在此时，我们将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号 1。确认音将表示您的线路已进入提问队列。如果您想将问题从队列中移除，可以按星号 2。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等，我们将进行提问调查。

今天的第一个问题来自 Maxim Group 的 Jack van der Aarde。Jack，您的线路已开启。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析师

好的，很好。早上好，下午好。Greg 和 James，SaaS 业务增长引擎的结果非常好。也许只是一个简单的事务性问题。我不确定我是否错过了。10-Q——会在接下来的几天内提交还是今天？有什么期待？

Greg Smitherman，首席财务官

Jack，马上就会提交的。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析师

太好了。那么这将有完整的财务报表细分。但在新闻稿中显然有很多细节，您也涵盖了很多内容。我们能否谈谈——在您对安装和硬件业务的看法上是否有任何变化？还是仍然不稳定，还是有意向更多地转向 SaaS？只是纯粹的想法。

James McCormick，首席执行官

是的，当然，当然。答案是有点混合，Jack。我们并没有特别关注那些能够提升经常性收入的交易——我们称之为收购。我们的模式是一样的，我们在之前的发言中提到过，我们接触的客户中，有些有现有基础设施，有些没有。对于那些没有的客户，如果设施已经建成或是新建，我们很乐意提供安装和硬件组件。

我们在今年上半年看到的情况是，我们关闭的交易中有相当一部分是收购，客户理解我们的差异化，我们能做得更好，因此，我们更容易接管那些摄像头，安装我们的云视频录制设备，并迅速与客户启动合作。所以，我认为这并不是我们所做的任何事情的根本变化——只是今年上半年事情的发展方式。

而且是积极的，对吧。确实有些波动，因为我们在与客户交谈时并不知道他们的具体需求，而这些需求确实各不相同。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析师

是的。这对我来说是有道理的。我只是好奇，因为季度的 SaaS 组合确实很明显。我想当我查看你们的运营费用时，似乎你们在控制这些费用方面做得很好——我认为这个季度它们下降了不少。有没有什么特别的收获，尤其是在 G&A 这一项？这是一个新的正常基准水平，还是仅仅是这个季度的快照？

Greg Smitherman，首席财务官

不——你知道，我认为如果我们——特别是与去年相比，你刚刚经历了直接上市，很多从私营公司转变为上市公司的费用，对吧——这不是一项便宜的工作。因此，去年这些费用显著更高，我认为，正如你所说，我们已经控制住了这些费用。一切都在平稳发展，显然，任何企业的成本控制都是需要特别关注的事情，而这也是我们始终关注的。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析师

还有，您知道，另一件事——如果我深入探讨一下毛利率——我不确定我是否有每个细分收入、细分流的完整细分，但 49% 的综合平均值，似乎事情又在好转，我想这是同比的。我不确定硬件和其他方面的细分情况。但您能否谈谈云视频和远程监控的毛利率水平的阈值和范围——随着您继续扩大规模？

Greg Smitherman，首席财务官

所以，服务业务的毛利率确实因季度而异。就像任何 SaaS 业务一样，规模越大，毛利率越好，因为你确实有固定的基础设施成本，当你可以将更多的收入应用于同样的固定基础设施时，你的毛利率就会上升——这很简单。尽管考虑到我们所看到的增长，我们将会，并且实际上已经，订购了一些额外的基础设施设备，以应对持续增加的客户需求，这很好。我们的硬件毛利率相当可观；通常在 50% 以上。安装收入通常相对较小——大约在 10% 左右，我们可以这么说。再次强调，这因交易而异——有些稍多，有些稍少——但这是一个大致的数字。但大部分是，我们越能继续构建并推动成为纯 SaaS，这些毛利率将继续上升。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析师

好的，很好。也许对 James 的后续问题：这里强调的大型项目——你们发布了新闻稿——你们现在占这个客户德克萨斯州投资组合的 38%。我想一旦安装完成，我认为是在 2027 年初，这个进展是——

James McCormick，首席执行官

是的，是的。你想——你想——

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析师

这与您整个已安装的物业和机会相比如何？这是一个好的——我想——案例研究吗？还有，您能在像这样的客户中渗透得更深吗——无论是假设的，还是这个特定客户？

James McCormick，首席执行官

是的，优秀的问题。很难给出明确的答案，因为我们正在实时体验其中的一些情况。所以让我们从基础开始，对吧？所以，你知道，我们在过去一年中谈到了 “土地与扩展”，对吧？实际上，这正是发生的事情。因此，在这个巴尔的摩物业中，我们占据了他们投资组合的 38%。如果你问我出于建模目的，或者只是一般思考，38% 是否是一个好的数字，用于我们所有的多家庭合作伙伴？

我会说现在假设这个数字还为时尚早。想想看，你知道，我们与 Cushman & Wakefield 合作——如果他们的 38% 物业，那可真是个不错的生意，不是吗？

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析师

这正是我在这里探索的。

James McCormick，首席执行官

没错。我知道，我知道，我明白。我会这样说，Jack：每个客户——或者说合作伙伴——我们合作的每一个人都以自己的节奏和速度推进。我可以告诉你，对于我们的大客户，我们确实在与这些人会面并在他们组织的最高层建立关系，以促进额外的扩展。这进展得相当不错。

进展得相当不错。所以我认为现在我们开始给出关于特定客户投资组合中可能出现的百分比扩展的指导还为时尚早。但我们认为，您应该在今年下半年看到更广泛的客户基础中的额外扩展机会。

Jack van der Aarde，Maxim Group 分析师

好的，非常好。也许再问一个后续问题，然后我会回到队列中。你们是否遇到任何瓶颈，正在努力解决，以进一步加速增长？你们的增长非常快。我很好奇，考虑到你们的业务范围、开销以及远程守卫本身，它们的规模相当可观。我相信它们可以服务于你们正在进行的任何工作，这可能会加快安装速度，或者你们是否也需要更多的人手？

我只是想知道。这是一个增长驱动力。

詹姆斯·麦考密克，首席执行官

是的。没错，确实如此，杰克，这正是我们关注的重点。对吧。你知道，完成安装的时间、安装的数量，我们相信在我们进行模型分析时，可以在一个月内达到的目标。对吧。我们之前宣布过，我们聘请了埃德·伯内特作为我们的首席安全和运营官，埃德正在从安装的角度领导这些工作。内部人员方面，是的，我们不断关注这一点，以支持安装工作。

但这只是少数人，对吧。并不是成百上千的人。记住，我们将大部分安装外包给第三方提供商，这些人是我们合作过并且信任的。随着我们在美国不断扩展业务范围，这相对容易扩展。我还要说，我们正在与一家第三方进行初步对话，这可能让我们有机会利用他们的全国安装网络，以进一步推动这一势头。

但从每月安装的角度来看，我们对目前的状况相当满意。当我们一切运转良好时，这个数字理论上可能是每月大约 45 个安装。因此，随着我们引入新的销售机会，我们应该能够实现并让客户顺利运行，仍然有很多未开发的能力。

杰克·范德阿尔德，Maxim Group 分析师

好的。这听起来不错。我期待下次更新。这就是我的问题。谢谢，大家。

詹姆斯·麦考密克，首席执行官

好的，谢谢你，杰克。

操作员

谢谢。下一个问题来自 Water Tower Research 的詹姆斯·基斯纳。詹姆斯，你的电话已经接通。

詹姆斯·基斯纳，Water Tower Research 分析师

嗨。谢谢你们回答我的问题。这里的经常性收入毛利率非常不错。你能告诉我一下吗？我想自上次通话以来已经过去一个月了。你提到下半年会比上半年更强。我只是想知道，过去四周你们的信心是否有所变化，管道情况如何。关于下半年与一个月前的对比，当然还有与上半年相比的一些一般性评论。

詹姆斯·麦考密克，首席执行官

好吧，我可以尝试回答这个问题，詹姆斯。首先，我想说的是，正如你所知，我们不提供收入指引。对吧。我们只是泛泛而谈，但我认为我们可以说的是，您知道，多户住宅以及我们正在运营的其他垂直领域。对吧。商业物业、建筑等。这些都不是瞬间完成的。就像你进行现场考察，给客户提供提案，然后就可以开始了。

所以我们会说，管道在不断增长。随着我们向销售团队添加高级成员，它在不断增长。我说的是直接代表。对，直接代表。所有这些，加上奈尔·科茨的新指导和领导，让我们对今年下半年感到非常乐观。我试图说一些话，但又不想说得太具体，詹姆斯。我们相信下半年的收入将大大超过上半年的收入以及报告的数字。

我认为这就是我能说的最远的地方，而不深入探讨。但管道在继续增长。我们继续增加销售人员，继续监控每一笔活跃交易，我们相信这将转化为未来的显著增长。在下半年。

詹姆斯·基斯纳，Water Tower Research 分析师

这很有帮助。所以奈尔看起来是一个很好的补充。你知道，他的背景非常契合。是否在市场推广方面可能有一些变化，或者这更多的是更好地执行当前的计划？对这次招聘可能意味着什么，你有什么一般性的看法吗？

詹姆斯·麦考密克，首席执行官

是的，我认为有几件事情发生了变化。首先，是的，改进计划并使其更好。这就像 NFL 中的教练更换，对吧，你会看到四分卫说，天哪，我在前任教练的系统下打了六年，现在我有了这个新家伙，他有很多疯狂的想法，你知道，学习新计划需要一段时间。对吧。我认为这也是奈尔为这个方程式带来的部分内容。

你知道，他在我们这个领域的公司中有自己的想法和经验，但创造了显著更多的收入。我相信我们都看到了他的指导，以及他希望将组织带向何方。在短时间内，我们已经可以看到显著的行动和结果，缺乏更好的表达。对吧。所以我认为这是两件事。我认为这是改善旧计划，同时也增加了一些新内容。老实说，詹姆斯，当谈到销售时——我并不是在贬低我们优秀销售团队的辛勤努力——但归根结底，这就是老老实实的努力工作。

没错。了解产品，接触客户，热情地解释价值主张，并且要不懈努力，或者用最近有人对我说的话来说，就是要专业地坚持。这就是我们的团队所做的。

詹姆斯·基斯纳，Water Tower Research 分析师

这很有道理。看看你们的经常性收入增长，年同比相当可观。看起来大约有五十万美元。我不知道你们是否有任何方式来——你们对此的看法如何——但是，有没有办法来看一下这其中有多少来自新部署，多少来自现有客户的扩展？我知道你们提到过现有客户有很大的渗透机会，但也许你可以更详细地说明一下，这其中有多少来自于同店销售（缺乏更好的术语），而不是全新的部署和新客户。

詹姆斯·麦考密克，首席执行官

是的，克雷格，你想回答这个问题吗？

克雷格

当然。所以我们并没有完全按这种方式拆分数字，但如果我们看看——就谈谈我们前十名中的八个——如果我们看看自去年第二季度以来逐年部署的站点，我们增长了 150%，这非常惊人。我们继续在这方面努力。虽然拓展和扩展对我们来说非常重要，尤其是因为我们拥有许多顶级物业，但我们并不只专注于此。因此，我们继续从各个方面进行建设。任何客户都是好客户，可以这么说。但我们并没有说，哦，增量收入中有多少来自于一个，多少来自于另一个？但根据经验，我会说这大致是均匀分配的。良好的拓展和扩展，但仍然有新的。良好的品牌增长。

詹姆斯·基斯纳，Water Tower Research 分析师

实际上，真的很不错的细节。没错。

詹姆斯·麦考密克，首席执行官

你需要这两者。没错。你不想限制自己在任何一个组成部分上。市场非常庞大。

詹姆斯·基斯纳，Water Tower Research 分析师

这很有道理。关于同一个问题的另一个不同角度。我猜测多户住宅是这里收入的绝大部分，但你们也曾涉足运输、物流和零售。我猜这些现在都很微不足道，主要是未来的潜在收益。关于这些垂直领域的任何更新——哪些可能已经在贡献，或者更有可能比其他领域更早贡献？对垂直战略的一般看法。

詹姆斯·麦考密克，首席执行官

是的，我可以回答这个问题。所以，已经在贡献——现在再次强调，这一切都与规模有关，对吧。正如我们之前提到的，达到速度并真正从新的垂直领域渗透需要时间。但已经在贡献的包括关键基础设施、商业物业、运输和物流以及建筑。因此，现在，资金是否较少？是的，但你知道，我们宣布的商业物业交易，大约有五个露天购物中心——该公司的投资组合相当庞大，一旦他们在使用我们的系统方面积累了一些经验，我们有信心会在该投资组合中获得更多机会。运输和物流也是如此。没错。我们在一些高端的远程卡车停车场部署了，他们的计划是在美国大幅增长，而我们是他们选择的安全服务提供商。没错。因此，正如你所说，这些新垂直领域仍然有些初期，但我们对它们开始看到的势头感到兴奋，同时多户住宅在后台持续增长。

詹姆斯·基斯纳，Water Tower Research 分析师

好的，很好的观点。感谢你回答我的问题。

詹姆斯·麦考密克，首席执行官

好的，詹姆斯，

操作员

谢谢。目前没有其他问题，这次会议到此结束。您可以在此时断开连接。感谢您的参与。

免责声明： 本次记录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的陈述反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改。