--- title: "特斯拉的投资者表示，尽管存在与 SpaceX 合并的可能性，但在当前价格下，对 TSLA 的兴趣仍然不高" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/296245347.md" description: "Gary Black，未来基金的管理合伙人，预计今年 SpaceX 与特斯拉合并的可能性很高，但由于对估值的担忧，他对 TSLA 股票的兴趣不大。他估计特斯拉的市盈率大约在 195-200 倍，认为尽管可能存在协同效应和约 20% 的溢价报价，但现有股东在交易完成之前面临显著的稀释和价值损失风险。因此，Black 对特斯拉当前的价格保持谨慎态度" datetime: "2026-08-18T14:39:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296245347.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296245347.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296245347.md) generator: "portal-rs" --- # 特斯拉的投资者表示，尽管存在与 SpaceX 合并的可能性，但在当前价格下，对 TSLA 的兴趣仍然不高 The Future Fund 的管理合伙人 Gary Black 认为，SpaceX (SPCX) 和特斯拉 (TSLA) 在今年合并的可能性很高，但他对 TSLA 股票在当前估值下保持谨慎。Black 预计 SpaceX 可能会以大约 20% 的溢价提出全股票收购特斯拉的报价，理由是两家公司之间的协同效应以及 Elon Musk 对两者的领导。 ### 夏季促销 - 领取 70% 的 TipRanks 折扣 SPCX 有长短 ETF 吗？探索 SPCM 和 SPCG 虽然特斯拉在电动车、机器人和太阳能电池板领域处于领先地位，但 SpaceX 的业务组合更广泛，涵盖了太空探索、卫星通信和人工智能。 在上市后，SpaceX 的估值急剧上升，使其比特斯拉更具价值。SpaceX 目前的市值约为 1.90 万亿美元，而特斯拉为 1.35 万亿美元。鉴于估值差距，Black 认为 SpaceX 可能会寻求收购特斯拉。 ## **为什么 Black 预计会有合并** Black 认为特斯拉与 SpaceX 的结合可以使 Musk 的角色更轻松，同时在两家公司之间创造战略协同效应。然而，他预计许多现有的特斯拉股东在交易宣布后会立即出售股票，而不是等待六到十二个月以完成合并。 根据 Black 的说法，特斯拉股东在全股票交易中可能面临大约 50% 的稀释。他认为他们所获得的 SpaceX 股票在合并完成之前可能会贬值，从而降低特斯拉投资者的交易价值。 Black 还指出，尽管他认为潜在收购的可能性很高，但特斯拉的表现仍低于纳斯达克 100 指数。 ## **为什么 Black 对特斯拉保持谨慎** 尽管预计可能会被收购，Black 表示他对特斯拉当前价格的 "兴趣不高"，主要是由于估值问题。 他估计特斯拉的交易价格约为 195 倍 2026 年的收益，同时预计长期每股收益增长约为 35%。在另一篇文章中，他提到的估值约为 200 倍收益和 25% 的长期增长。Black 认为，即使有强劲的预期增长，特斯拉当前的估值使得今天购买 TSLA 股票的投资者难以获得可观的回报。 Black 认为投资者应该区分他们对特斯拉产品的热情和其股票的估值。对于特斯拉投资者来说，潜在的 SpaceX 合并可能提供一个重要的催化剂，但他的观点突显了一个重要风险：交易公告并不一定意味着现有股东会立即受益。溢价、潜在稀释以及 SpaceX 股票价格的变化都可能影响特斯拉股东最终获得的价值。 ## **特斯拉是买入、持有还是卖出？** 在 TipRanks 上，TSLA 的共识评级为持有，基于 10 个买入、15 个持有和 3 个卖出评级。特斯拉的平均目标价格为 377.43 美元，意味着从当前水平有 11.2% 的上涨潜力。今年迄今，特斯拉股票已下跌 24.6%。 ### 相关股票 - [TSL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSL.US.md) - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLA.US.md) - [TSLL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLL.US.md) - [TSLS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLS.US.md) - [TSDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSDD.US.md) - [TESL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TESL.US.md) - [TSLQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLQ.US.md) - [TSLR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLR.US.md) - [TSLG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLG.US.md) - [TSLZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLZ.US.md) - [TSLT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLT.US.md) - [07766.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07766.HK.md) - [TSLI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLI.US.md) - [TSLO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLO.US.md) - [TSLW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLW.US.md) - [TSLY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLY.US.md) - [TSYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSYY.US.md) - [TYYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TYYY.US.md) - [CRSH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRSH.US.md) - [TSLP.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLP.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MAGX.US.md) - [09366.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09366.HK.md) - [SPCM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPCM.US.md) - [SPCG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SPCG.US.md) - [.NDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.NDX.US.md) ## 相关资讯与研究 - [特斯拉 Roadster 的预告片中隐藏了一个《回到未来》的彩蛋：具体内容是什么](https://longbridge.com/zh-CN/news/298943074.md) - [埃隆·马斯克表示，特斯拉 Roadster 将在十月的发布会上保证带来 “兴奋”：观众需要 “证明” 这 “不是 AI”](https://longbridge.com/zh-CN/news/299044044.md) - [期权热点｜周一 TSLL 跌 3%，部分看跌期权大涨 50%](https://longbridge.com/zh-CN/news/298995208.md) - [澳大利亚的特斯拉 FSD 车主现在可以享受更低廉的保险费用](https://longbridge.com/zh-CN/news/298938178.md) - [注册文件显示特斯拉在越南设立子公司](https://longbridge.com/zh-CN/news/298873087.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**