加密市场真的放缓了吗？自 2025 年以来，加密市场的这一领域的价值已经增长了三倍

包括 比特币( BTC +0.91%) 和 以太坊( ETH +0.37%) 在内的世界顶级加密货币在过去一年中面临困难，因为通货膨胀、对加息的担忧以及其他宏观挑战使投资者转向更保守的投资。比特币在去年十月创下超过 126,000 美元的历史高点，现在的交易价格约为 64,000 美元。以太坊在去年八月达到近 5,000 美元的历史高点，现在已跌至 1,900 美元以下。

这种 " 加密冬季" 可能会持续，直到这些逆风消散。然而，加密市场中有一个领域在继续增长，而传统代币则逐渐失去活力。根据 CoinShares 的数据，2026 年第二季度，现实世界资产（RWAs）在区块链上的存款同比增长超过三倍，达到了 74 亿美元。让我们看看这个细分市场为何在扩张，以及投资者如何从其未来增长中获利。

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什么是代币化的 RWAs？

代币化的 RWAs 是指物理或传统金融资产——包括股票、债券、商品、房地产，甚至是艺术品——这些资产被数字化为区块链上的代币。这种代币化使得这些资产更易于转移，并消除了中介。

代币化的股票和债券可以在 24/7 的时间内以更快的速度和更低的费用进行交易，远超传统经纪公司和银行。代币化的商品，如黄金和白银，可以轻松交易，具有即时流动性且没有物理存储问题。代币化的房地产和艺术品可以更快出售，所有权可以轻松分割成多个买家的部分股份。与传统的稳定币相比，挂钩于稳定法币（如美元或欧元）的稳定币可以更快、更便宜地交易，同时获得更高的收益。

与比特币和以太坊这些数字原生加密货币不同，代币化的 RWAs 主要用于数字化链外财富。这就是为什么像 贝莱德( BLK +0.84%)、主要银行如 摩根大通( JPM-0.42%)、支付网络如 万事达卡( MA +2.24%) 和在线经纪公司如 Robinhood( HOOD-3.37%) 都在升级他们的金融基础设施，以支持代币化资产。

展开

NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets

今日变动

(-3.37%) $-3.24

当前价格

$93.01

关键数据点

市值

$87B 市值仅计算已上市的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能会有所不同。

日内区间

$92.15 - $94.59

52 周区间

$63.52 - $153.86

成交量

7M

平均成交量

25.7M

毛利率

94.99%

这种转变对加密市场意味着什么？

CoinShares 首席执行官 Jean-Marie Mognetti 认为，加密货币与代币化 RWAs 之间的分歧是"由金融效用驱动的，而不是由市场周期驱动的"。换句话说，代币化的 RWAs 是由实际用例支持的，而不是由更广泛的加密市场。

根据 CoinShares 的数据，代币化的国债、稳定币和黄金在过去一年中推动了 RWAs 市场的快速增长。这些都是避险资产，而不是投机资产，因此这种转变可能不会为比特币、以太坊和其他传统加密货币带来显著的顺风，除非更广泛的加密市场再次回暖。

然而，自从 Robinhood 在七月初推出自己的区块链 Robinhood Chain 以来，其代币化股票交易也迅速加速。到七月底，其顶级代币化股票包括 GameStop、Nvidia 和 SpaceX，这三者的交易量合计达 4700 万美元。与美国市场每天数百亿美元的股票交易量相比，这个数字微不足道。但这表明，零售投资者对代币化股票的认识正在逐渐提高。

投资者如何从代币化 RWAs 的崛起中获利？

有几种简单的方法可以从代币化 RWAs 的崛起中获利。您可以投资于稳定币发行商，如 Circle，他们将从稳定币的日益使用中获利，以赚取收益并促进金融交易。您还可以投资于代币化商品，如 PAX Gold，而不是其物理资产或 ETF。

您还可以投资于金融公司——如贝莱德、摩根大通、万事达卡和 Robinhood——这些公司正在扩展到这个新兴市场。通过为客户代币化更多的 RWAs，他们正在巧妙地为自己的业务未来做好准备，并扩大与行动缓慢的竞争对手之间的护城河。