人工智能当前面临的最大问题——以及正在解决这一问题的公司组合

编辑注：上周，你听到了我的 InvestorPlace 同事 Luke Lango 关于 AI 投资者面临的挑战：在如此多的机会中，哪些股票真正值得纳入你的投资组合？今天，我的 InvestorPlace 同事 Eric Fry 提供了另一种视角。

随着对计算能力的需求激增，新的数据中心变得越来越难以建设，他解释了为什么一些最大的机会可能来自于为 AI 提供基础设施的公司，这些基础设施是 AI 持续增长所需的。

这种思维帮助我们重新构建了 AI 革命投资组合 。Eric、Luke 和我将 200 多项推荐缩减到大约 20 只我们认为今天突出的股票。

明天上午 10 点（东部时间）， 我们将揭示我们如何为 AI 繁荣的下一个阶段进行布局。点击这里立即预定你的席位。

但首先，让我们看看 Eric 对下一波 AI 机会可能来自何处的看法…

*********************

你好，读者。

在 1989 年的电影_《梦想田野》_中，有句著名的台词：“如果你建造它，他们就会来。” 但在 AI 繁荣中，这句话可能需要更新：

“如果你建造它，社区将抗议。但如果你_已经_建造了它，他们可能会来。”

这里的 “它” 是数据中心。随着 AI 公司竞相建设更多的数据中心，社区对新项目的反对声音越来越强烈。

仅在 7 月 18 日，就有 142 场抗议活动在 42 个州举行，这是针对 AI 数据中心快速扩张的首次全国性抗议行动。数据中心观察报告称，今年第一季度至少有 75 个美国数据中心项目价值约 1300 亿美元被阻止或延迟。

与此同时，AI 对计算能力的需求持续增长。这就引出了 “他们”——急需更多计算能力的 AI 公司。

这里发生的是一个简单的供需问题：新的产能变得越来越难以建设，而对 AI 计算的需求却在不断飙升。

这种不平衡正在创造新的机会。

当新的产能变得难以建设时，现有的产能变得更加有价值。已经拥有建设 AI 数据中心所需土地、电力和设施的公司可能正坐拥宝贵的房地产——字面意义上。

本周 AI 巨头 Anthropic 与一个不太可能的基础设施提供商达成的交易，提供了这一机会可能是什么样子的一个瞥见。

所以今天，我将仔细看看这笔交易，向你展示一个 AI 瓶颈如何在多个行业中创造机会。然后，我将揭示我们如何为这些机会进行布局。

AI 购买已建成的设施

上周，Anthropic 据报道与 Riot Platforms, Inc.（RIOT）签署了一项为期 20 年、价值 91 亿美元的协议，获取位于 Riot 位于德克萨斯州 Rockdale 校园的 191 兆瓦数据中心容量。Riot 预计该交易将在 2048 年前产生约 91 亿美元的收入，并有可能将总价值推高至 161 亿美元。该容量预计将分阶段交付，从 2026 年开始，持续到 2028 年。

关键在于 Riot 不需要从零开始。该公司以比特币矿工而闻名，已经拥有支持数据中心所需的土地、电力和基础设施。因此，它可以将这些容量租赁给像 Anthropic 这样的 AI 公司，而不是全部用于比特币挖矿。

Riot 今年早些时候已经与 Advanced Micro Devices Inc.（AMD）达成了一项高达 200 兆瓦的数据中心容量的协议。Anthropic 的交易将这一策略推向更远。

随着对计算能力的需求上升，新的数据中心变得越来越难以建设，已经拥有电力和基础设施的地点可能变得越来越有价值，即使它们最初是为完全不同的目的而建造的。

Anthropic 和 Riot 的十亿美元交易显示了 AI 公司愿意为能够实际访问的产能支付多少。但瓶颈并不仅限于数据中心。建设所有这些 AI 基础设施需要大量的电力、设备和原材料。

这涉及到建设它们所需的材料和设备。

这意味着 AI 的快速增长正在每一个 AI 阶梯的层级上创造投资机会…

机会的阶梯

单一的股票、行业或部门根本无法捕捉到整个机会。例如，技术需求：

发电——AI 数据中心需要大量的电力，而电力生产商提供电力。随着 AI 推动对新数据中心容量的需求，发电和销售电力的公司可以受益。

电网基础设施——数据中心还需要连接到电网。提供变压器、变电站、输电设备和其他电网基础设施的公司正在帮助实现 AI 的建设。

冷却——AI 芯片产生大量热量，使冷却系统对保持数据中心的正常运转至关重要。提供液体冷却、HVAC 和其他热管理系统的公司在 AI 基础设施扩展中处于有利位置。

建筑——必须有人来建设所有这些数据中心和电力设施。设计和建造基础设施的建筑和工程公司是机会的另一个组成部分。

半导体——像 Nvidia Corp.（NVDA）这样的公司提供 AI 系统所需的计算能力的芯片，使半导体成为 AI 繁荣背后物理基础设施的核心部分。

内存——AI 系统还需要大量的 DRAM、HBM 和其他内存。因此，内存制造商正在提供另一个关键组件，以支持 AI 所需的计算基础设施。

总的来说，人工智能革命创造了大量潜在的投资机会。但随着这项技术的传播，了解哪些公司值得关注变得越来越困难——同样重要的是，哪些公司不值得关注。

从中分辨出最佳机会

现在投资人工智能的方式有很多，单单找到一只人工智能股票是不够的。挑战在于从中分辨出最佳机会。

这就是为什么我的 InvestorPlace 同事 Louis Navellier、Luke Lango 和我重新审视了我们的人工智能研究，并将我们的推荐缩减为一个新重建的投资组合，人工智能革命投资组合。

我们在 2023 年首次推出这个投资组合，以将庞大的人工智能相关公司范围缩小到我们认为的最佳机会。通过结合我们不同的投资优势，我们设计了一个捕捉人工智能生态系统多个部分的投资组合，而不是将所有赌注押在一家公司上。

我们在人工智能革命的关键时刻进行了再平衡。例如，在 2024 年，人工智能开发者达到了粗暴改进的极限，造成了能够适应的公司与无法适应的公司之间的分歧。因此，在那年的 12 月，我们对 人工智能革命投资组合 进行了再平衡，以确保我们处于这一分歧的正确一方。

自 2024 年 12 月再平衡以来，我们的投资组合上涨了 58%——超过纳斯达克综合指数 25% 的回报，几乎是道琼斯工业平均指数 19% 收益的三倍。

现在，我们正处于另一个关键时刻，一个单一的人工智能瓶颈可能会在多个行业创造机会。

我们将在 明天，8 月 19 日，东部时间上午 10 点 举办一个特别活动，揭示我们的新投资组合，并向您展示我们如何为人工智能的下一个阶段做好准备。点击这里立即预定您的位置。

换句话说，我们已经重建了它。现在，只剩下您来参加。

只需点击这里加入我们。 我们期待在那里见到您。

此致，

Eric Fry

编辑，聪明投资