Valens Semiconductor (VLN) 2026 年第二季度财报电话会议记录

图片来源：The Motley Fool。

日期

2026 年 8 月 12 日，星期三，东部时间上午 8:30

参会人员

• 首席执行官 - Yoram Salinger
• 首席财务官 - Karine Pinto-Flomenboim
• 投资者关系经理 - Michal Ben Ari

主要内容

• 收入 -- 1810 万美元，超出指导范围的上限，比 2026 年第一季度增长 7%，Valens Semiconductor Ltd.(VLN -4.19%) 报告称其芯片组组合的商业吸引力增加。
• 跨行业业务收入 -- 1310 万美元，占季度总收入的约 70%，反映出 VS100 和 VS3000 芯片组的持续采用。
• 汽车收入 -- 500 万美元，占该期间总收入的约 30%，低于 2026 年第一季度的 590 万美元。
• GAAP 毛利率 -- 61.5%，相比 2026 年第一季度的 62.2% 和 2025 年第二季度的 63.5% 有所下降。
• CIB 毛利率 -- 69.2%，尽管较上季度的 70.8% 略有下降，但仍然是业务中毛利率较高的部分。
• 汽车毛利率 -- 41.5%，较上季度的 46.2% 下降，原因是为支持生产需求而产生的额外测试设施费用。
• 非 GAAP 毛利率 -- 64.3%，相比 2026 年第一季度的 65.2% 和 2025 年第二季度的 67.2% 有所下降。
• 调整后 EBITDA -- 420 万美元亏损，优于指导范围内的 490 万至 440 万美元的亏损。
• 研发费用 -- 1010 万美元，与 2026 年第一季度的 1030 万美元相比保持稳定。
• 销售及管理费用 -- 900 万美元，较 2026 年第一季度的 940 万美元和 2025 年第二季度的 890 万美元有所下降。
• GAAP 净亏损 -- 810 万美元，较 2026 年第一季度报告的 830 万美元净亏损略有改善。
• GAAP 每股亏损 -- 0.08 美元，与前一季度报告的亏损相同。
• 非 GAAP 每股亏损 -- 0.04 美元，较 2026 年第一季度的 0.05 美元亏损有所改善。
• 现金及短期银行存款 -- 8340 万美元，公司报告截至 2026 年 6 月 30 日的零债务资产负债表。
• 营运资金 -- 8890 万美元，较 2026 年第一季度末的 9130 万美元有所下降。
• 库存 -- 1250 万美元，较 2026 年 3 月 31 日的 1090 万美元有所增加，公司为即将到来的生产需求做准备。
• 2026 年全年收入指导 -- 7800 万美元至 8100 万美元，较之前的 7500 万美元至 7700 万美元的范围上调，代表中间值同比增长 13%。
• 2026 年第三季度收入指导 -- 2130 万美元至 2170 万美元，反映出对需求改善和客户项目时间表的可见性。
• 2026 年第三季度毛利率指导 -- 60% 至 62%，与第二季度的表现一致。
• 2026 年第三季度调整后 EBITDA 指导 -- 340 万美元亏损至 280 万美元亏损，表明预计将有顺序改善。
• 汽车设计胜利 -- VA7000 芯片组的四个项目，所有项目均朝着预计在 2027 年实现生产的方向推进。
• VS6320 产品订单 -- 数百万美元，通过为 ODM 客户提供的新联合参考设计生成。

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风险

• Pinto-Flomenboim 警告称：“由于我们正在经历的产能问题，我们认为可以相当稳定地说，他们在一段时间内会与我们在一起，” 指的是压缩汽车利润的高昂测试成本。
• Salinger 指出，来自目前已确保项目的汽车收入在 2027 年之前不会有显著增长，因为车辆的开发周期通常需要数年。

总结

管理层报告了收入的顺序增长，并根据其专业音视频芯片组的商业采用和扩展的汽车设计胜利上调了全年指导。公司正在利用其 VS3000 和 VS6320 芯片组来捕捉对高分辨率视频和 USB 3.2 扩展的需求，同时其 VA7000 汽车芯片组仍按计划在 2027 年投入生产。财务结果表现出稳定的运营费用和强劲的现金状况，尽管汽车部门的细分利润受到短期测试设施成本的影响。内部举措，包括一个专门的工作组，成功开发了软件增强的参考设计，产生了即时订单，且几乎没有额外的研发投资。

• 首席执行官 Salinger 将提高指导预期归因于 “我们当前客户项目的强劲表现、收入可见性的改善以及我们在 2026 年下半年执行能力的信心。”
• 管理层强调，Barco 选择 HDBaseT 作为其 ClickShare 产品的标准，清晰地表明了市场对更高性能有线连接的需求，与现有的无线解决方案相辅相成。
• Salinger 确认，公司在四个 VA7000 设计胜利中的技术贡献 “几乎已完成”，时间表现在取决于一级供应商和汽车制造商的生产线准备情况。
• 公司正在开发一种新的单芯片解决方案，以集成 USB 和 4K 视频功能，Salinger 表示，这将使 OEM 能够 “简化系统设计、减少组件数量并降低成本。”
• Dean Martin 将于 2026 年 9 月 1 日担任新的汽车部门负责人，带来来自 Harman 的经验，以领导长期商业化工作。
• 管理层指出，VS6320 参考设计已经有多个客户 “进入取样阶段，完成资格认证，并开始大规模生产。”
• 公司报告称，6 月 InfoComm 贸易展上的战略会议产生了 “强劲的后续活动管道”，用于其最新的音视频芯片组。

行业术语表

• ADAS：高级驾驶辅助系统，车辆中的电子技术，用于提高驾驶安全性和自动驾驶。
• CIB：跨行业业务，Valens 的一个部门，主要服务于专业音视频市场。
• ECU：电子控制单元，汽车电子中的嵌入式系统，控制车辆中的一个或多个电气系统。
• HDBaseT：一种用于通过单根电缆传输超高清晰度视频、音频、以太网、USB 和电力的连接标准。
• MIPI A-PHY：一种行业标准的高速物理层规范，适用于汽车应用，如摄像头和显示器。
• ODM：原始设计制造商，设计和制造产品的公司，最终由另一家公司重新品牌销售。
• VA7000：Valens 为 ADAS 和自动驾驶应用设计的高速汽车连接芯片组系列。
• VS6320：Valens 设计的一款高性能芯片组系列，适用于 USB 3.2 和长距离视频扩展。

完整电话会议记录

操作员： 女士们、先生们，感谢您耐心等待，欢迎参加 Valens Semiconductor 的 2026 年第二季度财报电话会议。_[操作员指示]_谢谢。现在我想把会议交给投资者关系经理 Michal Ben Ari，请您开始。

Michal Ben Ari： 谢谢，欢迎大家参加 Valens Semiconductor 的 2026 年第二季度财报电话会议。今天与我一起的是首席执行官 Yoram Salinger 和我们的新首席财务官 Karine Pinto-Flomenboim。今天早些时候，我们发布了一份新闻稿，您可以在我们网站的投资者关系部分找到，网址是 investors.valens.com。请注意，今天的财报电话会议可能包含前瞻性声明和预测，这些声明并不保证未来事件或业绩。这些声明受限于今天新闻稿中的安全港语言。请参阅我们于 2026 年 2 月 25 日向 SEC 提交的 20-F 表格年度报告，以讨论可能导致实际结果与所表达或暗示的结果有重大差异的因素。

我们不承担任何修订或更新这些声明以反映新信息、后续事件或战略变化的责任。我们将在此次电话会议上讨论某些非 GAAP 指标，我们认为这些指标在评估业务财务表现时是相关的，您可以在我们的财报中找到这些指标的对账信息。接下来，我将把电话交给 Yoram。

Yoram Salinger： 谢谢你，Mike。大家好，感谢您加入我们，欢迎我们的新首席财务官 Karine Pinto-Flomenboim，她带来了来自公共和私人科技公司的丰富财务和运营领导经验。我们很高兴您能与我们在一起。自加入 Valens 以来，我花了很多时间与我们的团队、客户和合作伙伴交流。让我印象最深刻的是我们所构建的技术深度，以及这如何直接转化为客户的采用，从今天发货的音视频产品到正在推进生产的汽车设计胜利。

我们提供高性能的芯片组，因其为 OEM 提供了构建未来创新的基础而在各行业中受到需求。我们的技术领导力，加上不断增长的商业势头，使我对我们能够把握未来许多机会充满信心。我将在我的发言结束时进一步讨论这对我们全年收入的影响。我很高兴地分享，本季度我们的收入超出了指导预期的上限，达到了 1810 万美元。第二季度的 GAAP 毛利率为 61.5%，在我们的指导范围内，调整后的 EBITDA 亏损为 420 万美元，低于我们预期的指导。

在我发言的剩余部分，我想强调我们业务中的关键发展，我将从音视频开始。音视频仍然是我们业务的核心基础。我们在这里的活动持续稳步扩展，本季度我们看到的势头反映了我们芯片组组合中客户采用和商业化的持续增长。本季度的收入增长主要来自两个芯片组，我们的传统 VS100 系列和我们的尖端 VS3000。我们对市场继续在我们的 VS100 中找到价值感到鼓舞，这是第一代 HDBaseT 芯片组。

对于寻求下一代音视频平台的客户，我们很高兴看到他们越来越多地选择我们的 VS3000，这是唯一一种能够通过广泛部署的类别电缆实现无压缩 HDMI 2 扩展的解决方案。此外，我们还看到 VS6320 芯片的持续增长势头，该芯片扩展了 USB 3.2。我们预计，随着更多 OEM 厂商在其设计中采用更高分辨率的视频和更先进的 USB 协议，这些芯片组的集成将会增长。在第二季度，我们看到基于我们最前沿芯片的额外产品进入市场，包括来自领先音视频制造商 Crestron 和 Extron 的产品。

像这两家顶级音视频制造商的采用，正是将技术领导力转化为持续收入的商业吸引力，这让我们对这些产品在 2026 年进一步增长充满信心。除了这些新产品，我们更广泛的音视频产品组合也继续表现良好。在本季度，我们宣布 Barco 选择我们的 HDBaseT 芯片组为其新的 ClickShare USB-C 扩展 CAT 套件提供动力。Barco 是协作技术领域最知名的名字之一，而 ClickShare 产品以其无线连接而闻名。该公司的决定清楚地表明了市场对更高性能有线连接的需求，以及 Valens 在这一领域的领导地位。

我们将这样的胜利视为进一步验证我们的技术在协作系统演变中持续增加价值的标志。此时，我想提到我们进行的一项重要举措，旨在将我们的技术转化为新的收入机会。当我接任 Valens 时，我们迅速成立了一个内部工作组，专注于识别可以在不增加太多研发投资的情况下追求的新机会，并加快上市时间。团队超出了我的预期。一个最好的例子来自我们的 VS6320，通过软件增强，我们创建了一种新的产品，满足了明确的市场需求。

Valens 并不仅仅是销售芯片，而是开发了 USB3 和 4K 视频的联合参考设计，通过将 VS6320 与伴随芯片结合在一起，并将其介绍给领先的 ODM 客户。我们还与这些客户合作，设计符合其特定需求的固件。该公司已经在多个客户中获得了数百万美元的订单，其中几个客户已经进入了样品阶段，完成了资格认证，并开始大规模生产。这是一个优雅的生产就绪解决方案，能够扩展 USB3 和 4K 视频。它还为我们路线图的下一步提供了明确的桥梁。我们目前正在开发一种新的单芯片解决方案，将这些功能集成到一个封装中。

OEM 厂商将能够通过单一设备实现与 VS6320 和其他供应商的伴随芯片相同的功能，从而简化系统设计，减少组件数量，降低成本并简化集成。市场对我们 USB3 和 4K 参考设计的强烈兴趣进一步增强了我们对芯片集成功能集将满足真实且日益增长的客户需求的信心。在我转向我们的汽车业务之前，我想提到我们在 InfoComm 贸易展上的表现，这是专业音视频行业的一个重要活动，于 6 月在拉斯维加斯举行。VS3000 和 VS6320 都引起了 OEM、ODM 和生态系统合作伙伴的强烈兴趣。

在整个展会期间，我们举行了大量战略会议，促成了新的商业机会、扩大了合作关系，并建立了强大的后续活动管道。总体而言，该活动进一步增强了我们对音视频战略的信心，以及对我们技术的日益增长的需求和将这种需求转化为未来设计胜利和收入增长的能力。现在让我们转向汽车行业。我想以令人兴奋的消息开始这一部分，我们欢迎 Dean Martin 担任新的汽车业务部门负责人，任职于 9 月 1 日。

我很高兴与 Dean 在 Redmond（后来被 Harman 收购）共事了十多年，亲眼目睹了他将创新技术转化为显著商业成功的卓越能力。Dean 在获得主要设计胜利、领导全球汽车制造商和建立支持长期增长所需的客户关系方面有着良好的记录。在此，我想感谢即将卸任的 Adar Segal，他在最近几年对 Valens 做出了重要贡献。现在转向我们在第二季度的汽车业务表现。如您所知，这个行业代表了 Valens 最重要的长期增长机会之一。

随着车辆增加更多摄像头、雷达和其他传感器以支持 ADAS 和自动驾驶，行业需要一种新型高性能、可靠、标准化的连接。我们相信 Valens 在未来几年内有望成为这种连接的领先供应商。在这一机会的核心是我们的 VA7000 芯片组，它为使用 ADAS 和自动驾驶的摄像头和雷达提供高性能连接。VA7000 是市场上首个符合 MIPI A-PHY 标准的芯片组。我们现在已经获得了 4 个 A-PHY 芯片组的设计胜利，我们的主要关注点之一是成功执行这些项目。

我很高兴地说，所有四个项目都在按计划推进，我们的团队正与客户紧密合作，支持他们向生产阶段的发展。请记住，汽车项目遵循较长的开发和生产周期，从设计获胜到大规模生产通常需要数年时间，但我们预计这些项目的收入将在 2027 年逐步增加。虽然初始收入代表了一个重要的里程碑，但随着这些项目逐步进入大规模生产，更多的机会将会出现。我们继续参与多个 OEM 的多个阶段的评估过程，为扩大我们的设计获胜组合提供额外机会。最后，我们在过去的一个季度中表现出色。

在专业 AV 基础持续强劲的基础上，我们在汽车项目上也取得了显著进展，同时我们的技术领导力继续转化为日益增长的商业势头，使我们在未来的增长中处于良好位置。由于我们上半年表现强劲，以及对今年剩余时间的可见性，我们将全年收入指引上调至 7800 万至 8100 万美元，高于之前的 7500 万至 7700 万美元的指引范围。这将标志着我们指引中点的同比增长为 13%。

我们更新的指引反映了我们当前客户项目的强劲表现、改善的收入可见性以及对我们在 2026 年下半年执行能力的信心。基于这一点，我将把电话转给 Karine，让她详细讨论我们的财务表现。

Karine Pinto-Flomenboim: 谢谢你，Yoram。在我深入财务数据之前，我想说我很高兴加入 Valens，并在担任 CFO 的首次财报电话会议中参与。由于这是我在这个职位的第一周，今天我会简要分享一些定性观察，但我期待在未来的季度中与大家更深入地交流。现在让我们深入了解 2026 年第二季度的业绩。我们实现了 1810 万美元的季度收入，超过了我们指引的 1720 万至 1760 万美元的范围。这与 2026 年第一季度的 1690 万美元和 2025 年第二季度的 1710 万美元相比。

跨行业业务（CIB）占总收入的 1310 万美元，约占 70%，而汽车业务本季度贡献了 500 万美元，约占总收入的 30%。这与 2026 年第一季度 CIB 的 1100 万美元和汽车业务的 590 万美元相比，分别占总收入的约 65% 和 35%。这也与 2025 年第二季度 CIB 的 1280 万美元和汽车业务的 430 万美元相比，分别占总收入的 75% 和 25%。2026 年第二季度的毛利润为 1110 万美元，而 2026 年第一季度为 1050 万美元，2025 年第二季度为 1080 万美元。2026 年第二季度的毛利率为 61.5%，高于我们指引的 60% 至 62% 的范围。

这与 2026 年第一季度的毛利率 62.2% 和 2025 年第二季度的 63.5% 相比。在细分市场方面，2026 年第二季度 CIB 的毛利率为 69.2%，汽车业务的毛利率为 41.5%。这与 2026 年第一季度的毛利率分别为 70.8% 和 46.2%，以及 2025 年第二季度的毛利率分别为 67.8% 和 50.5% 相比。与 2026 年第一季度相比，汽车业务毛利率的下降主要是由于为优先支持生产需求而产生的额外测试设施费用。2026 年第二季度的非 GAAP 毛利率为 64.3%，而 2026 年第一季度为 65.2%，2025 年第二季度为 67.2%。

2026 年第二季度的运营费用总计为 1910 万美元，而 2026 年第一季度为 1940 万美元，2025 年第二季度为 1820 万美元。2026 年第二季度的研发费用总计为 1010 万美元，而 2026 年第一季度为 1030 万美元，2025 年第二季度为 1020 万美元。2026 年第二季度的销售、一般和行政费用为 900 万美元，而 2026 年第一季度为 940 万美元，2025 年第二季度为 890 万美元。2026 年第二季度的 GAAP 净亏损为 810 万美元，而 2026 年第一季度的净亏损为 830 万美元，2025 年第二季度的净亏损为 720 万美元。2026 年第二季度的调整后 EBITDA 亏损为 420 万美元，优于指引范围内的 490 万至 440 万美元的亏损。

这与 2026 年第一季度的调整后 EBITDA 亏损 550 万美元和 2025 年第二季度的调整后 EBITDA 亏损 400 万美元相比。2026 年第二季度的 GAAP 每股亏损为 0.08 美元，与 2026 年第一季度相同，而 2025 年第二季度的亏损为 0.07 美元。2026 年第二季度的非 GAAP 每股亏损为 0.04 美元，而 2026 年第一季度的亏损为 0.05 美元，2025 年第二季度的亏损为 0.04 美元。GAAP 与非 GAAP 每股亏损之间的差异主要是由于股票薪酬以及折旧和摊销费用。现在转向资产负债表。

我们在 2026 年第二季度结束时的现金、现金等价物和短期银行存款总计为 8340 万美元，没有债务。这与 2026 年第一季度末的 8610 万美元和 2025 年第四季度末的 9260 万美元相比。我们在 2026 年第二季度末的营运资金为 8890 万美元，而 2026 年第一季度末为 9130 万美元，2025 年第四季度末为 9570 万美元。截止 2026 年 6 月 30 日，我们的库存为 1250 万美元，较 2026 年 3 月 31 日的 1090 万美元和 2025 年 12 月 31 日的 1010 万美元有所增加。现在我想讨论我们对 2026 年第三季度的指引。

我们预计 2026 年第三季度的收入将在 2130 万至 2170 万美元之间。我们预计 2026 年第三季度的毛利率将在 60% 至 62% 之间，并预计 2026 年第三季度的调整后 EBITDA 亏损将在 340 万至 280 万美元之间。正如 Yoram 之前所说，我们很自豪地将全年指引上调至 7800 万至 8100 万美元。这无疑是我在 Valens 任职的一个令人鼓舞的开端，反映了团队的强大执行力。现在我将把电话交回给 Yoram，让他在结束发言之前进行总结，并开启问答环节。

Yoram Salinger: 谢谢你，Karine。我很高兴我们能够提高全年指引。这反映了我们在核心业务方面取得的进展，包括成熟的音视频部门和高增长潜力的汽车产品。凭借我们差异化的技术、强大的资产负债表以及对核心市场的关注，我们在把握未来机遇和推动有意义的增长方面处于良好位置，不仅在 2026 年，而且在未来也是如此。接下来，我将开放电话以回答您的问题。操作员？

操作员： [操作员指示] 您的第一个问题来自 Needham & Company 的 Quinn Bolton。

Quinn Bolton: 欢迎你，Karine。我想先问一下你在稿件中提到的新参考设计，Yoram。首先，你能否详细说明一下该解决方案涉及的 VS6320 以及你们集成了什么类型的伴随芯片？然后，作为一个相关问题，当你考虑将伴随芯片与 6320 集成到一个解决方案中时，这对新解决方案的平均销售价格和利润率有什么影响？

Yoram Salinger: 正如你可能知道的，我们在参考设计中的角色是 6320 和一个软件实现，使得伴随芯片能够在单根电缆上运行 4K 视频，以便与 USB 并行传输视频。正如我们在稿件中所说，这在 ODM 中获得了大量关注，并且已经产生了数百万美元的订单。基本上，这不会影响毛利率和平均销售价格，因为我们并不是在销售最终产品。

Quinn Bolton: 我想问的是，当你提到你们正在朝着一个集成解决方案迈进时，你们会将该功能集成到 Valens 设计的芯片中吗？还是说这只是一个解决方案，你购买伴随芯片并将其作为解决方案的一部分传递，但这并不会真正影响——你们并不是在设计一个新芯片？还是说你们会设计一个将伴随芯片功能集成到 6320 中的新芯片？

Yoram Salinger: 这是个非常好的问题。伴随芯片将由最终设计和构建系统并将其销售到市场的 ODM 购买。你说得对，未来几年我们计划推出一个解决方案，将 4K 视频与 USB 类型的 6320 集成到一个芯片中，这也是我们的路线图计划。但目前，我们为 ODM 构建了一个参考实现。他们购买伴随芯片并构建 PCB 以便将其推向市场。

Quinn Bolton: 明白了。好的。你已经提到 VA7000 的四个胜利案例都在朝着 2027 年初步生产的方向发展。这仍然可能还有一年左右的时间。你能告诉我们在实现这些项目的生产启动方面，时间线上还有哪些关键里程碑吗？是否有重大里程碑？还是你觉得大多数里程碑现在都已经达成？我只是想了解一下这些四个汽车设计的挑战是什么，或者下一步的重大步骤是什么。

Yoram Salinger: 我很自豪地说，我们在这个非常复杂的拼图中的角色已经完成并交付。因此，我们已经向构建 ECU 的 Tier 1 交付了芯片，以便进入制造商或 OEM，即汽车制造商来制造汽车。因此，我们在其中的角色基本上已经完成，并且以非常有效的方式完成。显然，推出汽车是一项复杂的任务，需要汽车行业的其他几个要素同时协同工作，以便 OEM 能够推出产品。因此，我们在其中的角色基本上已经完成。

我们之所以说我们看到这一进展顺利，是因为我们正在与 Tier 1 合作，我们知道他们正在朝着将他们的部分推向汽车制造商的生产线迈进，这就是给我们信心的原因。

Quinn Bolton: 很好。最后一个问题给 Karine。Karine，你提到由于一些测试设施的费用，汽车的毛利率在 6 月季度下降。这些费用会持续到未来的季度吗？还是这些费用更像是一次性的？如果你能分享一下你对第三季度汽车毛利率的看法，那将会很有帮助。

Karine Pinto-Flomenboim: 当然。正如我们提到的，本季度的毛利率受到额外测试成本的影响。但展望未来几个季度，我认为整体费用不会有显著变化。我们无法预见这些测试成本会持续下去。但由于我们正在经历的产能问题，我们可以相对稳定地说，这些费用在短期内会与我们同在。

操作员： 您的下一个问题来自 Stonegate Capital Partners 的 Dave Storms。

Maximus Alexander-Nino: 我是 Maximus。今天早上我将代表 Dave 提问。我想先问一下全年指引。提高指引意味着下半年将有相当显著的增长，四个汽车项目预计将在 2027 年真正加速，我们应该将 2026 年下半年的加速主要视为 CIB 吗？还是现有汽车业务也有显著贡献？如果你能给我们更多关于整体可见性的背景，这让你们有信心提高指引，那将会很有帮助。

Yoram Salinger: 当然。如我们在电话中所述，汽车业务将在 2027 年开始影响收入。我们提高指导的原因与我们的旗舰芯片 VS3000 和 VS6320 被更多客户的产品设计所采用有关，例如 Crestron、Extron、大型科技公司等。因此，当我们看到采用率随着时间的推移而增加，实际上越来越多的产品利用 Valens 芯片组进入市场时，我们对我们的可见性和采用率保持在至少与前两个季度相同的水平充满信心。

因此，我们提高了指导，以反映我们对产品需求的预期。

Maximus Alexander-Nino: 很好。我想转到 Barco，想看看你能否给我们讲解一下这个设计是如何形成的，以及剩余的推广情况如何？

Yoram Salinger: 你能重复一下问题吗？抱歉，我没有听清你的问题。

Maximus Alexander-Nino: 关于 Barco，如果你能给我们讲解一下这个设计是如何形成的，以及剩余的推广情况如何？

Yoram Salinger: 首先，ClickShare 是 Barco 的旗舰产品，利用 Wi-Fi。虽然 Wi-Fi 连接尽可能好，但仍然存在一些问题。Barco 将这一旗舰产品拆分为无线和有线实现的想法表明，有线连接仍然存在，并且仍然适用于 [无法辨识]。因此，这一决定非常重要，这也是我们决定如果 Barco 将 ClickShare 拆分为有线和无线的原因。我们需要对这种情况保持公正。这让我们对他们在未来几年以高销量将其推向市场充满信心。

Operator: 这就是我们的问答环节的结束。我现在将会议交还给 Yoram 进行结束发言。

Yoram Salinger: 感谢您今天的参与，以及对 Valens Semiconductor 的持续关注。我们期待在下个季度再次与您交谈。再见。

Operator: 各位女士、先生，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，您现在可以断开连接。