--- title: "随着小马智行全球自动驾驶出租车车队的扩张，其股票获得了更多关注" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/296362017.md" description: "小马智行报告第二季度收入激增 69%，达到 3622 万美元，主要得益于机器人出租车车队的显著扩张以及与优步、Bolt 和 Stellantis 在欧盟的强大国际合作。尽管超出收入预期并改善了毛利率，分析师仍对其持谨慎的 “持有” 态度，原因在于高现金消耗和实现盈利所需的漫长时间线，这需要运营 50,000 辆车辆。公司计划在年底前达到 3500 辆，面临美国市场的地缘政治风险，但利用轻资产模式实现全球增长" datetime: "2026-08-19T13:15:00.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296362017.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296362017.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296362017.md) generator: "portal-rs" --- # 随着小马智行全球自动驾驶出租车车队的扩张，其股票获得了更多关注 Pony AI NASDAQ: PONY 面临风险，包括进入美国机器人出租车市场的地缘政治障碍。作为一家中国公司，它实际上被排除在美国市场之外，但这可能并不重要，因为它在自动驾驶汽车（AV）领域处于良好位置，并且每个季度都在获得关注。推动因素是采用率。自动驾驶汽车仍处于最早阶段，但即将迎来广泛采用，并在关键国际市场上获得关注。 估计数据各不相同，但普遍认为，到 2030 年，L4 级别的车辆自动化将占总汽车销售的低个位数份额，并将迅速增长。预计到 2035 年，全球车队销售将接近每年 400 万辆，机器人出租车将承担大量的重任。 预计该行业到 2030 年将增长到约 400 亿美元，然后在 2035 年爆炸性增长至超过 4000 亿美元，年复合增长率接近 100%。 Pony AI 在这个产业链中处于什么位置？它制造使自动驾驶汽车运作的软件和硬件系统。它与原始设备制造商（OEM）合作，将这些系统集成到车辆、出租车和卡车中，然后在不断扩大的运营区域和车辆中部署。目前，该公司的主要市场是中国，但它正在积极扩展到国际市场，包括欧盟和拉丁美洲。 ## Pony AI 收入激增，乘客流量增长 Pony AI 在第二季度表现强劲，收入和亏损均超出预期。该公司净收入 3622 万美元，同比增长近 69%，超出市场共识约 285 个基点（bps）。公司的两个业务板块均表现强劲，其中较大的机器人卡车板块增长了 40%，而较新的以乘客为中心的机器人出租车板块增长超过 690%。机器人出租车的增长得益于车队的快速扩张，截至季度末，服务中的车辆达到 1975 辆，服务区域扩大，渗透率加深。 利润率消息良好。毛利率扩大了 140 个基点，显示出早期的规模效应，仅因增加的支出计划而受到抵消。资本支出激增至 3220 万美元，是去年的三倍多，但这是一个值得的投资。支出集中在加速车辆生产、技术和服务区域，这些都推动了长期的收入和利润率。展望未来，预计增长将显著加速，公司确认计划在年底前运营 3500 辆汽车，同比增长 75%。 长期计划包括国际扩张。该公司与优步 NYSE: UBER、Bolt 和斯特兰蒂斯 NYSE: STLA 的合作为在欧盟的激进扩张铺平了道路。与优步的计划包括超过 2000 辆机器人出租车，由斯特兰蒂斯制造的车辆，测试处于早期阶段。另一家出行公司 Bolt 在卢森堡运营几辆斯特兰蒂斯制造的车辆，而优步的车队在克罗地亚开始推出。关键细节是轻资产模式，利用 Bolt 和优步作为分销平台，帮助 Pony AI 将其自动驾驶技术销售给当地车队管理者。 ## 分析师对 Pony AI 持谨慎乐观态度 分析师在发布后持谨慎乐观态度，赞扬了收入增长、扩张计划和加强的合作关系，但也强调了持续的现金消耗和执行障碍。 在收益发布后的初步评论中，没有分析师修正意见，趋势保持不变。MarketBeat 跟踪的九位分析师的共识是持有，数据中有 55% 的买入偏好，且在共识目标价上有超过 150% 的上涨空间。短期内存在阻力，但公司正朝着正确的方向发展，并有足够的能力在执行其战略时释放这一上涨空间。 ## Pony AI 的下一个考验是扩大其机器人出租车车队 Pony AI 的下一个重大催化剂将是达到其车队里程碑。包括优步在内，计划在可预见的未来将车队规模翻倍，计划可能会加速。技术进步、成本下降以及来自打车公司的巨大消费者推动为意外增长奠定了基础。可能的结果是 Pony AI 在接下来的几个季度继续获得关注，推动分析师的收入和股票价格目标进入牛市循环。在此之前，机构在 2026 年限制风险，拥有约 50% 的美国上市股份并积极增持。 最大风险是现金消耗和盈利时间表。管理层预计在规模化时实现全面盈利，但需要 5 万辆在运营中才能做到。最佳情况是 2028 年底或 2029 年初，距离现在还有几年，存在延迟或中断的充分机会。这使得股票容易受到波动和剧烈价格波动的影响，特别是在坏消息出现时，如图表价格走势所示。 继续关注 MarketBeat 将 MarketBeat 添加为您在 Google 上的首选来源，以便在您的动态中查看我们的最新故事。 添加为首选来源 ## 你现在应该投资 1000 美元在 Pony AI 吗？ 在考虑 Pony AI 之前，您需要听听这个。 MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只股票，顶级分析师正在悄悄地向客户推荐在更广泛市场注意之前购买……而 Pony AI 并不在名单上。 虽然 Pony AI 目前在分析师中获得中等买入评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。 在这里查看这五只股票 ### 相关股票 - [PONY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PONY.US.md) - [02026.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02026.HK.md) - [STLA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/STLA.US.md) - [UBER.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UBER.US.md) - [UBEW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UBEW.US.md) - [UBRL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/UBRL.US.md) - [PONX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PONX.US.md) ## 相关资讯与研究 - [优步股票在经历重大重组后上涨](https://longbridge.com/zh-CN/news/297805061.md) - [Travis Kalanick 的 Atoms 可能正在涉足机器人出租车业务](https://longbridge.com/zh-CN/news/298137863.md) - [特斯拉 Cybercab 今日正式发布：机器人出租车能否开辟新的增长空间？](https://longbridge.com/zh-CN/news/297894074.md) - [美国银行公司 DE 减少了对小马智行公司的持股 - 赞助 ADR $PONY](https://longbridge.com/zh-CN/news/298100447.md) - [每周回顾：第二季度利润增长 30%/收入下降 7.1% 以及 Stellantis 在加拿大的策略](https://longbridge.com/zh-CN/news/298142642.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**