iQSTEL 公布 2026 年第二季度业绩：完整财报电话会议记录

iQSTEL（纳斯达克股票代码：IQST）于周三举行了第二季度财报电话会议。以下是会议的完整记录。

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访问完整会议记录：https://app.webinar.net/0dr8N5peBG4

摘要

iQSTEL Inc. 报告称，2026 年上半年收入同比增长 59%，达到约 2.07 亿美元，年化收入水平约为 4.14 亿美元。

公司的战略专注于 EBITDA 扩张，利用其电信平台加速数字服务业务，目前该业务占总收入的 12.5%。

iQSTEL Inc. 预计将完成 Ultranet 收购，预计将显著提升盈利能力，并将调整后的 EBITDA 运行率提高至 800 万至 900 万美元。

公司目标是实现 2026 年 430 百万美元的收入目标，并专注于提高毛利、调整后的 EBITDA 和现金生成。

管理层强调公司在公开市场上的低估，强调努力更有效地传达他们的增长故事和战略举措。

完整记录

A

感谢您的耐心等待。此时，我想欢迎大家参加 iQSTEL 2026 年第二季度财报电话会议。所有线路已静音，以防止背景噪音。在发言者发言后，将进行问答环节。如果您希望在此期间提问，只需在电话键盘上按星号后跟数字一即可。现在我将会议交给投资者关系负责人 Ethan Walfish。请开始。

B

早上好，感谢您参加 iQSTEL 2026 年第二季度财报电话会议。今天与我一起的是总裁兼首席执行官 Leandro Iglesias 和首席财务官 Alvaro Quintana。在会议中，我们将发表前瞻性声明，例如关于我们收入预期或 2026 财年剩余季度的预测。这些声明基于我们当前的预期和截至今天可用的信息，并受到各种风险、不确定性和假设的影响。实际结果可能因各种风险因素而有实质性差异，这些风险因素已在我们向美国证券交易委员会的定期文件中描述。因此，我们提醒您不要对这些前瞻性声明过于依赖。

除非法律要求，否则我们不承担因新信息或未来事件而更新任何前瞻性声明的义务。此外，其他风险在 iQSTEL 向美国证券交易委员会的公开文件中有更详细的描述，可以在 www.sec.gov 上查看。昨天，即 2026 年 8 月 18 日，公司向证券交易委员会提交了 2026 年第二季度的 10Q 表格，并于今早发布了公告，宣布这些财务结果。因此，参加此次电话会议的参与者如果尚未查看这些文件，可能希望在我们提供结果摘要时查看这些文件。接下来，我将把会议交给我们的首席执行官 Leandro Iglesias。

C

谢谢你，Ethan。大家早上好，感谢您加入我们。我是 iQSTEL 的首席执行官 Leandro Iglesias，今天与我一起的是我们的首席财务官 Alvaro Quintana。我想首先感谢我们的股东、NPRGS 客户和合作伙伴的持续支持。今天我想专注于一个核心信息。iQSTEL 花了多年时间来建立规模。我们相信我们现在正进入演变的下一个主要阶段，即 EBITDA 扩张。在 2026 年上半年，iQSTEL 产生了约 2.07 亿美元的收入，而去年同期约为 1.3 亿美元，增长约 59%。这使得 iQSTEL 的年化收入水平约为 4.14 亿美元。这是一个重要的里程碑，但我们的故事不再仅仅是关于收入的增长。

我们越来越关注将这种规模转化为更强的毛利、调整后的 EBITDA 现金生成，最终实现股东价值。今天，我们越来越看到 iQSTEL 拥有两个互补的业务支柱，即我们的电信业务和数字服务业务。我们的电信部门是公司的基础。在近二十年的时间里，我们建立了一个全球电信平台，与 600 多家电信运营商建立了关系，并通过我们的客户潜在覆盖约 23 亿终端用户。这个平台为我们提供了规模、基础设施、国际关系，重要的是一个全球分销网络。我们的战略是利用这个平台加速我们更高利润的数字服务业务。

数字服务目前占 iQSTEL 销售收入的约 12.5%，主要由我们的子公司 Blocktopper 驱动。我们相信，随着我们通过现有的全球网络商业化更多的金融科技、人工智能驱动的通信、网络安全和其他解决方案，这一比例可以继续增长。这一点很重要，因为数字服务有潜力对毛利和调整后的 EBITDA 产生指数级的贡献。即将进行的 Ultranet 收购是这一战略的另一个重要步骤。Ultranet 将扩大我们的国际电信足迹，更重要的是，预计将显著增强盈利能力。收购后，我们预计 iQSTEL 的调整后 EBITDA 运行率将增加到约 800 万至 900 万美元。

D

这正是我们要走的方向。

C

我们希望推动公司向前发展。我们的重点不仅仅是增加收入的收购。我们越来越关注能够增加毛利润、EBITDA 现金生成和战略价值的机会。在 2026 年剩余时间里，我们将继续追求我们数字化宣布的 4.3 亿美元收入目标。在上半年产生了 2.07 亿美元的收入。我们在下半年需要大约 2.23 亿美元才能实现这一目标。

我们相信我们仍然在正轨上，特别是因为历史上下半年 IQ 销售通常比上半年更强劲。但再次强调，收入只是故事的一部分。我们越来越关注调整后的 EBITDA 运营杠杆、现金生成和高利润率细分服务的增长。我们的长期愿景仍然是将 IQStail 建设成为一家能够实现 10 亿美元年收入的公司。但我们的目标不仅仅是变得更大。我们的目标是变得更大并显著提高盈利能力。我们还在加大力度向更广泛的投资者群体传达 i2 单元的故事。我们最近与 Sepp 的合作伙伴进行的 CNBC 采访以及我们新企业通信、数字服务和投资者网站的推出都是这一努力的一部分。

我们相信 IQ Stealth 的运营规模与当前公众市场对公司的估值之间仍然存在显著的脱节。事实是，我们无法控制股价，但我们可以控制执行。我们可以继续发展业务，扩大 EBITDA，增强我们的资产负债表，发展数字服务，完成战略收购，并更有效地传达我们的进展。

我们相信持续的执行最终是缩小估值差距的最佳方式。因此，如果我希望股东从今天的电话中得到一个信息，那就是这个。

D

我们已经建立了规模。

C

我们的 MRI 设备收入超过 4 亿美元。

D

我们已经建立了一个全球平台，

C

与超过 600 家电信运营商建立了关系。数据服务已经占到我们收入的 12.5%，通过 Ultranet，我们预计将实现大约 800 万到 900 万美元的调整后 EBITDA 年化水平。i2 规模的下一个篇章是将这种规模转化为盈利能力和长期股东价值。我们相信这是 IQStail 的重要转折点，我们对接下来的发展感到非常兴奋。再次感谢我们的股东和我们全球的整个团队。接下来，我将把电话交给我们的首席财务官 Alvaro Quintana，让他详细讨论我们上半年的财务结果。Alvaro，请继续。

E

谢谢你，Leandro，大家早上好。从财务角度来看，我们上半年的结果反映了持续强劲的增长、毛利润的改善和资产负债表的增强。在 2026 年的前六个月，IQSL 的收入约为 2.07 亿美元，而去年同期约为 1.3 亿美元，同比增长约 59%；毛利润增加至约 480 万美元，而去年上半年约为 380 万美元，同比增长约 26%。

第二季度也展示了持续的商业势头，收入约为 1.09 亿美元，而第一季度为 9790 万美元。正如 Leandro 所解释的，我们花了多年时间从财务角度建立收入规模。我们现在的优先事项是越来越多地将这种规模转化为毛利润、调整后的 EBITDA 运营杠杆和现金生成。我们上半年的收入为 2.07 亿美元，年化约为 4.14 亿美元。需要明确的是，这个年化数字只是将我们上半年的结果乘以二的数学等价物，不应被视为预测。基于约 1000 万股用于每股计算，上半年的收入约为每股 20.59 美元，或每股年化收入约为 41.18 美元。

截至 6 月 30 日，我们的资产负债表也在继续增强，IQStail 报告的总资产约为 4820 万美元，总负债为 3100 万美元，股东权益为 1720 万美元。股东权益增加约 5%，每股权益约为 1.71 美元，而总资产约为每股 4.79 美元。同样重要的是，Iqstel 保持清晰的资本结构，没有可转换票据和未到期的认股权证。我们认为这对我们的股东尤其重要。保持严格的资本结构审查潜在的稀释来源，并为公司在执行增长战略时提供更大的灵活性。

我们的目标是以有序的方式继续资助增长，同时仔细考虑股东的长期利益。我们相信这些每股财务指标为股东提供了另一个有用的视角，了解 IQs Dell 的财务规模和基础资产负债表价值。我还想强调一个关于当前市场水平估值的重要点。我们约 1720 万美元的股东权益比 Iqstel 当前的市场资本化高出 50% 以上。换句话说，市场目前对整个公司的估值大大低于其报告的股东权益，而这种比较并没有为一家年收入超过 4 亿美元的企业分配额外的价值。

我们的全球电信基础设施、超过 600 个运营商关系、数字服务业务以及未来的盈利潜力。我们认为这代表了 IQSL 当前公开市场估值与公司基本财务状况和运营价值之间的显著脱节。当然，我们的责任不仅仅是指出这种脱节，我们的责任是继续改善业务的基本面。

这意味着要提高毛利、扩大调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）、改善运营杠杆、增强现金生成能力，并保持严格的资本配置。随着我们进入 2026 年下半年，我们的财务优先事项仍然是改善 EBITDA 表现、扩大毛利提升、运营杠杆和现金生成支持 Harheart 边际数字服务的增长，保持严格和清晰的资本结构，并继续加强我们的资产负债表，第一季度收入为 2.07 亿美元，资产为 4820 万美元，唯一持有者权益为 1720 万美元，没有可转换票据和未到期的认股权证。

我们相信 IQ 风格在 2026 年下半年进入了一个强大的财务基础，为下一阶段的增长做好准备。我们现在的目标是将这种规模转化为更强的盈利能力和长期股东价值。谢谢你，Ethan，我们准备好接受提问了。

B

谢谢 Alvara，运营商，我们现在准备好接受提问了。

A

谢谢。我们现在将开始问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号，然后按数字 1 来举手并加入队列。如果您想撤回问题，只需再次按星号 1。您的第一个问题来自 Barry，来自 Litchfield Hills Research。您的线路已开启。

F

早上好，先生们，恭喜你们取得了这个季度的好成绩。我想问一下关于有机增长的问题。如果我查看季度结果，似乎这完全是有机增长。Globetopper 直到 2025 年 7 月 1 日才关闭，所以那并不在去年同期内。Ultranet 仍在待定中，所以我认为大约 50% 的收入增长都是有机增长。如果我错了，请纠正我，这是什么推动的？最重要的是，这种增长的驱动因素能否在下半年继续推动有机增长？谢谢。

D

谢谢你，Barry。非常感谢这个问题。听着，我们在过去几个月里一直在努力与我们的团队合作，最大化我们当前的技术平台和与客户的业务关系。在这方面，我们正在将电信业务重组为一个单一的子公司，宣布我们创建了一个 Icusel 运营控股公司，并将所有电信子公司移至那里。所以我们的下一步是创建一个与所有电信业务的公司。我们的想法是继续增加组织之间的协同效应。

我们已经将所有的技术和交换平台迁移到一个单一的平台。因此，在这个过程中，我们加速并扩大了有机增长，作为我们战略的一部分。这是一个过程，你知道，我们开始时是一个控股公司，运营不同的子公司，而现在我们正在转向一个公司。所以这是一个将释放公司真正潜力的过程，以及我们拥有的技术平台优势和我们拥有的业务关系。因此，正如你所看到的，有机增长一直很重要，并且在接下来的几个月中将进一步加速。

F

这非常有帮助。但很多听起来像是前瞻性的，是你们期望采取的行动。但截至 6 月 30 日的三个月内，增长非常强劲。你们是否增加了更多的销售人员？是否改变了他们的薪酬？是否看到了更多的需求？竞争因素是否发生了变化？是什么推动了截至 6 月 30 日的季度的竞争增长？

D

是的，在我们的两个子公司 Coexcel 和 Qglobal 中，我们在商业方面进行了一些变动和重组，招聘了新的销售部门。这是一个过程，你知道，但这只是一个标准的常规过程。我们需要继续改善我们的销售团队，并为他们提供培训，向他们解释公司的潜力。但与此同时，与我们的客户发生了一些非常有趣的事情，值得指出的是，在我们逐渐成为一家更大的公司的过程中，他们对我们的信任增加，选择我们来增加与他们的业务量。

所以这就像是一个良性循环，只要我们发展公司，只要我们公司的状况更好，他们就会选择我们与他们进行更多的业务。所以基本上我们在两个部门改善了我们的销售团队。但你知道，这只是我们将要做的事情的起点。我们计划开始朝着创建一个公司的方向发展，我们对未来感到非常兴奋，关于 Ultranet 的完全收购，因为这将增加我们在非洲这样一个非常有吸引力的增长区域的国际足迹。你知道，这就是这个过程。

我们的电信业务仍然占据我们收入来源的主要比例，我们正在不断改善电信业务部门的业务和潜力。

F

是的，这非常有帮助。我最后想问的是关于 EBITDA 的问题。这个季度的数字是多少？然后有两个驱动因素。一个你刚才提到的各个部门的整合，我知道你们一直在通过运营子公司之间的流量路由来利用最低成本路由，从而改善利润率。整合所有部门后，利润率提升有多少？

然后我认为还有另一件事，如果我说错了请纠正我，你说通过 Ultranet 你们的年 EBITDA 运行率将达到 800 万到 900 万美元。这全部来自 Ultranet 吗？是否包括一些有机增长？我相信你说过这将在第三季度末完成。所以这将对第四季度的业绩产生影响。

D

好的，让我们把这个答案分成几部分。我们先让 Alvaro 讨论 EBITDA 及相关事项。最后我会谈谈 Ultranet 的收购。谢谢你，Alvaro。

E

是的，当然。正如 Leandro 在演示中提到的，我们一直专注于提高我们的 EBITDA。如果你比较，我们通常会在我们的案例和季度报告中展示一个表格，显示我们运营实体的 EBITDA 以及合并数字。如果你关注业务的运营部分，也就是子公司的合并数字，你会看到今年第一季度的 EBITDA 接近 190,000 美元。在第二季度，也就是四月、五月和六月的三个月中，我们将该 EBITDA 提高到超过 700,000 美元。因此，这一增长超过了 285%，这主要是受到毛利率提高的影响。毛利率在第一季度与第二季度的比较中增长了 18%。这就是子公司整合的结果，并且在这方面还有更多的增长空间。

这是你们其中一个问题，Barry。现在 Leander，你可以评论一下 Ultranet 以及它将如何影响公司。

C

是的，谢谢，谢谢。

D

只是想指出，Barbara West 在谈论 EBITDA，而你在问我们关于调整后的 EBITDA。我们的调整后 EBITDA 率大约为 270 万美元，并且在增长中，调整后 EBITDA 的运行率和整合过程，以及将每个操作都转移到公司中。我们相信，单靠这一措施，EBITDA 扩张将影响约 20%，你知道，降低成本并提高效率等。

所以以此为基础，加上 Ultranet，我们将跳升到 800 万到 900 万美元的调整后 EBITDA 运行率。关于时间，目前我们正处于 Ultranet 尽职调查的最后阶段，并完成所有文件。我们对此过程感到非常兴奋。我们的意图是在本季度执行协议，这就是我们的想法，我们仍然在轨道上。我认为我们已经。值得一提的是，我们已经收到了 Ultranet 上半年的财务报表，与我们在 AK 中提交的 2025 年数据相比，他们正在增长。因此，公司保持在良好的状态，正在增加地区和市场营销。所以他们今年做得非常出色。

所以我们真心相信，你知道，一个 iqstel 加上 iqstel 将会超过一加一，它将会是三，这将是一个奇妙的协同过程，你知道，Ultranet 有一个令人难以置信的计划来渗透中东和亚洲市场，我们将携手合作。所以这基本上就是我们与 Ultranet 及其 EBITDA 贡献的现状。

F

非常感谢。

D

你的下一个问题

A

来自 Craft and More 的 Ralph Sheppard。你的线路已开启。

C

是的，非常感谢。你是否担心敌意收购，因为市场资本化如此

B

低，而你们的收入却超过 4 亿美元。

D

是的。谢谢你，Ralph，感谢你提出这个问题，让我们有机会说一些事情。听着，我们今年向几家家族办公室和几家投资银行进行了多次演示，谈论公司。在与他们的私人会议中，我们解释了去年的一个重大成就，就是我们在没有投资银行的情况下直接上市。在那时，这个决定是非常好的。但说实话，这样做的一个后果是，我们没有得到投资银行的零售支持。这是我们决定在今年改变的一件事，开始与投资者活动进行交流。到目前为止，我们参加了三、四个投资者活动。

我们已经进行了大约四场针对家族办公室的网络研讨会，并向市场解释了我们公司市值的原因，因为在整个进入 natac 的过程中，我们没有得到投资银行的支持。这是我们需要改善的地方，你知道，解决这个问题就是增加演示，解释公司的计划，这是我们真正相信将影响我们市值的过程。但同时我们需要解释的是，你知道，我们可以在这里继续谈论我们的电信业务，但公司真正的潜力在于解锁。

公司的市值向市场说明我们可以达到 23 亿用户。我们的数字服务战略是这一战略的尖端，因为我们将开始并且现在正在敲响电信运营商和移动运营商的门，提供数字服务以增加我们的收入，销售的不仅仅是电信服务，而是数字服务。目前我们正在通过内容开始这一过程，我们将在接下来的几周内宣布相关信息。我们在这方面的过程非常成功，产品也很出色。因此，这就是公司真正的潜力，不仅仅是收入。我们如何能够接触到 23 亿用户，并开始通过我们的客户向他们提供产品和服务，这才是公司的真正潜力。

我不知道阿尔瓦罗，你是否想在这个时候总结一下。

E

我认为你总结得很好。正如莱安德罗在演示中所说，我们无法控制股价，但我们可以。而且我们现在专注于实现我们的目标，开发我们业务的全部潜力。

A

这结束了问答环节和我们的电话会议。感谢您的参与。您现在可以断开连接，祝您余下的日子愉快。

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