分析师称，关税退税在家得宝第二季度的表现中发挥了重要作用
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。家得宝的股票在第二季度业绩向好的情况下上涨，分析师将其表现主要归因于 6.85 亿美元的 IEEPA 关税退款，这抵消了不断上升的投入成本。尽管同店销售增长了 1.7%，但交易量却有所下降。分析师指出，这些退款是一次性收益，可能会在 2027 年造成利润压力，因为它们并未完全覆盖意外的燃料和能源成本。评级仍然不一，目标价格范围在 342 美元到 425 美元之间
家得宝公司 (NYSE: HD) 的股票在周三上涨，此前该公司公布了 乐观的第二季度业绩。
以下是关键分析师的观点：
- RBC Capital Markets 分析师 Steven Shemesh 重申了行业表现评级，同时将目标价从 343 美元下调至 342 美元。
- Guggenheim Securities 分析师 Steven Forbes 重申了买入评级和 425 美元的目标价。
- JPMorgan 分析师 Christopher Horvers 重申了增持评级和 396 美元的目标价。
- KeyBanc Capital Markets 分析师 Bradley Thomas 对该股票维持了行业权重评级。
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RBC Capital Markets： 家得宝的总公司同店销售增长了 1.7%，"完全由"票据增长加速至 2.8% 驱动，部分被交易量下降 1.0% 抵消，Shemesh 在一份报告中表示。虽然公司交出了亮眼的业绩，但如果没有木材通货膨胀和关税退款，结果可能会令人失望，他补充道。
毛利率受益于 6.85 亿美元的 IEEPA 关税退款，略微被更高的运输成本以及 GMS 和 Mingledorff 的收购抵消，分析师表示。"管理层分享说，本季度出现了几个成本压力（燃料和能源 + 产品输入成本），超出了进入 FY’26 时的原计划，"他进一步写道。
Guggenheim Securities： 家得宝的运营结果普遍超出预期，受益于各地区和产品类别的广泛强劲表现，Forbes 说。公司实现了约 1.2% 的收入超出预期，美国同店销售增长 1.3%，调整后的 EBITDA 增长约 1.5%，他补充道。
"重要的是，尽管管理层重申的全年展望现在包括 IEEPA 关税退款的好处，但这些资金预计仅能部分抵消未计划的燃料、能源和其他产品输入成本，"分析师写道。这意味着家得宝的运营模式不会在 2027 年之前带来"任何短期的利润好处，"他进一步表示。
JPMorgan： 家得宝报告的同店销售好于预期，排除"天气噪音"后，趋势在整个季度"相对一致，"Horvers 说。他指出了两个理由，认为公司的销售增长可能加速：
- 东西海岸的住房市场改善——这对家得宝有利，因为其地理覆盖和争取专业客户及 DIY 客户的努力。
- 公司将"对抗 50-60 个基点的风暴逆风进行年度化，"而 SRS 在下半年将越来越多地贡献于同店销售。
"FY26 指导保持不变，尽管现在包括了关税退款，"分析师进一步写道。
KeyBanc Capital Markets： 尽管行业背景仍然具有挑战性，但由于市场份额的增加以及来自加拿大、墨西哥和 SRS 的强劲表现，家得宝的同店销售环比改善，Thomas 说。公司获得了 7.3 亿美元的关税退款，其中 6.85 亿美元已流入商品成本，他补充道。
"这些关税退款帮助抵消了来自燃料、能源和其他输入成本的未计划压力，"分析师写道。排除关税收益，家得宝的毛利率将同比收缩 117 个基点（bps），他指出。
关税退款现在已纳入公司重申的 2026 年盈利指引，并可能在 2027 年"成为利润压力，"Thomas 进一步表示。
HD 股票价格活动： 根据 Benzinga Pro 数据，家得宝的股票在周三盘前交易中上涨了 1.69%，报 342.83 美元。
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