---
title: "英伟达正在考虑对其 AI 数据供应商 Mercor 进行一笔 200 亿美元的投资"
type: "News"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/296403384.md"
description: "据报道，英伟达正在与其人工智能数据供应商 Mercor 进行价值 200 亿美元的投资谈判。这笔交易将使 Mercor 的估值翻倍，达到 200 亿美元。专家警告称，这种 “循环融资”——即英伟达资助供应商，然后供应商再购买英伟达产品——存在系统性金融风险，国际清算银行对此表示关注。尽管英伟达否认了循环融资的说法，称芯片具有可替代性，但批评者认为这种关系增加了双方的风险暴露"
datetime: "2026-08-19T21:20:27.000Z"
locales:
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296403384.md)
  - [en](https://longbridge.com/en/news/296403384.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296403384.md)
generator: "portal-rs"
---

# 英伟达正在考虑对其 AI 数据供应商 Mercor 进行一笔 200 亿美元的投资

**英伟达（NASDAQ: NVDA）希望投资于 Mercor，这是一家为其 AI 模型购买训练数据的公司。**

这笔交易可能使 Mercor 的估值达到 200 亿美元，但一些专家担心英伟达的 “循环融资” 可能会给金融系统带来风险。

### 英伟达是在资助其供应商吗？

据报道，英伟达正在与 Mercor 进行投资谈判，Mercor 出售构建 AI 模型所需的训练数据，是英伟达客户使其芯片有用所需的输入之一。

风险投资公司 General Catalyst 正在讨论主导这一融资轮。到 2026 年 6 月，Mercor 的年收入超过 20 亿美元。该公司在上半年实现了 6.14 亿美元的收入。

在 2025 年 10 月的 C 轮融资后，Mercor 的估值为 100 亿美元。以 200 亿美元的价格达成交易将在短短九个月内使其估值翻倍。Mercor 的客户已经包括 OpenAI、谷歌（NASDAQ: GOOGL）和 Anthropic。英伟达支付 Mercor 以帮助开发其 Nemotron 开源 AI 模型。

英伟达还与 Apollo、黑石（NYSE: BX）、黑岩（NYSE: BLK）、Brookfield、摩根士丹利（NYSE: GS）和 KKR 签署了总额高达 5000 亿美元的协议，以动员资金用于 AI 基础设施。

英伟达之前支付使用一家名为 Groq 的芯片初创公司的技术。后来，它参与了一轮 3.5 亿美元的投资，使重新结构化后的 Groq 的估值达到 35 亿美元，约为 Groq 在 2025 年 9 月达到巅峰时估值的一半，依据 Cryptopolitan 的报道。

英伟达还在将拥有其图形处理单元（GPU）的人与北欧国家、美国和亚洲的数据中心运营商联系起来。

### 什么是循环融资？

英伟达被指控涉及循环融资，这种情况发生在公司投资或借款给自己的客户或供应商时。这些公司随后使用这笔钱购买第一家公司的产品，使收入看起来像是来自真实需求，而实际上可能来自公司的自有资金。

国际清算银行（BIS）在其 2026 年年报中对此发出了警告，称循环融资是全球金融稳定的三大风险之一。英格兰银行也表示，AI 投资的速度在历史上是 “前所未有的”，如果公司未能盈利，重债融资可能会给信贷市场带来压力。

英伟达支持了云服务提供商，如 CoreWeave、Nebius 和 Nscale，现在这些公司使用英伟达的资金购买英伟达的芯片。

OpenAI 还与英伟达达成了一项价值 1000 亿美元的协议，使用英伟达芯片建设数据中心，英伟达为部分贷款提供担保。值得注意的是，英伟达的股票在 2026 年 7 月下跌，其信用违约掉期创下历史新高。

该公司否认其投资买家的策略是循环融资，辩称其芯片是 “可替代的”。这意味着如果一个客户离开，可以将其出售给其他客户。但与 Mercor 的交易将意味着它们的命运将共同起伏。

最聪明的加密思维已经阅读我们的通讯。想加入他们吗？

### 相关股票

- [NVD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.US.md)
- [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDY.US.md)
- [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDD.US.md)
- [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md)
- [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md)
- [NVDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDU.US.md)
- [NVDS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDS.US.md)
- [NVDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDX.US.md)
- [NVDB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDB.US.md)
- [NVDG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDG.US.md)
- [NVDO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDO.US.md)
- [NVDW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDW.US.md)
- [NVYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVYY.US.md)
- [NYYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NYYY.US.md)
- [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDQ.US.md)
- [DIPS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DIPS.US.md)
- [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MAGX.US.md)
- [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md)
- [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md)
- [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md)
- [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXQ.US.md)
- [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md)
- [PSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md)
- [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXL.US.md)
- [07388.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07388.HK.md)
- [07788.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07788.HK.md)
- [09388.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09388.HK.md)
- [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md)
- [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md)
- [APO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/APO.US.md)
- [BLK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BLK.US.md)
- [BX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BX.US.md)
- [BN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BN.US.md)
- [GS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS.US.md)
- [KKR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KKR.US.md)
- [CRWV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRWV.US.md)
- [NBIS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NBIS.US.md)
- [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md)
- [APO-A.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/APO-A.US.md)
- [APOS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/APOS.US.md)
- [BTX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BTX.US.md)
- [BIT.RT*.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BIT.RT*.US.md)
- [BDJ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BDJ.US.md)
- [BSTZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BSTZ.US.md)
- [BIT.RT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BIT.RT.US.md)
- [W4VR.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/W4VR.SG.md)
- [KKRS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KKRS.US.md)
- [KKR-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KKR-D.US.md)
- [KKRT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KKRT.US.md)

## 相关资讯与研究

- [AI 芯片初创公司 Euclyd 筹集了 2 亿欧元的新资金，目标是挑战 NVIDIA 的市场地位](https://longbridge.com/zh-CN/news/299038079.md)
- [英伟达和美光：投资者表示，AI 行业的放缓将对其中一只 AI 股票造成更大的影响](https://longbridge.com/zh-CN/news/299052127.md)
- [QumulusAI 在其价值 7190 万美元的 Blackwell 协议合同下完成了 B200 部署 | QMLS 股票新闻](https://longbridge.com/zh-CN/news/299052135.md)
- [期权热点｜周一 SOXX 大跌 5%，部分看跌期权飙升 400%](https://longbridge.com/zh-CN/news/298995198.md)
- [数字房地产信托推出 ServiceFabric® MCP，将 AI 原生可编程控制引入 800 多个数据中心 | DLR 股票新闻](https://longbridge.com/zh-CN/news/299054445.md)

---
> **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**