杰富瑞将金山云的目标价上调至 17.7 美元，并上调了收入预测；评级为买入
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Jefferies 将金山云的目标价上调至 17.7 美元，并分别将 2026 年和 2027 年的收入预测提高了 3% 和 4%，同时维持 “买入” 评级。该公司提到第二季度表现强劲，包括同比收入增长 30.8%，超出预期，非 GAAP 毛利率改善，以及创纪录的调整后营业利润率。Jefferies 强调，公司多样化的客户基础是提升定价能力和业务韧性的关键驱动力
杰富瑞在一份研究报告中表示，金山云（03896.HK）上涨 0.440（+7.829%），空头头寸为 4082 万美元；比例为 6.305%。第二季度收入同比增长 30.8%，超出市场预期和该券商的预期，分别高出 1.1% 和 2.1%。非 GAAP 毛利率为 15.4%，高于该券商预测的 14.5%。非 GAAP EBITDA 达到人民币 11 亿元，显著高于市场共识和该券商的估计。
在此期间，GAAP 营业利润首次转正，而调整后的营业利润率达到 4%，创下历史新高。杰富瑞表示，金山云的客户结构持续多元化，帮助公司更灵活地分配计算资源，同时增强了定价能力和业务韧性。杰富瑞将金山云控股有限公司（KC.US）的美国股票目标价从 17 美元上调至 17.7 美元，并分别将 2026 年和 2027 年的收入预测上调 3% 和 4%。评级维持在买入。（gc/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 8 月 20 日 12:25。）（实时流媒体美国股票报价；除所有场外交易报价外，均至少延迟 15 分钟。）