--- title: "SNOW, MDB, PLTR：SaaS 是否正在失去其优势？Futurum Equities 表示，95% 的软件可能会成为 ‘AI 基础设施’" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/296480602.md" description: "Futurum Equities 的分析师认为，尽管 95% 的 SaaS 将转变为 “人工智能基础设施”，但当前对 Snowflake (SNOW)、MongoDB (MDB) 和 Palantir (PLTR) 的估值过高。尽管对基础商业模式持乐观态度，专家们却发出了看跌的判断：SNOW 的市盈率高达 150 倍被认为被高估，MDB 面临开源竞争，而 PLTR 除了政府合同外缺乏专有技术" datetime: "2026-08-20T10:57:18.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296480602.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296480602.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296480602.md) generator: "portal-rs" --- # SNOW, MDB, PLTR：SaaS 是否正在失去其优势？Futurum Equities 表示，95% 的软件可能会成为 ‘AI 基础设施’ 在经历了一场残酷的第一季度软件抛售后，也被称为 SaaSpocalypse，市场将软件股票视为明显的 AI 失败者，叙述发生了剧烈转变。 Futurum Equities 最近的一项分析解构了这一转变。根据专家 **Shay Boloor**、**Sam Badawi** 和 **Logical Thesis** 的说法，95% 的 SaaS 并没有完全消亡，但它将根本转变为支持新企业工作流程的后端 “AI 管道”。 ## **界面消失，但工作依然存在** 市场的恐慌源于对大型语言模型将取代企业软件的担忧。然而，分析师们认为，尽管人机界面可能消失，但基础工作——查询数据、检查权限和运行工作负载——实际上会增加。 “95% 的 软件将成为 新生代 AI 堆栈的管道层，” Boloor 警告道。 对于 **Snowflake Inc.** (NYSE: SNOW) 来说，基于消费的模型意味着即使需要的员工减少，“查询的数量将会增加四倍，” Logical Thesis 指出。AI 代理仍然需要大量的组织背景来做出有用的决策，使数据基础设施变得极为关键。 **另请阅读：** **Viking Global 转变策略：Andreas Halvorsen 在 Ferrari 上下注 8.17 亿美元，第二季度削减特斯拉持股 78%** ## **对高估值的悲观判断** 尽管分析师们对基础业务持乐观态度，但他们对当前股票估值做出了严厉的判断。Boloor 指出，Snowflake 目前的交易价格是其收益的 150 倍，他认为没有什么短期的收益惊喜能够证明该股票的溢价，导致对 SNOW 的短期价格走势形成悲观共识。 **MongoDB Inc.** (NASDAQ: MDB) 面临更多批评，由于来自开源替代品（如免费的 Postgres）的激烈竞争，专家们对其进行了悲观评估。Boloor 对该产品的评价非常严厉，表示 “我交谈的每位工程师都讨厌它。” 与此同时，**Palantir Technologies Inc.** (NASDAQ: PLTR) 引发了关于任何 软件股票是否值得 超高估值的激烈辩论。虽然 Badawi 称 Palantir 为 “AI 的软件”，与 **Nvidia Corp.** 的 (NASDAQ: NVDA) 硬件并列，Logical Thesis 则将 PLTR 视为仅仅是一个 “LLM 包装”，缺乏政府护城河以外的专有技术。 ## **这些股票的表现如何？** | | | | | | | | ------ | -------- | -------- | -------- | ------- | ------- | | **股票** | **1 个月** | **6 个月** | **年初至今** | **1 年** | **5 年** | | SNOW | 20.87% | 81.37% | 48.16% | 68.72% | 16.30% | | MDB | 41.05% | 23.78% | 4.97% | 101.51% | 20.73% | | PLTR | 32.34% | 29.88% | -1.44% | 11.06% | 625.12% | **另请阅读：** **投资者现在应该购买的 3 个行业，因为标准普尔 500 指数下跌——策略师预计 15%-18% 的上涨空间** ***免责声明：*** *本内容部分由 AI 工具生成，并由 Benzinga 编辑审核和发布。* 图片来源：Tada Images via Shutterstock ### 相关股票 - [SNOW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNOW.US.md) - [PLTR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTR.US.md) - [MDB.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MDB.US.md) - [PTIR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PTIR.US.md) - [PLTZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTZ.US.md) - [PLTG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTG.US.md) - [PLT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLT.US.md) - [SNOY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNOY.US.md) - [PLTD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTD.US.md) - [SNOU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNOU.US.md) - [MDBX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MDBX.US.md) - [PLOO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLOO.US.md) - [PLTA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTA.US.md) - [PLTU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTU.US.md) - [PLTW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTW.US.md) - [PLTY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLTY.US.md) - [PLYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PLYY.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [RACE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RACE.US.md) - [TSLA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSLA.US.md) - [.SPX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) ## 相关资讯与研究 - [一周回顾 | PLTR.US 累跌 4.07%，主权 AI 合作密集落地](https://longbridge.com/zh-CN/news/298793816.md) - [英伟达 (NVDA) CEO 黄仁勋表示，人工智能的下一个重大突破将是 “网络安全”](https://longbridge.com/zh-CN/news/298636028.md) - [一周回顾 | PLTU.US 累跌 8.14%，正股同步回落](https://longbridge.com/zh-CN/news/298785966.md) - [板块轮动是否改变了 MongoDB 股票（MDB）的看涨预期？](https://longbridge.com/zh-CN/news/298286091.md) - [一周回顾 | PTIR.US 累跌 8.33%，冲高回落](https://longbridge.com/zh-CN/news/298786265.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**