尽管汽车产量持平，曼格纳国际预计利润率将扩张，每股收益将增长 20%

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马格纳国际（Magna International）纽约证券交易所代码：MGA 表示，尽管首席财务官 Phil Fracassa 将行业生产环境描述为 “平稳”，但公司预计将继续实现利润率扩张、盈利增长和自由现金流生成。

Fracassa 在摩根大通会议上表示，公司第二季度的表现反映了执行和运营卓越的举措。马格纳提高了全年利润率、每股收益和现金流的指引，同时降低了销售预期，以考虑货币影响和其照明及屋顶系统业务的早于预期的剥离。

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在其预期的中点，马格纳现在预计利润率接近 6.5%，每股收益为 7 美元，自由现金流为 18 亿美元。Fracassa 表示，每股收益的预期在生产环境疲软的背景下代表了超过 20% 的增长。

下半年利润率和盈利预期

马格纳预计收入将在上半年到下半年之间下降，主要是由于外汇和剥离的影响。然而，公司预计在下半年利润率和盈利将逐季改善。

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Fracassa 表示，预计的改善得益于持续的运营卓越势头和与客户的商业复苏，这些通常在下半年得到解决，并倾向于集中在第四季度。马格纳还预计下半年的利润率将同比上升。

公司表示，其运营举措在过去三年中为年利润率改善提供了 35 到 40 个基点的支持，并计划在 2026 年实现类似的收益。Fracassa 指出，这些收益是在考虑直接劳动成本上涨和正常客户价格让步后计算的。

Fracassa 表示，马格纳在数字化连接其设施方面还不到一半，目的是提高设备性能和生产力的可见性。其他举措包括物料流动改善和销售、一般及行政成本的降低。他表示，公司相信即使行业产量保持平稳，未来几年仍能继续扩大利润率。

非汽车机会和增长战略

马格纳表示，正在寻求汽车以外的机会，包括机器人、自动化、数据中心和仓储。公司已经从这些机会中预订了一些收入，预计将在 2027 年开始贡献。

Fracassa 强调，马格纳采取了有纪律的方法，最初专注于可以利用现有技术、工程、制造能力和工厂产能的机会，且需要的增量资本最小。公司计划在 11 月 11 日的投资者日上提供更多细节。

尽管管理层看到这些业务有潜力对增长、利润率和回报产生积极影响，但 Fracassa 表示，马格纳的 420 亿美元收入基础意味着任何邻近业务成为主要贡献者需要时间。

马格纳表示，其订单簿保持稳健，约 90% 的业务已预订至 2028 年。Fracassa 表示，公司对实现低至中个位数的增长持乐观态度，超出市场水平，得益于已预订的项目、当前的报价活动、新合同的改善经济性和运营执行。

中国、欧洲和车辆项目

在中国，国内原始设备制造商现在占马格纳区域收入的约 65%，而 2010 年这一比例约为 20%。投资者关系副总裁 Louis Tonelli 表示，在此期间，马格纳以强劲的两位数平均年销售增长率发展其中国业务，同时将客户组合向国内制造商倾斜。

Tonelli 表示，中国的利润率相对于马格纳的整体平均水平仍然具有增值性。管理层还预计与中国汽车制造商的关系将支持增长，因为这些客户正在扩展到其他市场。

Fracassa 强调了马格纳在奥地利格拉茨的整车业务，公司正在为小鹏汽车（XPeng）和广汽（GAC）组装半散装车辆以进入欧洲市场。他表示，马格纳看到随着中国制造商在欧洲业务的扩展，有潜力本地化更多组件生产。

公司还提到了动力系统的机会。Fracassa 表示，类似的电驱动系统每辆车的内容大约是传统四轮驱动或全轮驱动系统的两倍，他估计约为 500 美元。马格纳生产传统驱动系统、混合动力驱动和电池电驱动系统，并预计将在欧洲、中国和美国推出新的混合动力和电驱动产品。

资本配置、供应成本和投资组合管理

马格纳表示，预计欧洲的重组不会超出现有计划的范围。管理层表示，已系统性地调整了其业务规模，并将继续评估客户重组自身制造网络时的变化。

去年的资本支出低于销售的 4%，今年的指导也低于 4%。Fracassa 表示，马格纳预计资本支出将逐步接近 4% 或低 4% 的范围，而不是立即恢复到 4.5%。公司通过重复使用最初为电动车项目安装的设备和受益于项目延续来减少支出需求。

关于 DRAM 供应，Fracassa 表示，主要问题是定价，尽管可用性也在逐周和逐月监控。马格纳已将通胀假设和部分客户恢复纳入其指引中，客户讨论仍在继续。

最后，Magna 表示其强劲的资产负债表和自由现金流前景支持资本回报。公司预计将在今年完成正常的发行人回购计划，回购金额接近 10 亿美元，可能超过 15 亿美元。Fracassa 表示，Magna 没有立即进行重大收购的必要，预计有机增长和资本回报将继续是优先事项。

关于 Magna International (NYSE:MGA)

Magna International Inc 是一家领先的全球汽车供应商，专注于车辆系统、组件、模块和装配的设计、工程和制造。公司总部位于安大略省的奥罗拉，与主要的原始设备制造商（OEM）合作，开发增强车辆性能、安全性、舒适性和燃油效率的技术和解决方案。Magna 的广泛产品组合涵盖车身外观和结构、动力系统、座椅和内饰、车顶系统、镜子系统以及先进驾驶辅助系统（ADAS）。

该公司在 27 个国家运营超过 350 个制造和装配设施以及 100 多个创新中心，服务于北美、欧洲、亚洲、南美和非洲的客户。

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