Forum 能源科技在 EnerCom 会议上设定目标，到 2030 年实现 16 亿美元的收入

• Forum Energy Technology 股价上涨，重组进展顺利

Forum Energy Technologies NYSE: FET 在首席财务官兼执行副总裁 Lyle Williams 主持的 EnerCom 演讲中概述了其增长战略、资本配置优先事项和长期财务目标。

Williams 将公司描述为全球上游能源市场设备制造商，服务于钻探、海底、完井、生产和基础设施客户。Forum 通过两个主要部门运营：人工提升和井下，向勘探和生产公司提供井下和地面处理设备；以及钻探和完井，向主要服务公司提供消耗品和资本设备。

该公司在美国、加拿大、英国、德国和沙特阿拉伯制造产品。Williams 表示，Forum 大约一半的收入来自美国，另一半来自国际市场，包括加拿大、中东、欧洲和拉丁美洲。

2026 年指导和收入结构

Williams 表示，Forum 最近更新了其 2026 年的全年指导，预计收入为 8.9 亿美元，EBITDA 为 1.2 亿美元。根据 Williams 的说法，收入展望代表了大约 13% 的同比增长，而 EBITDA 目标则意味着大约 40% 的增长。

Forum 大约 80% 的收入与基于活动的消耗品相关，剩余 20% 来自资本设备销售。Williams 表示，这种结构意味着公司对行业活动水平的敏感度高于对服务公司资本支出预算的敏感度。

他补充说，公司历史上的资本支出约占收入的 1%，Forum 认为在不改变该资本密集型模型的情况下，可以将收入提高约 50%。

财务表现和资本回报

Williams 表示，Forum 在过去五年中实现了 10% 的复合年收入增长率，而 Russell 2000 的增长率为 7%。他说，公司在同一时期的现金流以 46% 的复合年率增长。

截至 6 月底，Forum 的股价在五年内以 16% 的复合年率增长。Williams 还提到，股票价格在过去一年中上涨了 158%。

Forum 利用其现金生成回购股票、减少债务和进行收购。在过去两年中，公司回购了大约 150 万股，导致净减少约 100 万股，约占其总股本的 8%。

• 根据 Williams 的说法，未偿债务已减少 67%。
• 净杠杆率从五年前接近 4 倍 EBITDA 降至 6 月底的 1.1 倍。
• Williams 表示，公司在 2029 年之前没有债务到期。
• Forum 已完成五项管理层认为是增值的收购。

Williams 表示，Forum 预计 2026 年的自由现金流收益率为 17%，并将其与选定的 Russell 2000 制造业同行组的平均收益率约 6% 进行了比较。他还表示，公司杠杆率低于该同行组的约 2 倍 EBITDA 平均水平。

市场份额战略

Forum 的有机增长计划以 Williams 所称的 “超越市场” 战略为中心：通过市场份额的增长、差异化产品、制造专业知识、知名品牌和全球运营来超越行业活动。

公司通过将收入与全球钻井平台数量进行比较来衡量进展。在过去四年中，Forum 每个全球钻井平台的收入增加了 27%，Williams 将其描述为市场份额增长的证据。

Forum 每个美国钻井平台的收入约为 70 万美元，而每个国际钻井平台的收入约为 35 万美元，Williams 表示。管理层认为，随着非常规钻探技术从美国扩展到包括阿根廷、中东、澳大利亚和北非等市场，提升国际每个平台的收入存在机会。

Forum 大约三分之二的收入来自 “领导市场”，公司估计在一个 15 亿美元的市场中拥有 36% 的市场份额。剩余三分之一来自 “增长市场”，公司估计在一个 30 亿美元的可寻址市场中拥有 8% 的市场份额。

Forum 的五年目标是将其在增长市场的份额提高到 16%。Williams 表示，在这些市场中将市场份额翻倍可能为公司 2025 年的收入增加约 33%。

产品机会和 2030 年展望

Williams 强调了套管孔电缆和热交换设备作为增长机会的例子。他表示，公司无油电缆帮助客户在非常规井中更快地运营，并在非常规开发扩展时在国际上得到采用。

在热交换方面，Forum 为水力压裂设备提供 GHT 品牌的散热器。公司开发了其 Powertron 散热器，用于更大功率发电机，并最近推出了一款用于长期安装的固定散热器。Williams 表示，Forum 在第二季度收到了固定散热器的首批商业订单，并看到了来自 AI 数据中心和石油天然气运营的潜在需求。

展望 2030 年，Williams 表示，Forum 的计划假设增长市场的份额增长可能增加约 2.5 亿美元的收入，使公司收入达到 10 亿美元。在一个包括行业扩张的增长市场情景中，管理层预计到 2030 年收入可达到 16 亿美元，而 2025 年约为 8 亿美元。

在该增长情景下，Forum 预计每增加一美元收入将产生 25% 至 35% 的增量 EBITDA。Williams 表示，公司轻资本模式可以将 60% 至 70% 的 EBITDA 转化为自由现金流，支持在五年内收入翻倍、EBITDA 四倍和自由现金流三倍的潜力。

关于 Forum Energy Technologies (NYSE:FET)

Forum Energy Technologies Inc 是一家全球领先的石油和天然气行业先进产品与服务提供商。公司的产品涵盖了勘探和生产的整个生命周期，包括钻探、井筒建设、完井和生产，以及海底作业。主要产品线包括高端钻头、井下钻井电动机、定向钻井工具、海底脐带和压力控制设备，并提供现场服务支持和复杂项目的工程解决方案。

Forum Energy Technologies 成立于 2010 年，通过合并 Forum Oilfield Technologies、Triton Group、Global Energy Group 和 Allen International，建立了一个多元化的技术组合，以满足不断变化的行业需求。

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