德纳公司将目标定为通过伊顿协同效应实现 2.5 亿美元的收益，同时成本削减和股票回购正在加速进行

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Dana（纽约证券交易所代码：DAN）总裁兼首席执行官 Byron Foster 表示，公司第二季度的表现反映了在成本降低、制造效率和产品组合举措方面的持续进展，同时与 Eaton Mobility 的计划合并预计将扩大其在商用车和售后市场的影响力。

在摩根大通的活动上，Foster 表示 Dana 第二季度的销售额略超过 20 亿美元，调整后的 EBITDA 利润率为 10.3%，EBITDA 为 2.07 亿美元。公司在本季度实现了 1900 万美元的增量成本节约，朝着之前宣布的 3.25 亿美元成本降低目标迈进。

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Foster 表示，Dana 还在解决与计划剥离其非公路业务相关的滞留成本。他将过去 18 个月的利润率改善归功于工厂生产力项目、自动化和产品线盈利能力的努力。

Eaton Mobility 合并

Dana 预计其收购 Eaton Mobility 将在 2027 年第一季度完成。Foster 表示，按 2026 年的预测合并公司将拥有约 110 亿美元的收入和约 15% 的 EBITDA 利润率。

该交易预计在关闭后的第二年年底产生每年 2.5 亿美元的协同效应。Dana 预计在第一年实现 7500 万美元，第二年达到 2 亿美元，第三年进入 250 亿美元的全额协同效应。

Foster 表示，预期的协同效应包括企业间接费用的减少、采购收益、制造足迹机会和工厂自动化。他表示，Dana 已经建立了整合工作流程、目标和初步行动计划，并在关闭前进行完善。

“我们对能够在此次合并中实现的 2.5 亿美元协同效应充满信心，” Foster 说，并补充说公司正在追求高于该水平的内部目标，以提供缓冲，以防某些举措未能产生预期结果。

此次合并旨在将商用车驱动系统、变速器和发动机相关系统的互补产品结合在一起。Foster 表示，该交易还将为 Dana 的轻型车和商用车业务提供更好的平衡，增加客户多样性并提高采购规模。

Dana 预计合并后的公司将拥有 17 亿美元的售后市场业务。Foster 表示，Eaton 现有的售后市场销售网络可以帮助 Dana 加速扩展，否则将需要额外组建销售团队。

资本回报与 Dana 2030

Dana 已恢复股票回购，并计划在现在到年底之间回购约 2 亿美元的股票，持续到 2027 年第一季度交易关闭期间。Foster 表示，回购支持 Dana 在 2029 年底前完成 20 亿美元回购的目标。

公司还在审查在 Eaton 交易关闭后是否可以重新启动回购。Foster 表示，关键问题是关闭后的回购是否会为 Dana 或 Eaton 的股东创造意外的税务事件，而不是公司之间的谈判。

Dana 的独立 Dana 2030 计划目标是实现 100 亿美元的收入和 14% 左右的利润率，Eaton 交易之前。Foster 表示，达到该目标所需的约 10 亿美元收入仍需通过售后市场增长和应用技术举措来实现，其余部分由订单积压、高信心项目和预期的商用车市场改善支持。

2027 年增长驱动因素

展望 2027 年，Foster 表示 Dana 预计商用车市场将继续改善，尽管其曝光包括中型卡车、公交车和南美市场，此外还有北美 8 级卡车生产。他表示，这些市场的变化速度与头条 8 级趋势并不一致。

在轻型车方面，Dana 预计福特 Super Duty 的销量将增加，几款新车的推出将在 2027 年贡献。Foster 表示，Super Duty 的扩展与新项目的推出相比需要相对有限的增量资本，并应具有良好的贡献利润率。

公司还预计在国防、动力运动和售后市场方面将获得动力。Foster 表示，国防产品的需求增加，一些国防项目可以比传统的原始设备项目更快地从开发转向生产，因为它们使用的是适应于国防应用的现有技术。

他说，Dana 正在进行一个重大国防项目，预计将在年底前获得生产订单，生产可能在 2027 年底或 2028 年初开始。Foster 估计，国防可能在 Dana 的 4 亿美元应用技术目标中占据三位数的百万美元机会，而目前大约占该目标的 40%。

在售后市场方面，Dana 正在与北美的全国零售客户扩展其 Victor Reinz 密封产品。Foster 表示，客户需求超出了公司当前的分销能力，Dana 正在开发预计明年上线的产能和分销中心解决方案。

自动化、热能机会与供应链

Foster 表示，自动化仍然是 Dana 2030 的主要工作流程，多个工厂正在进行相关项目。初步工作包括自动化重复的装载、卸载和物料处理任务，以及部署自主移动机器人。公司主要在北美推出这些举措，并开始在欧洲开展工作。

Dana 还看到将其汽车热管理技术应用于数据中心和其他应用的潜力。Foster 表示，该公司的无焊料钎焊技术用于电池冷却板可能提供差异化的解决方案，尽管他将这一努力描述为处于早期阶段。Dana 估计潜在的数据中心热市场约为 20 亿美元，并预计在今年下半年或明年第一季度更好地界定其机会。

最后，Foster 表示，Dana 继续评估其全球制造布局，因为关税政策和潜在的美墨加协定规则变化正在演变。他表示，公司与客户在关税和供应链管理方面进行了合作，包括最近强调的与福特在关税相关问题上的合作奖项。

关于 Dana (NYSE:DAN)

Dana Incorporated 是全球领先的汽车、商用车、越野和工业市场驱动系统、密封和热管理技术的设计和制造商。公司的产品组合包括车轴、传动轴、变速器、电动推进系统和热管理组件，这些产品有助于提高燃油效率、减少排放并增强车辆性能。Dana 的专业知识涵盖内燃机和电气化动力系统，使其能够支持传统和下一代出行解决方案。

公司成立于 1904 年，由 Clarence W.创立。

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