里昂证券将中国电信的目标价下调至 5.2 港元；2026 年上半年业绩表现令人失望
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。CLSA 将中国电信的 H 股目标价从 6 港元下调至 5.2 港元，并维持 “跑赢大市” 评级，原因是其 2026 年上半年业绩令人失望，收入同比下降 4%，净利润下降 15.8%。尽管智能业务增长了 7.1%，但更高的资本支出和成熟市场的压力影响了业绩。该券商将 2026-2028 年的利润预测下调了 20-21%，并指出尽管派息比率提高，期中每股派息仍下降了 8.8%
CLSA 发布了关于中国电信 (00728.HK) 的报告，股价上涨 0.100 (+2.114%)，短期卖空金额为 4469 万美元；比例为 13.799%。其中，2026 年上半年的业绩令人失望。总收入同比下降 4%，至人民币 2604.7 亿元，净利润同比下降 15.8%，至人民币 194 亿元，受到成熟的移动和固定电话市场以及增值税率上升的影响。
报告指出，智能业务，包括计算能力、模型和应用，成为新的增长动力，同比增长 7.1%，达到人民币 311 亿元，占总收入的 12%，但需要更高的资本支出。中期每股派息为人民币 0.1606，同比下降 8.8%，尽管派息比率上升至 75%。
该券商将 2026-2028 年的共识净利润预测下调 20-21%，并将 H 股目标价从 6 港元下调至 5.2 港元，意味着约 5% 的股息收益率。维持跑赢大市评级。（香港股票报价延迟至少 15 分钟。短期卖空数据截至 2026 年 8 月 20 日 16:25。）