--- title: "汇丰研究将快手-W 的目标价下调约 31% 至 45 港元；其核心业务在短期内可能会面临更多挑战" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/296562872.md" description: "汇丰研究将快手-W 的目标价格下调约 31% 至 45 港元，维持买入评级。该券商指出，由于宏观经济疲软和合规成本上升，核心广告和电子商务业务面临短期挑战，预计改善仅在 2027 年上半年出现。然而，新 Kling AI 模型的推出被视为重新加速年度经常性收入（ARR）增长的催化剂。尽管今年迄今股价下跌 40%，汇丰指出，股票回购和股息为估值提供了支持" datetime: "2026-08-21T03:21:41.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296562872.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296562872.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296562872.md) generator: "portal-rs" --- # 汇丰研究将快手-W 的目标价下调约 31% 至 45 港元；其核心业务在短期内可能会面临更多挑战 汇丰全球投资研究发布了关于快手-W (01024.HK) 的报告，股价下跌 0.140（-0.416%），空头头寸为 23.4 亿美元；比例为 27.795%。报告指出，核心业务可能在短期内受到宏观和监管因素的影响。预计 Kling AI 新版本的推出将重新加速年度经常性收入（ARR）增长。该券商维持买入评级，目标价从 65 港元下调 30.8% 至 45 港元。 券商表示，快手-W 的第二季度收入和盈利符合市场预期。然而，考虑到宏观前景的疲软以及商家合规成本上升的持续影响，券商预测广告和电子商务的增长在 2026 年下半年将面临更多挑战，直到 2027 年上半年出现改善。 报告指出，Kling AI 仍然是一个亮点，货币化场景持续稳步扩展，推动 ARR 增长。下一代 Kling AI 模型的发布是一个短期催化剂，预计将重新加速 ARR 增长。 快手-W 的股价年初至今累计下滑约 40%，反映出悲观的前景，而同一时期 HSTECH 指数下跌 15%。快手-W 对通过股票回购和分红进行资本回报的强烈承诺预计将提供估值支持，预计今年股东收益率为 4%。 （香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 8 月 20 日 16:25。） ### 相关股票 - [01024.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01024.HK.md) - [00005.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00005.HK.md) - [HSBC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HSBC.US.md) - [STECH.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/STECH.HK.md) - [DTIW.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DTIW.SG.md) - [HSBA.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HSBA.UK.md) - [81024.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/81024.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [美银证券：快手-W 的估值接近谷底，重申买入评级](https://longbridge.com/zh-CN/news/297730509.md) - [花旗银行维持对快手-W 的中性评级，并认为其核心业务在下半年将面临更严峻的挑战](https://longbridge.com/zh-CN/news/297981135.md) - [港股异动：快手净利降 36% 致跌 11.59%，AI 高投入拖累盈利](https://longbridge.com/zh-CN/news/296428682.md) - [快手-W 以约 1500 万港元回购了 455,000 股](https://longbridge.com/zh-CN/news/297979199.md) - [一周回顾 | 快手-W 累涨 0.24%，一致目标价高于现价约四成](https://longbridge.com/zh-CN/news/298089865.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**