我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。美银证券将网易（NTES）的目标价上调至 272 港元，并维持买入评级，理由是第二季度业绩强劲，调整后的营业利润同比增长 29%。该券商强调了积极的前景，主要受益于强劲的游戏利润率、字节跳动的竞争有限、估值吸引以及稳健的股东回报。2026-2028 年的预测上调了 7-9%，反映出预期的游戏毛利率提高
美银证券发布了关于网易（09999.HK）的报告，股价上涨 4.300 (+2.223%)，空头头寸为 5.7046 亿美元；比例为 38.660%。该报告于 8 月 20 日发布，显示出强劲的第二季度业绩。总收入同比增长 10%，超出市场预期 3%。
尽管报告的收益受到以下因素的扭曲：1）非现金投资/外汇损失（源于对 PDD Holdings Inc.（PDD.US）和阿里巴巴集团控股有限公司（BABA.US）的投资），2）减值损失和 3）人民币升值，但调整后的营业利润同比增长 29%，超出市场预期 13%，这得益于强劲的游戏毛利率和营销成本效率。该券商继续预计下半年收入和收益将加速增长。
总体而言，该券商对网易持积极态度，原因包括：1）来自字节跳动的竞争风险有限；2）未来收益预测可能上调；3）估值吸引；4）稳健的股东回报记录以及南向资金的持续支持。
该券商将 2026-28 年的调整后营业利润预测上调了 7-9%，以反映更高的游戏毛利率。重申买入评级，并将目标价从 268 港元上调至 272 港元。网易公司（NTES.US）的美国股票目标价也从 172 美元上调至 174 美元。
（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 8 月 20 日 16:25。）（实时流媒体美国股票报价；除所有场外交易报价外，均至少延迟 15 分钟。）