彼得·希夫表示，特朗普政府因宣布财政救助而'惊慌失措'：'敲响'警钟反而使问题更加严重

经济学家 彼得·希夫 和 穆罕默德·埃尔 - 埃里安 表示，财政部加倍回购债券的举措可能已经开始失效，因为 30 年期收益率在宣布后仅一天就反弹上涨。

干预使情况更糟

希夫在 X 上表示：“现在特朗普政府因宣布财政救助而惊慌失措，那些尚未意识到存在问题的投资者将会收到消息并开始抛售。”

他补充说，如果财政部长 斯科特·贝森特 认为债券市场已经存在问题，“发出警报只会使问题变得更糟。”

现在特朗普政府因宣布财政救助而惊慌失措，那些尚未意识到存在问题的投资者将会收到消息并开始抛售。如果贝森特认为我们之前就有债券市场问题，发出警报只会使问题变得更糟。

— 彼得·希夫 (@PeterSchiff) 2026 年 8 月 20 日

财政部周三宣布，将至少 将长期债券的流动性支持回购 从每次 20 亿美元增加到 40 亿美元，这使得 30 年期收益率降至约 5.19%，但到周四又 回升 至高达 5.27%。

埃尔 - 埃里安表示，30 年期收益率的反转本身并不令人惊讶，因为财政部此类公告的短期影响往往是有限的。

他补充说，令他关注的是 “回撤的速度和幅度。”

从这两天的彭博图表来看，30 年期国债收益率的回撤（即上升）并不令人惊讶，因为历史告诉我们财政部昨日的公告所带来的短期影响是固有的。

令人惊讶的是… pic.twitter.com/YSxZ5rKwFt

— 穆罕默德·埃尔 - 埃里安 (@elerianm) 2026 年 8 月 20 日

‘贝森特保护’

宏观投资者 拉乌尔·帕尔 称这一举措为 “贝森特保护”，表示 “额外的资金很少，但信号却是巨大的”，因为财政当局在收益率达到高点后的 24 小时内介入，而不是美联储。

他表示，下一步的策略可能将落在美联储主席凯文·沃什身上，他预计将 “履行美联储与财政部之间的伟大交易。”

贝森特保护

今天美国财政部将其长期债券回购的规模加倍，正值 30 年期收益率在 5.33% 达到 19 年来的最高点。额外的资金很少，但信号却是巨大的。

首次由财政当局而非美联储介入进行防守…

— 拉乌尔·帕尔 (@RaoulGMI) 2026 年 8 月 20 日

帕尔补充说，广泛的目标是同时为政府债务和 超大规模资本支出 提供资金，称其为 “有史以来最重要的游戏。”

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24 小时的戏剧

经济学家 贾斯廷·沃尔弗斯 表示，贝森特的干预 “成功地压低了利率”，但补充道，“没有人真正知道他在做什么，或者为什么。”

沃尔弗斯在他的 博客 中写道：“最终结果是：24 小时的戏剧，债券收益率基本保持不变。” 他补充说，真正的故事是由于与人工智能相关的借贷、地缘政治风险上升以及政府赤字在疫情和 2008 年金融危机之外达到自第二次世界大战以来的最高水平，借贷成本的长期上升。

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