摩根士丹利将太古地产的目标价下调至 28 港元，维持增持评级
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。摩根士丹利更新了对太古地产的研究报告，将目标价从 29 港元下调至 28 港元，同时维持 “增持” 评级。由于对租金、入住率和物业交易收益的假设改善，券商上调了 2026-2028 财年的基本每股收益预测。股息预测保持不变，支持 5% 的同比增长。目标价下调反映出对修订后的净资产价值维持 30% 的折扣，主要由于净债务降低，但被中国办公楼和香港开发项目价值的下降所抵消。主要积极因素包括香港办公楼基本面改善、中国零售销售韧性以及强劲的资产负债表
摩根士丹利发布了一份研究报告，更新了对太古地产（01972.HK）的风险收益评估 +0.300 (+1.196%) 空头头寸为 377 万美元；比例为 15.860%。在纳入 2026 年上半年的业绩后，分析师分别将 2026、2027 和 2028 财年的基本每股收益预测上调了 2.3%、1.8% 和 1.5%。这些调整反映了对零售和办公租金回升、入住率和利率的更新假设；对房地产开发项目的预订和完工时间表的修订；以及来自房地产交易的好于预期的收益。
分析师维持了对 2026 至 2028 财年的每股股息预测，分别为 1.21 港元、1.27 港元和 1.33 港元，意味着 2026 至 2028 财年同比增长 5%，这得益于其持续扩张的中国零售组合和积极的资本回收。分析师预计，香港办公租金回升将在 2027 年转为中性，因对优质办公空间的持续需求，而太古广场购物中心的租金回升可能会转为正面。
摩根士丹利将太古地产的目标价从 29 港元下调至 28 港元，代表 3% 的降幅，基于对其修订后的净资产价值预测维持 30% 的折扣，该折扣为自 2011 年以来历史平均水平的一个标准差。净资产价值的增加主要是由于净债务的降低，部分被中国办公物业和香港房地产开发项目的净资产价值下降所抵消。分析师维持了其增持评级，指出香港办公市场基本面改善，预计供应将在 2026 年达到峰值；中国购物中心的零售销售因免税购物和入境旅游趋势而保持韧性；以及来自中国新投资物业的经常性收入增长、资本回收计划和强劲的资产负债表，所有这些都预计将抵消下行风险。（ad/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-08-21 12:25。）