即便夏季的市场波动引发了大规模的投资组合清理，对冲基金仍在加倍押注大型科技股

作者：朱尔斯·里默

高盛表示，亚马逊仍然是对冲基金最受欢迎的股票

亚马逊在基金经理中连续第 11 个季度保持最广泛持有的名称，但 SpaceX 是最新进入最受欢迎名单的公司，高盛报告称。

对冲基金行业仍然全力投入人工智能交易。对冲基金最受欢迎的股票中有 90% 是大型科技公司，人工智能行业的起伏仍然影响着它们的表现、杠杆和定位。

在 7 月份，这种集中导致对冲基金行业与标准普尔 500 指数相比经历了 20 年来最糟糕的一个月，因为人工智能交易出现了问题。尽管如此，尽管波动性较大，对冲基金在截至 8 月 19 日的年度回报仍达到了 10%。

截至 2026 年 8 月 19 日，美国股票对冲基金的年初至今回报为 10%。

这是根据高盛的对冲基金趋势监测报告，该报告于周四发布，涵盖了近 1000 只基金，管理着 5.4 万亿美元的股票头寸。

根据本·斯奈德及其投资组合策略研究团队的说法，目前决定这一资产类别股票市场回报的因素是人工智能交易的前景。尽管对冲基金在第二季度表现强劲，尤其是在 6 月份，但在 7 月份，由于半导体引发了股票修正，且大量超大规模企业的财报引发了对人工智能资本支出繁荣可持续性的质疑，基金遭受了损失。

斯奈德指出，实际上，7 月份是 “过去十年中对冲基金去杠杆化最剧烈的时期之一”，当时基金减少了整体交易账簿的规模，而不仅仅是净敞口。尽管这一资产类别通常削减了其总头寸并降低了杠杆，但高盛发现，相对于更长的历史，敞口仍然较高。例如，交易所交易基金的多头头寸为 5.6%，是自全球金融危机以来的最高水平。

股票对冲基金的回报在 7 月份有所下降，但在 8 月份反弹。

斯奈德指出，人工智能交易中表现最佳的部分是在第二季度对冲基金增加最多的地方，毫无疑问，这些行业在 7 月份遭遇了最严重的修正。在与人工智能相关的股票中，数字房地产信托（DLR）、维亚维解决方案公司（VIAV）和先进能源工业（AEIS）的受欢迎程度增长最大。

高盛团队指出，在连续第 11 个季度中，亚马逊（AMZN）仍然是最受欢迎的对冲基金股票。尽管前 10 名中有 9 个与人工智能相关，但 Visa（V）是唯一的例外。新进入最受欢迎的对冲基金股票前 50 名的公司包括 SpaceX（SPCX）、Snowflake（SNOW）、Compass（COMP）、Liberty Media Corp（FWONK）、Coupang Inc（CPNG）、Sea Limited（SE）和 FTAI Aviation（FTAI）。

尽管强调人工智能，但对冲基金已经开始扩大其投资组合，医疗保健、金融和能源的净倾斜（投资组合中的方向性或主题性偏向）上升至 10 年来的最高水平。在医疗保健领域，Axsome Therapeutics（AXSM）和 Thermo Fisher Scientific（TMO）是最受欢迎持股的新加入者，而在金融领域，Capital One Financial（COF）吸引了大量新买家。

-朱尔斯·里默

此内容由 MarketWatch 创建，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。