财政部、美联储以及对您资金的威胁

作者：Philip van Doorn

周末阅读中还有：Z 世代在线体育博彩趋势，Tim Cook 离职后苹果的未来，以及对英伟达财报前的乐观展望

投资者对美联储主席 Kevin Warsh（左）或财政部长 Scott Bessent 的任何政策声明都非常敏感，因为美国长期国债收益率正在上升。

美国国债收益率的波动对投资者产生了显著影响，因为债券价格下跌，同时为储户提供了赚取吸引人收益的新机会，并影响到在抵押贷款利率上升时购房者的决策。

周五，30 年期美国国债 BX:TMUBMUSD30Y 的收益率为 5.27%，略高于一周前，尽管财政部在周三宣布将长期债券的回购量翻倍时进行了干预。这一举措导致 30 年期国债收益率当天下降了 10 个基点，但在周四又回升了 6 个基点。相比之下，到 2025 年底，30 年期国债的收益率为 4.85%。

“没有人能面不改色地告诉你利率将走向何方，” 曾是一位专注于市政债券的市场策略师的 Jim Lebenthal 在 2009 年其经典著作《Lebenthal on Munis》中写道。

但这并没有阻止投资者或政府官员的尝试。通常的模式是，政府干预以降低债券收益率或捍卫国家货币的努力，未能抵消投资者的抛售。

由于投资者抛售债券，长期国债收益率的快速上升引发了对美元作为避风港地位的担忧。美联储的利率政策也在发挥作用，因为债券市场的动向往往会在中央银行采取加息或降息行动之前出现。

下周五，所有目光都将聚焦于美联储主席 Kevin Warsh，他将在杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表演讲。联邦公开市场委员会最近会议的纪要显示，越来越多的人支持提高联邦基金利率的目标区间。

以下是 MarketWatch 对这一系列政策举措的全面报道，以及它们可能对美元、联邦支出和经济产生的影响：

-- 财政部最新回购计划的最大受害者：美国美元。原因如下。

-- 利率上升在白宫引发了 ‘敏感神经’。Bessent 的计划让分析师感到紧张。

-- 美国政府计划对其 40 万亿美元的债务进行打击，但要做好迎接 ‘艰难时刻’ 的准备。

-- 紧张的债券市场向投资者发出令人不安的信号：美国债务没有简单的解决办法。

股市的平淡反应及未来可能发生的情况

截至周四收盘，标准普尔 500 指数 SPX 和道琼斯工业平均指数 DJIA 本周均下跌 1.8%，而纳斯达克综合指数 COMP 回落 2.5%。这些都是显著的下跌，但标准普尔 500 指数在 2026 年仍上涨了 12.5%，道琼斯上涨了 9.8%，纳斯达克年初至今上涨了 12.6%。

Mark Hulbert 描述了股市与利率之间复杂的关系，并解释了为什么尽管长期利率飙升，股市仍未显著下跌。

但关于股市即将大幅下跌的警告并不少：

-- Brett Arends：债券市场将会刺破股市泡沫。

-- Michael Brush：我们面临 10% 股市修正（或更糟）的五个原因。

抵押贷款利率会升至 7% 吗？

Aarthi Swaminathan 调查了国债收益率上升如何影响抵押贷款利率，以及房屋卖家和建筑商的反应。

她还为新房主提供了避免五个昂贵惊喜的建议。

更多节俭的内容：美国消费者在寻找便宜货时正在进行零售现实检查。

投资者如何关注公司对人工智能的采用。

高盛的分析师列出了 20 家公司，包括许多非科技公司，预计在整合人工智能技术时将显示出最大的生产力提升。

《需要知道》专栏每天早上在股市开放时向专业投资者和交易员提供想法。您可以注册以便在您的收件箱中等待。

本周，Jamie Chisholm 关注了高盛分析师的研究，他们对 20 家公司进行了排名，预计这些公司在部署人工智能时将获得最大的生产力提升。

相关内容：对冲基金在夏季波动引发大规模投资组合清理后，正在加倍押注于大型科技股。

在新领导下，苹果将迎来什么？

苹果（AAPL）首席执行官 Tim Cook 将于 9 月 1 日辞职，结束其 15 年的领导生涯。Christine Ji 调查了这家在 Cook 领导下专注于运营卓越的 iPhone 制造商，如何在 John Ternus 接任首席执行官后转向更多的产品创新和人工智能采用。

英伟达（NVDA）将于周三公布季度业绩。以下是 BofA 分析师 Vivek Arya 对英伟达股票的非常乐观的看法。

来自 MarketWatch 技术团队的更多报道：

-- 芯片股反弹遇到障碍，但这些分析师看到希望的理由。

-- AMD 正在押注廉价的人工智能芯片，但融资问题是一个重大问号。

-- ServiceNow 的股票引领软件反弹。以下是激励投资者的原因。

-- 更多 SpaceX 股票即将上市。以下是需要了解的内容。

在线体育博彩而非投资

在线体育博彩变得如此流行，以至于 Volatility Shares 希望将其与投资结合起来。这家专注于提供杠杆 ETF 的投资公司，正在提议推出 32 只新的交易所交易基金，以追踪每支 NHL 球队的表现，并得到了冰球联盟的支持。

Beth Pinsker 撰写了《修复我的投资组合》专栏。本周她调查了年轻人将体育博彩视为积累财富的一种方式的现象。

相关报道：

-- 赌博无处不在。财务顾问如何防止客户过度沉迷？

华尔街希望将体育博彩转变为 ETF。批评者称这是一种危险的胡说八道。

一个安全、可预测的退休收入实用方案

Market Hulbert 提供了一个逐步指南，帮助设立一个为期 30 年的退休收入流，保证通胀调整后的提款率为 5%。

你需要多少钱才能成为候鸟？

Beth Pinsker 为一位希望在佛罗里达州度过冬季、其余时间在伊利诺伊州居住的退休人员计算了数字。

你需要退休规划建议吗？填写 MarketWatch 退休问卷，我们的一位专栏作家可能会回答你的问题。

另一个计划：我将留钱给我的孙子孙女——但他们必须通过金融素养课程才能获得这笔钱。这公平吗？

一个省钱的旅行小贴士

不要低估自己——MarketWatch 的新周刊提供聪明的建议，帮助你赚取和增长财富。

在本周的《不要低估自己》通讯中，Genna Contino 分享了她与一位旅行代理合作的经历，帮助她将一次欧洲假期的价格降低了 2000 美元。

医学突破

State Street SPDR S&P 生物科技 ETF 旨在为大型和小型生物科技公司提供 “非集中” 的投资曝光。到目前为止，该交易所交易基金的表现几乎是标准普尔 500 指数的三倍。

上图中的蓝线显示了 State Street SPDR S&P 生物科技 ETF XBI 的年初至今总回报，该 ETF 采取了修改后的等权重方法来持有大型、中型和小型公司的股票。图表还包括按市值加权的 iShares 生物科技 ETF IBB，前五只股票占投资组合的三分之一。然后是跟踪标准普尔 500 医疗保健行业的 State Street 健康护理精选行业 SPDR ETF XLV，最后是跟踪完整标准普尔 500 的 State Street SPDR S&P 500 ETF SPY。

采取广泛生物科技投资方法的交易所交易基金在今年截至周四的回报率为 34%，领先于其他基金。但在八月份，市值加权的 IBB 处于领先地位，因为 Moderna（MRNA）的股票上涨了 143%。投资者对 Moderna 的实验性 mRNA 治疗疫苗在与 Merck（MRK）的 Keytruda 药物联合使用时，预防黑色素瘤和其他癌症复发的第三阶段试验的积极结果表现出热情。

MarketWatch 的医疗保健编辑 Jaimy Lee 报道了这些进展：

——Moderna 的个性化 mRNA 疫苗可能会重塑对抗皮肤癌的斗争——但它也可能被过度炒作。

——Moderna 的癌症疫苗突破推动了生物制药股票的广泛上涨。

——Moderna 的实验性疫苗在个性化医学的 “历史性” 胜利中预防了癌症复发。其股票大幅上涨。

更多医疗保健报道：你很快可以在 Costco 购买医疗保险优势计划。你需要知道的事项。

Moneyist，家庭争执和新的遗产计划

Quentin Fottrell 是 Moneyist。

本周，Moneyist Quentin Fottrell 帮助了一位 99 岁祖母希望将她唯一的孩子——信件作者的母亲——排除在遗嘱之外的女性。这是一个复杂的情况。以下是 Fottrell 关于祖母如何在不干扰家庭成员的情况下重新设计遗产计划的建议。

更多来自 Moneyist 的内容：

——我们 50 多岁，拥有 150 万美元的传统 401(k)。现在开始 Roth 转换是否太早？

——我们 4 岁的儿子在他的 529 账户中有 10 万美元。牛市是否是购买股票的坏时机？

——“这真是悲剧”：我的女儿已经四年没有和我说话，但这与政治无关。

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-Philip van Doorn

（更多内容即将发布）道琼斯新闻社

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