OBOOK 第二季度财报电话会议亮点

OBOOK NASDAQ: OWLS，隶属于 OwlTing 集团，表示其 2026 年上半年的业绩反映了从构建稳定币支付基础设施向商业化其 OwlPay 跨境结算平台的过渡。

管理层表示，公司在今年前六个月报告的财务结果仍主要受到其历史台湾支付网关、酒店软件和电子商务业务的驱动。同时，其稳定币支付和结算业务正处于将企业客户从入驻和集成转向实时交易处理的早期阶段。

创始人兼首席执行官 Darren Wang 表示，OwlTing 在进入下半年时处于 “一个与上半年财务报表所反映的阶段截然不同的发展阶段”。他表示，公司花费了数年时间开发监管、银行、合规、流动性、结算和技术基础设施，以支持全球企业支付。

企业支付活动和网络扩展

Wang 表示，OwlPay 的 Harbor 平台正在从跨境支付平台演变为全球企业结算网络。他指出，Circle Payments Network（CPN）上的活动增长，这是 Harbor 更广泛的多轨架构中的一个结算轨道。

根据 Wang 的说法，CPN 活动在 2026 年初处于早期试点阶段，但随着客户和支付流进入生产阶段，活动有所增加。他还表示，随着平台的扩展，交易执行质量得到了改善，提到合规、验证、流动性管理和结算操作的进展。

Wang 表示，OwlTing 目前大约有 80 个签署的企业关系，广泛的商业管道包括支付提供商、金融科技公司、数字金融基础设施公司、金融机构以及具有跨境财务和结算需求的公司。许多机会仍处于销售、集成或入驻阶段，尚未产生生产量。

公司表示，强调生产转化和钱包份额，而不仅仅是增加签署的客户。管理层还专注于扩大其基础设施所服务的市场、走廊和用例的数量，以及在优先市场深化银行、流动性、路由和本地结算能力。

在完成的 CPN 结算量中，Wang 表示大约 43% 与跨境供应链和国际贸易支付相关。另有 37% 来自金融科技机构和数字支付提供商，包括财务流动性管理、区域结算账户资金和跨平台资金流动。这些类别共同占据了当前 CPN 结算活动的近 80%。

Wang 表示，活动的组成表明，该平台的交易流越来越与企业贸易、财务和流动性管理相关，而不是与消费者加密货币交易或短期投机相关。

基础设施战略和区域机会

OwlTing 表示，其 Harbor 平台被设计为一个多提供商、多轨道系统，结合了稳定币网络、直接银行轨道、区域银行合作伙伴和其他全球支付网络。Wang 将这一战略描述为拥有基础设施以创造差异化，同时整合扩展市场覆盖的合作伙伴。

公司表示，其直接的美国银行轨道历史上处理了超过 14 亿美元的累计交易量。Wang 表示，这一经验证明了 OwlTing 在直接金融基础设施运营方面的能力，超越了连接第三方支付应用程序接口。

管理层还讨论了在日本和台湾的机会。在日本，OwlTing 表示与 SBI 建立了良好的关系，并看到将日本法币流动性与全球稳定币轨道连接的潜在长期机会，但需满足商业、技术和监管要求。

在台湾，Wang 表示公司看到将受监管的数字货币、本地银行基础设施、企业支付流和全球结算网络连接的潜力，随着市场的数字资产和稳定币监管框架的发展。他强调 OwlTing 并未宣布发行或推出台湾稳定币。

OwlTing 预计将在 2026 年第四季度开始通过 Visa Direct 看到交易活动。Visa Direct 集成旨在为符合条件的用户提供额外的卡片资金渠道，除了基于银行的支付选项。

上半年财务结果

首席财务官 Winnie Lin 报告称，上半年收入为 387 万美元，而 2025 年上半年为 384 万美元。支付服务收入为 211 万美元，较去年同期的 217 万美元下降，而酒店软件收入则从 64 万美元上升约 24% 至 80 万美元。

• 报告的毛利率为 6.4%，而去年同期为 12.5%，主要由于在收入成本中记录的基于股份的补偿。
• 调整后的毛利润（不包括基于股份的补偿）从 48 万美元上升至约 59 万美元。
• 调整后的毛利率从 12.5% 上升至 15.3%。
• 净亏损为 1882 万美元，而去年同期为 391 万美元的亏损。

Lin 将更大报告亏损的部分原因归因于约 1040 万美元的非现金股份补偿和约 250 万美元与可转换票据相关的融资成本。她还指出，去年同期包括约 250 万美元的净外汇收益，而今年未能重现。

调整后的运营费用（不包括基于股票的补偿）为 724 万美元，比一年前的 679 万美元增长了 6.6%。Lin 表示，公司正常化的现金运营费用运行率约为每月 100 万美元，不包括基于股票的补偿、融资相关项目和结算流动性要求。

交易量和长期财务目标

OwlTing 计划在 2026 年通过其 OwlPay 业务处理超过 10 亿美元的累计支付交易量。管理层表示，这一目标与通过其美国直接银行渠道历史上处理的超过 14 亿美元的交易量是分开的。

Lin 表示，交易量和收入可能不会以相同的速度增长，因为不同的支付渠道、结算模式、客户特征和服务组合的经济情况可能不同。尽管如此，公司预计，随着利用率的提高和在特定市场中直接结算能力的加深，基于稳定币的跨境结算将随着时间的推移代表更高利润率的收入组合。

公司重申了其长期目标，即到 2030 年，OwlPay 和基于稳定币的支付服务的年收入约为 5 亿美元，以及在规模化时稳定币支付的毛利率目标大约为 65% 至 70%。管理层表示，这两个数字是战略性的长期目标，而非短期指导。

OwlTing 在上半年报告的运营现金流出为 592 万美元，截至 6 月底，现金及现金等价物为 1019 万美元，限制性现金为 167 万美元。

关于 OBOOK (NASDAQ:OWLS)

我们的使命是利用区块链技术为企业提供更可靠和透明的数据管理，重新定义企业和消费者的全球资金流动，并引领商业运营的数字化转型。我们相信区块链技术的力量，并专注于利用它来优化，甚至在某些情况下转变企业的运营方式。公司成立于 2010 年，位于台湾，以 OwlTing 集团的名义运营，已为多个行业提供解决方案，并积极扩展到包括美国、日本、新加坡、香港、马来西亚和泰国在内的多个市场，以及南美和欧盟的司法管辖区。

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