一周回顾 | 中国电力累跌 0.9%，中期利润同比下滑 47%

本周行情

本周中国电力（2380.HK）走势震荡，全周累跌 0.9%，收报 2.76 港元，跑输恒生指数约 3.09 个百分点（恒指同期上行 2.19%）。周一开盘价 2.80 港元即为全周最高点，随后股价逐级走低，周四（8 月 20 日）盘中一度下探至 2.68 港元，创周内新低，尾盘略有回升。全周振幅 4.46%，日均成交量约 2524 万股，较近 60 日中位数水平缩减约 8%。

焦点事件

本周焦点集中于中期业绩的发布与资产结构的调整。周四（8 月 20 日）盘后，公司披露 2026 年上半年业绩：归属股东净利润同比下滑 46.81% 至 15.1 亿元人民币，营收亦同比减少 5.87% 至 224.6 亿元人民币。利润大幅缩水主要受风电、光伏及火电板块盈利显著下降拖累，而水电板块表现则较为强劲。

此外，公司本周在资产端动作频频。周一（8 月 18 日）公告出售一家联营公司股权，优化资产组合。周三（8 月 19 日）宣布于中国境内成功发行 20 亿元人民币中期票据，补充了运营资金。周五（8 月 21 日）旗下子公司签署了价值 1.256 亿元人民币的白城脱硫系统建设总承包合同。

机构评级

截至最新数据，共有 10 家机构覆盖中国电力。其中，3 家给予买入、4 家给予中性、1 家给予卖出，另有 2 家无明确观点。当前一致评级为中性，一致目标价 3.45 港元，相对现价有约 25.1% 的上行空间。机构给出的目标价区间较宽，介于 2.518 港元至 5.143 港元之间，显示对后续估值判断存在较大分歧。

下周看点

中期业绩的消化将成为下周的核心。市场将密切关注管理层对下半年盈利前景的指引，尤其是风电与光伏板块的利润率修复路径。水电能否延续强劲表现以对冲火电成本压力，以及年内是否有进一步资产处置或融资计划，均是投资者关注的焦点。

小结

本周中国电力在业绩利空下小幅走弱，但股价并未出现剧烈下挫，反映出市场对此前的盈利预期已有一定消化。当前估值处于历史相对低位（市净率约 0.73 倍），股息率接近 6.9%，提供了安全边际。然而，机构评级整体偏中性，且板块间盈利分化显著，短期内缺乏明确上行动力。后续需观察管理层能否在业绩会上给出清晰的盈利修复路径，以及资金面能否从分歧转一致。

本文由 LongbridgeAI 依据市场数据自动生成，仅供参考，不构成投资建议。