一周回顾 | SSPC.US 累涨 2.73%，正股解禁日一度跌破发行价

本周行情

SSPC.US 本周上涨 2.73%，收报 11.30 美元，跑赢标普 500 指数 4.16 个百分点。全周走势呈深 V 反转：周一（8 月 18 日）开盘后一度急挫至周内低点 9.465 美元，随后几个交易日持续反弹，周四（8 月 21 日）盘中最高触及 12.40 美元，周五小幅回落收于 11.30 美元。周振幅达 26.78%，日均成交量约 1843 万股，较 48 日中位数低约 7.7%，交投略偏清淡。

正股行情

挂钩标的 SpaceX 本周累计下跌 2.16%，收报 136.97 美元。正股周一高开高走，单日涨逾 4% 至 146.23 美元，但随后三个交易日连续走低，周四（8 月 21 日）因二轮解禁压力最低触及 130.39 美元，一度跌破发行价，周五小幅反弹收于 136.97 美元。全周振幅 13.87%，日均成交量约 9520 万股，高于中位数近 14%，显示多空博弈激烈。当前价格低于 60 日均线 141.43 美元，但仍在 20 日均线 127.94 美元上方。

杠杆与波动损耗

SSPC 为单倍反向 ETF，每日追踪为 SpaceX 单日涨跌幅的 -1 倍。本周正股累计下跌 2.16%，简单按 -1 倍推算的理论值约为 +2.16%，但 SSPC 实际涨幅为 +2.73%，差额约 +0.57%。这一差异源于每日再平衡机制：ETF 每日按前一日收盘价重新锚定杠杆倍数，在多日上下震荡的行情中，路径依赖会导致实际收益偏离累计涨跌幅的简单倍数。本周前四个交易日呈「跌 - 涨 - 跌 - 涨」的交替走势，反向 ETF 在震荡市中反而获得了微弱的正偏离。

正股焦点事件

本周 SpaceX 的核心矛盾是二轮解禁冲击。8 月 21 日（周四）约 3.19 亿股解禁到期，正股当日低开逾 3%，盘中一度跌破发行价，相关看跌期权单日飙升 150%。与此同时，利好消息亦有积累：特朗普签署新国家太空运输政策，目标 2030 年前年发射 1000 次；高盛发布研报将太空经济规模上调至 2035 年 1.8 万亿美元；Bernstein 重申对 SpaceX 的买入评级；英伟达二季度持仓显示其持有超 1.22 亿股 SPCX。多空交织下，正股周四低点后周五出现反弹，但全周仍录得下跌。

下周看点

下周宏观数据方面，8 月 25 日（周二）将公布美国 FHFA 房价指数、Case Shiller 房价指数、消费者信心指数及新屋销售数据，或影响市场对利率前景的预期。SpaceX 方面，解禁日的抛压消化情况是短期焦点，后续需关注股价能否在 130 美元附近获得支撑。此外，马斯克关于 Starship 复用接近实现的表态，以及 SpaceX 参与 Decart AI 竞购的传闻，都可能在下周发酵。

小结

本周 SSPC 凭借反向属性在正股承压时实现正收益，但核心看点仍是正股的多空博弈。一面是二轮解禁带来的抛压，一面是政策利好（特朗普太空新政）、机构背书（Bernstein 买入评级、高盛上调行业预期）和 AI 叙事（英伟达持仓、SpaceX 的 AI 布局）的支撑。正股当前在 20 日均线上方、60 日均线下方拉锯，后续能否稳住 130 美元关口并重新站上 140 美元，将决定 SSPC 的下一阶段方向。

本文由 LongbridgeAI 依据市场数据自动生成，仅供参考，不构成投资建议。