我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。CVS Health 的股票今年迄今已上涨超过 18%，表现优于标准普尔 500 指数。分析师预计进一步上涨 22%，目标一致为 114.59 美元，这得益于强劲的盈利超预期和 Aetna 医疗保险业务部门的盈利能力改善。在 17 位分析师中有 16 位给予买入评级，尽管面临一些药品福利管理（PBM）挑战，但医疗福利比例的积极趋势和指引上调支持了乐观情绪
目前大健康领域中较为热门的股票之一是药房连锁巨头 CVS Health( CVS-0.67%)。该公司的股价年初至今已上涨超过 18%，与基准 S&P 500 指数不足 13% 的涨幅相比，表现相当出色。
根据大多数跟踪该股票的分析师的观点，这只股票还没有结束。根据 TipRanks 汇编的数据，分析师的共识目标价为每股 114.59 美元，比其最近的收盘价高出 22%。
让我们打开这家繁忙药房的大门，看看它是如何走到今天的，以及它是否真的能够继续上涨。
图片来源：Getty Images。
超越分析师的盈利预期
任何连续两个季度超出预期的公司，都会成为投资者眼中的热门买入候选。CVS 在今年发布的三份季度财报中，均超出了分析师对收入和盈利能力的共识预期。投资者自然对后者更为关注，因此该公司在第一和第二季度的表现尤其令人印象深刻。
第一季度的净收入（非公认会计原则下的调整后数据）为每股 2.57 美元，而分析师的共识预期为 2.21 美元。随后的报告期差距更大，分别为 2.58 美元和 1.83 美元。更重要的是，由于股票交易是基于未来潜力而非过去表现，CVS 在这两个季度中均提高了其收入和盈利的指导预期。
CVS 的成功因素是什么？一个主要因素是其 医疗保健 福利部门，由大型 保险公司 Aetna 支撑，该部门在第一季度的医疗福利比率（MBR）大幅下降。MBR 是健康保险领域的一个关键指标，衡量收取的保费中用于索赔的比例（因此较低的数字对 CVS 更有利）。
该公司 2025 年第四季度的 MBR 为 94.8%，随后降至 84.6%，在接下来的两个季度中略微回升至 87.4%。保留更多的保费资金对盈利能力产生了积极影响：第一季度医疗福利的调整后营业收入同比增长 52%，超过 30 亿美元，第二季度增长 85%，达到 24 亿美元。
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NYSE: CVS
CVS Health
今日变动
(-0.67%) $-0.63
当前价格
$93.02
关键数据点
市值
$119B 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$92.35 - $94.39
52 周区间
$69.51 - $110.68
成交量
560 万
平均成交量
800 万
毛利率
14.16%
股息收益率
2.86%
大量买入推荐
在分析师的笔下，CVS 的看涨情绪高涨。TipRanks 关于该公司的页面显示，17 位分析师中有 16 位将该股票评级为买入。一位 CVS 的乐观分析师是 UBS 的 Kevin Caliendo，他在第二季度报告后将目标价从每股 122 美元上调至 126 美元，并维持买入评级。
尽管他承认公司面临挑战，包括 CVS Caremark 药房福利管理（PBM）中的运营失误，但他对医疗福利的巨大改善持乐观态度。他还指出，在他看来，CVS 的药房和消费者健康部门——其零售业务——的前景正在增长。
尽管 22% 的目标价增长预期对于一家大型、庞大且成熟的公司来说听起来可能有些雄心勃勃，但 CVS 的保险业务正在蓬勃发展，而该公司正面向一个比例逐渐老龄化的美国人口（因此需要更多它所销售的产品）。就个人而言，我认为 CVS 的股票可能会超过这个水平。