我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。AT&T 在面对 Starlink 和有线竞争对手的情况下，仍然保持了安全的股息。尽管收益分配比率为 36%，但 45% 的现金流覆盖比率为其每季度 20 亿美元的股息支付提供了充足的支持。2026 年初的股票回购减少了股份数量，降低了年度股息支出。因此，股息看起来是安全的，对投资者没有实质性风险
美国电话电报（ T +0.56%）是美国手机行业的一个寡头。实际上，这家电信巨头及其主要竞争对手主导了该行业，使得新进入者很难打入。然而，这并没有阻止公司们的尝试，包括提供捆绑服务的有线电视运营商，甚至可能还有 太空探索公司（ SPCX +2.22%）的 Starlink。投资者应该如何看待美国电话电报在更多公司试图进入这个利润丰厚的手机市场时，维持其远高于市场的 4.4% 股息收益率的能力。
竞争一直很激烈
在考察美国电话电报的业务时，首先要考虑的是竞争环境。竞争一直非常激烈，因为 手机寡头 的成员们为市场份额拼尽全力。然而，这背后有一个很好的理由：客户收入往往呈现年金式的特征。这为支付股息提供了坚实的基础。尽管有线电视公司和 SpaceX 的参与增加了竞争，但美国电话电报应该能够在业务上保持竞争力。
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然而，这种大局观并不意味着它能够继续以当前水平支付股息。大多数评估股息支持的投资者会查看派息比率，以确定公司是否能够继续每季度支付近 20 亿美元的股息。36% 的过去 12 个月派息比率表明答案是肯定的。
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NYSE: T
美国电话电报
今日变动
(0.56%) $0.14
当前价格
$25.29
关键数据点
市值
$173B 市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$25.17 - $25.55
52 周区间
$19.89 - $29.79
成交量
3040 万
平均成交量
6290 万
毛利率
43.71%
股息收益率
4.39%
但这 20 亿美元的股息数字来自现金流量表，而不是收入报表，后者是盈利所在。这是因为支付股息的不是盈利，而是现金流。当你将股息与现金流进行比较，使用现金股息支付比率时，你会得到稍低的覆盖率为 45%。然而，这仍然看起来有足够的覆盖。
美国电话电报的股息年年减少
还有另一个因素需要考虑。美国电话电报将其现金流用于多种用途，包括回购股票。在 2026 年上半年，它回购了价值 46.69 亿美元的股票。减少的股份数量使公司受益，降低了其股息支出，从 2025 年上半年 41.35 亿美元降至 2026 年同一时期的 39.73 亿美元。因此，股息实际上比一年前更为稳固。如果你是股息投资者，目前似乎没有实质性的理由担心美国电话电报的股息。