--- title: "美光科技、闪迪和 SK 海力士：历史如何评价这三家内存公司的反弹" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/296715264.md" description: "内存股如美光科技、闪迪和 SK 海力士因人工智能驱动的高带宽内存（HBM）需求激增而上涨。尽管历史上经历过繁荣与萧条的周期，这次反弹似乎有所不同：人工智能需求依然强劲，供应受到制造限制的约束，且长期合同已得到保障。因此，分析师建议这些内存制造商可能会继续表现优异，成为顶级的人工智能投资机会" datetime: "2026-08-24T00:06:47.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/296715264.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/296715264.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/296715264.md) generator: "portal-rs" --- # 美光科技、闪迪和 SK 海力士：历史如何评价这三家内存公司的反弹 内存股票在过去一年中表现出色，受益于价格飙升、毛利率膨胀和巨额自由现金流。这帮助了 **美光科技**（MU-0.78%）、**闪迪**（SNDK-0.28%）和 **SK 海力士**（SKHY +0.20%）（在其美国 IPO 之前）今年的股价呈抛物线增长。美光在过去一年中上涨超过 700%，而闪迪在同一时期几乎不可思议地上涨了 3400%。与此同时，SK 海力士的韩国股票在过去一年中上涨了 600%。 展开 ![闪迪股票报价](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL1NOREsucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: SNDK 闪迪 今日变动 (-0.28%) $-4.54 当前价格 $1,596.08 ### 关键数据点 市值 $234B 市值仅基于公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。 日内区间 $1570.01 - $1614.06 52 周区间 $46.01 - $2354.39 成交量 7.6M 平均成交量 13.8M 毛利率 71.47% 当前的内存超级周期与人工智能基础设施的建设直接相关，这导致了重大的供需失衡。内存市场分为动态随机存取内存（DRAM），用于非常短期的存储，以及闪存（NAND），后者能够更长时间地保留数据。两者在与人工智能相关的需求上都出现了巨大的增长。 目前市场上最大的驱动因素是高带宽内存（HBM），它与图形处理单元（GPU）和其他人工智能芯片一起打包，以减少延迟和功耗。这是人工智能领域最大的瓶颈之一，因此，三大 DRAM 制造商——SK 海力士、**三星** 和美光——一直在将大部分资源投入到满足需求上。这导致整个 DRAM 市场出现供应短缺，价格飙升。 与此同时，闪存用于巨大的企业固态硬盘（SSD），用于存储训练数据。由于三大内存制造商将重点转向 HBM，闪存的供应受到限制，此前它们在疫情后削减了生产并重新分配资源以应对 DRAM 市场的崩溃。居家令导致电子产品的需求激增，而这些产品是闪存的主要用户，但一旦居家令解除，市场便崩溃了。 图片来源：Getty Images。 ## 历史表明市场将崩溃，但这次看起来有所不同 历史告诉我们，内存股票最终会崩溃，因为传统上，繁荣周期会伴随供应的增加，最终超过需求，导致内存价格下跌。然而，这个周期似乎有所不同。 展开 ![美光科技股票报价](https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01VLnBuZyZ3PTEyOA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ## NASDAQ: MU 美光科技 今日变动 (-0.78%) $-7.55 当前价格 $966.78 ### 关键数据点 市值 $1.1T 市值仅基于公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别的非交易股份。隐含市值可能有所不同。 日内区间 $958.26 - $989.96 52 周区间 $114.25 - $1255.00 成交量 21.8M 平均成交量 48.2M 毛利率 72.60% 股息收益率 0.05% 首先，人工智能基础设施的需求持续飙升，没有减缓的迹象。其次，内存制造商，尤其是那些专注于 HBM 的制造商，正在努力跟上，几个因素将继续限制供应增长。这包括制造 HBM 和先进逻辑芯片（如 GPU）所需的极紫外光（EUV）机器的有限产能增长；HBM 需要的晶圆产能是普通 DRAM 的三倍以上；以及建设新洁净室所需的交货时间。最后，包括纯闪存制造商闪迪在内的所有内存制造商，历史上首次能够获得长期合同。 随着 DRAM 和 NAND 内存周期仍然看起来有很长的增长空间，而股票估值并未反映这一点，内存制造商可能继续成为值得拥有的顶级 人工智能股票。 ### 相关股票 - [SKHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKHY.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MU.US.md) - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDK.US.md) - [MUD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MUD.US.md) - [MUU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MUU.US.md) - [MULL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MULL.US.md) - [MUYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MUYY.US.md) - [MUZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MUZ.US.md) - [SNDG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDG.US.md) - [SNDQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDQ.US.md) - [SNDU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDU.US.md) - [SNXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNXX.US.md) - [SSNGY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SSNGY.US.md) - [SMSN.UK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMSN.UK.md) ## 相关资讯与研究 - [美光科技正在加速生产高带宽内存。这一举措可能会推动该公司股票在今年达到新的高点](https://longbridge.com/zh-CN/news/298934681.md) - [期权热点｜周一 SNDK 跌 4%，部分看跌期权飙升 350%](https://longbridge.com/zh-CN/news/298994290.md) - [每周回顾：2030 年 70-80% 的采用计划以及对标准普尔 100 指数流动性的影响](https://longbridge.com/zh-CN/news/298909846.md) - [美光科技凭借全球首个超高密度模块推动下一代服务器的内存创新 | 美光科技股票新闻](https://longbridge.com/zh-CN/news/299054424.md) - [SK 海力士发布了公司治理报告](https://longbridge.com/zh-CN/news/298867157.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**