我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。花旗报告称，中兴通讯第二季度收入超出预期 7%，主要得益于人工智能计算需求，但由于低利润硬件改变了产品组合，毛利率未能达到预期。因此，净利润同比下降 45%，营业利润下降 58%。花旗将 2026/2027 年的利润预测下调约 19%/14.5%，但略微上调了收入预测。目标价从 25.4 港元上调至 25.9 港元，维持中性评级
花旗发布报告称，中兴通讯（00763.HK）-0.580（-2.431%）空头头寸为 1919 万美元；比例为 11.826%。中兴通讯第二季度收入同比增长 12%，达到 430.37 亿元人民币，超出市场预期 7%；净利润下降 45%，为 14.42 亿元人民币，超出市场预期 2%。收入超出预期，得益于计算能力和人工智能基础设施业务的增长，抵消了国内运营商资本支出持续下降的影响。然而，毛利率大幅收窄至 23.2%（同比下降 7.7 个百分点，低于券商预测 5.1 个百分点），因为收入结构转向了低毛利的计算能力和服务器硬件产品，导致营业利润同比下降 58%，远低于券商的预期 58%。
由于收入结构向低毛利产品转变，券商将 2026 年和 2027 年的净利润预测分别下调 19.4% 和 14.5%，而 2028 年的预测基本保持不变。收入预测上调 2.6% 至 3%，以反映强劲的计算能力需求。目标价从 25.4 港元上调至 25.9 港元，基于 15 倍的目标市盈率，同时估值基准从 2026 年向 2027 年滚动。维持中性评级。（ad/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 8 月 24 日 12:25。）